雖然美國新冠疫情引發(fā)的經(jīng)濟增長擔(dān)憂，以及失業(yè)率遭低估讓道瓊斯指數(shù)下跌400點，但這一切和在美上市的中概股貌似關(guān)系不大。

專注于時尚女性消費者的電商蘑菇街便逆勢翻倍上漲，兩個交易日股價最高漲幅超200%，股價強勢創(chuàng)2019年8月以來新高。

內(nèi)容+直播屆的元老級玩家

蘑菇街是國內(nèi)直播電商的早期玩家。

      2016年，淘寶直播的對手沒有京東直播、沒有抖音直播、快手直播，只有蘑菇街直播。當時，小紅書尚未成氣候，蘑菇街是實實在在做內(nèi)容的電商。直播+內(nèi)容，就是蘑菇街的生態(tài)。

     2011年，微信剛誕生，蘑菇街便開始嘗試圖文賣貨，類似于現(xiàn)在的微商，隨后便開始探索短視頻、直播帶貨，2018年直播電商爆發(fā)之時，蘑菇街已經(jīng)入局3年。

      在電商直播火爆、行業(yè)紅利充分釋放的背景下，蘑菇街今年以來加大了直播精細化運營，持續(xù)創(chuàng)新直播電商玩法。

5月份，針對主播、機構(gòu)及供應(yīng)鏈招募的“美力計劃”，蘑菇街推出“保底月薪”、“貨品對接”、“流量扶持”、“官方經(jīng)紀”等六大主播扶持政策及“免傭一年”、“平臺包銷”、“運營服務(wù)”等六大供應(yīng)鏈扶持政策。

      6月份打造“超人氣主播周”活動，5位超人氣主播輪番上陣，為粉絲推出高性價比好物，同時在直播間送出超值福利。此活動已形成IP屬性，定期舉辦，每月5位主播競爭“超人氣主播”之位。

      通過這類活動，蘑菇街幫助大量中腰部主播快速成長，打造出直播的特色IP屬性，同時還獲得平臺銷量增長。

     據(jù)蘑菇街相關(guān)負責(zé)人介紹，6月份的“超人氣主播周”中，5位主播共創(chuàng)造941萬，比日常銷售實現(xiàn)4位數(shù)增長。數(shù)據(jù)最好的主播慕Mu寶，銷售額增長52倍，粉絲增長12.85倍。

價值回歸，資本看好業(yè)績潛力

蘑菇街的頭部主播，用實力證明大流量不是大銷量的唯一渠道。

今年618促銷大戰(zhàn)中，蘑菇街頭部主播小甜心_呢在僅有百萬粉絲情況下，期間實現(xiàn)6033萬銷售額，616王牌爆款之夜活動當晚帶貨2441.5萬元。

與淘寶頭部主播相比，6月16日帶貨金額超千萬的有李佳琦、薇婭、雪梨、Timor小小瘋，四位中銷量最低的是Timor小小瘋（1136.22萬）。抖音數(shù)據(jù)顯示，當晚僅有三位帶貨超千萬主播，明星陳赫在列，帶貨1442.17萬排名抖音主播第二。

這樣橫向比較下，蘑菇街頭部主播已并肩淘寶、抖音頂級主播。

在流量倍數(shù)級小于淘寶、抖音的情況下，蘑菇街主播的帶貨能力更顯示出平臺對IP打造的專業(yè)及精細程度，粉絲粘性及復(fù)購頻率明顯領(lǐng)先。

三方數(shù)據(jù)平臺紅人點集的公開數(shù)據(jù)也印證了這一事實，與小紅書、拼多多、B站并列比較，蘑菇街對直播IP理解打造、精細化運營、人貨數(shù)據(jù)匹配等方面更勝一籌。

      按美國財年，2020財年四季度蘑菇街財報顯示，直播GMV在總GMV中的占比已逾65%，直播GMV同比增長91.6%，全年看，其營收比重已達46.2%?？梢?，2019年直播帶貨業(yè)務(wù)已成蘑菇街增長核心動力。

用戶方面，2020財年蘑菇街直播活躍買家達到360萬，同比增長44.9%。用戶月均觀看天數(shù)為21天，15天的復(fù)購率為86%，客單價遠高于貨架模式。綜合對比，2020年四個季度中，蘑菇街直播業(yè)務(wù)中的活躍買家顯著高于其他流量渠道。

如此良好的增長預(yù)期，或許成為近期蘑菇街股價大漲的核心驅(qū)動因素。

     雖然當前直播電商競爭激烈，可精細化運營的競爭力勝出明顯，蘑菇街能否借機在電商紅海中殺出做大做強，將成為資本市場后續(xù)更關(guān)心的問題，也將成為蘑菇街后續(xù)股價持續(xù)走強的最關(guān)鍵因子。

這一切，都需要未來的財務(wù)數(shù)據(jù)佐證，蘑菇街會做得如何，將持續(xù)跟蹤。