顯示面板和光伏產(chǎn)業(yè)的高景氣之下，龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)猛增。

8月9日晚間，TCL科技公布了2021年上半年財(cái)報(bào)，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入743.0億元，同比增長(zhǎng)153.3%；凈利潤(rùn)92.5億元，同比增長(zhǎng)7.65倍；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)67.8億元，同比增長(zhǎng)461.5%。

其中，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入408億元，同比增長(zhǎng)93.6%；凈利潤(rùn)66.1億元，同比增長(zhǎng)67.5億元，這也是TCL科技的支柱板塊，營(yíng)收和利潤(rùn)占比均超過(guò)50%。新成員中環(huán)半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入176.4億元，同比增長(zhǎng)104.1%；凈利潤(rùn)18.9億元，同比增長(zhǎng)160.6%。

可以看到，TCL科技麾下的半導(dǎo)體顯示、半導(dǎo)體光伏及半導(dǎo)體材料兩大賽道成為TCL（集團(tuán)）整體的增長(zhǎng)引擎。同時(shí)值得注意的是，TCL（集團(tuán)）的傳統(tǒng)賽道智能終端領(lǐng)域也實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，TCL實(shí)業(yè)上半年整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入507.9億元，同比增長(zhǎng)36.3%；凈利潤(rùn)33.5億元，同比增長(zhǎng)293.9%。

以此計(jì)算，2021年上半年，TCL（集團(tuán)）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1152.4億元，同比增長(zhǎng)89%；凈利潤(rùn)107.2億元，同比增長(zhǎng)460%。

“按照這個(gè)趨勢(shì)，今年我們年度的營(yíng)收應(yīng)該能夠達(dá)到或者超越2200億元的預(yù)算目標(biāo)，TCL今年整體應(yīng)該是過(guò)了世界五百?gòu)?qiáng)的門檻?！盩CL創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李東生在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者等媒體采訪時(shí)說(shuō)道。

而今年也是TCL成立40年，作為國(guó)內(nèi)的制造業(yè)標(biāo)桿，TCL一路升級(jí)轉(zhuǎn)型，從最初的家電企業(yè)，深入上下游縱向布局面板，近年又橫向拓展跨入光伏及半導(dǎo)體材料領(lǐng)域，在產(chǎn)業(yè)的布局和把握上可圈可點(diǎn)。

談及未來(lái)十年的目標(biāo)，李東生表示：“下一個(gè)十年我們講得最多的一個(gè)詞就是全球領(lǐng)先，我們要在半導(dǎo)體顯示、半導(dǎo)體光伏和半導(dǎo)體材料、智能終端這三個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域里面做到全球領(lǐng)先，規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)要在行業(yè)的前三名。另外一個(gè)指標(biāo)，現(xiàn)在分成TCL科技和TCL實(shí)業(yè)，未來(lái)十年，我們要培育出兩個(gè)五百?gòu)?qiáng)企業(yè)?！?/p>

華星和中環(huán)翻倍增長(zhǎng)集成電路兩大項(xiàng)目已運(yùn)行

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后，李東生指出，其中有疫情緩解后需求增長(zhǎng)的原因，有新能源政策的推動(dòng)，也有公司持續(xù)變革的因素。其中TCL華星增長(zhǎng)也得益于并購(gòu)蘇州三星、原有產(chǎn)線產(chǎn)能提高，從而帶來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)，加上優(yōu)化產(chǎn)線布局、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶組合，效益得到提升；半導(dǎo)體光伏主要產(chǎn)出是單晶硅和硅片，雖然受到多晶硅價(jià)格上漲的影響，但是上漲的成本和產(chǎn)品出貨成本可以相抵，出貨量大增也帶來(lái)效益的提高。

一方面，對(duì)于TCL華星等面板廠而言，疫情之下，今年電視等終端產(chǎn)品的大尺寸趨勢(shì)以及PC品類的高出貨量，推高了面板的需求，加上上游芯片短缺、韓廠產(chǎn)能退出等因素，使得市場(chǎng)供不應(yīng)求。

其中，大尺寸面板價(jià)格持續(xù)上漲，報(bào)告期內(nèi)，TCL華星t1、t2、t6產(chǎn)線滿銷滿產(chǎn)，t7產(chǎn)能爬坡，蘇州三星t10于第二季度并表，大尺寸產(chǎn)品出貨面積同比增長(zhǎng)約24%；中高端顯示器及商顯產(chǎn)品快速上量，大尺寸合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)超130%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約14倍，其中二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)較一季度環(huán)比增長(zhǎng)約70%。

中小尺寸領(lǐng)域，t3產(chǎn)線拓展高端筆記本、平板及車載等新興業(yè)務(wù)，t4柔性AMOLED產(chǎn)線按計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)，柔性折疊屏持續(xù)拓展新品牌客戶。此外，中尺寸IT顯示屏、車載、工控等產(chǎn)品生產(chǎn)的t9項(xiàng)目正式投建，預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)，完善中尺寸的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

至2025年，TCL華星將具備6-7條高世代線，未來(lái)5年高世代線產(chǎn)能復(fù)合增速超過(guò)18%。同時(shí)，t4柔性AMOLED產(chǎn)線從一期到三期的滿產(chǎn)也將帶來(lái)收入增長(zhǎng)。

另一方面，再看中環(huán)，其中半導(dǎo)體光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收165.3億，同比上漲106.9%，產(chǎn)能大幅提升，并且完成了上半年業(yè)績(jī)倍增目標(biāo)；半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，收入同比增長(zhǎng)65.8%。據(jù)介紹，6英寸及以下產(chǎn)品長(zhǎng)期供不應(yīng)求，8英寸產(chǎn)品加速國(guó)內(nèi)及海外客戶認(rèn)證，12英寸的功率和特色產(chǎn)品類訂單飽和。

今年TCL和中環(huán)也在繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，已經(jīng)投資120億元在銀川市建設(shè)50GW（G12）太陽(yáng)能級(jí)單晶硅材料工廠，預(yù)計(jì)年底投產(chǎn)；天津和內(nèi)蒙古地區(qū)實(shí)施的鉆石線切割超薄硅片智慧工廠項(xiàng)目投產(chǎn)順利；江蘇G12高效疊瓦組件項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能6GW，天津的G12高效疊瓦組件項(xiàng)目已進(jìn)入建設(shè)階段；并且加大對(duì)中環(huán)領(lǐng)先內(nèi)蒙古基地、天津基地和江蘇基地的投資，推動(dòng)對(duì)各類功率半導(dǎo)體芯片、集成電路芯片的全覆蓋。

在集成電路領(lǐng)域，TCL科技已經(jīng)設(shè)立TCL微芯科技，尋找投資布局機(jī)會(huì)。李東生告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，目前已經(jīng)有兩個(gè)確定的項(xiàng)目，“一個(gè)是設(shè)立了摩星集成電路公司，項(xiàng)目已經(jīng)在運(yùn)作；另一個(gè)是重組中環(huán)半導(dǎo)體的功率芯片項(xiàng)目環(huán)鑫科技，這個(gè)項(xiàng)目在過(guò)去的若干年，經(jīng)營(yíng)情況不是太好，一直是虧損，規(guī)模也不大，這一次TCL新注資了5.67億，把原先資產(chǎn)剝離出來(lái)，組建一個(gè)新的企業(yè)，準(zhǔn)備把芯片業(yè)務(wù)和封裝業(yè)務(wù)做成一個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)板塊。”

同時(shí)，李東生進(jìn)一步表示，“集成電路是我們關(guān)注的方向，但是這些投資的量級(jí)都是10億左右，公司短期內(nèi)沒(méi)有計(jì)劃投入做大型的并購(gòu)”。

面板周期波動(dòng)將大幅減弱產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張更理性

各大核心業(yè)務(wù)中，面板產(chǎn)業(yè)的走勢(shì)仍最受關(guān)注。

在李東生看來(lái)：“下半年供不應(yīng)求的情況會(huì)得到緩解。但從全球面板格局的調(diào)整、大的產(chǎn)業(yè)格局的變化和中國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整來(lái)講，未來(lái)面板業(yè)的周期波動(dòng)將會(huì)明顯減弱。經(jīng)過(guò)這幾年的半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的劇烈周期波動(dòng)和政府產(chǎn)業(yè)政策回歸謹(jǐn)慎，以后大比例地用地方政府資本來(lái)投資的項(xiàng)目我相信會(huì)大大減少。半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張會(huì)建立在更為理性和以市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)為原則的商業(yè)邏輯上。”

他進(jìn)一步分析道，國(guó)內(nèi)包括華星在內(nèi)未來(lái)一兩年還有產(chǎn)能增長(zhǎng)，但是三星等韓國(guó)廠商在逐步退出LCD，所以整體產(chǎn)能增加不像前兩年那么快，而需求是繼續(xù)保持增長(zhǎng)，“供求關(guān)系在這個(gè)行業(yè)里面要長(zhǎng)期平衡是不太可能的，所以它一定是有周期的波動(dòng)，但波動(dòng)的幅度會(huì)大幅減少。而這個(gè)波動(dòng)對(duì)TCL華星的影響相對(duì)于同行，我們認(rèn)為是比較小的，未來(lái)我們希望這種影響通過(guò)我們內(nèi)部的調(diào)整，能夠盡量地降低。”

多層次的結(jié)構(gòu)性調(diào)整也成為TCL華星、京東方等面板廠商的共同趨勢(shì)。群智咨詢（Sigmaintell）總經(jīng)理李亞琴就向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析道：“2018、2019年一波大的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)之后，面板廠商非常積極地進(jìn)行調(diào)整，最大的調(diào)整是抓住了疫情IT強(qiáng)勁的需求來(lái)大幅度調(diào)減8.5代線，包括8.6代線上TV產(chǎn)能占比，主力TV面板廠8.5、8.6代線TV至少調(diào)減了百分之四五十?，F(xiàn)在面板廠商對(duì)未來(lái)有很強(qiáng)的危機(jī)感，2018、2019年激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)傷害了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)，當(dāng)時(shí)整機(jī)品牌也沒(méi)有在里面拿到更多的盈利。現(xiàn)在面板廠在不斷思考做更多的調(diào)整，比如在現(xiàn)有里面進(jìn)一步地減少一些TV，在有限IC資源分配上盡可能地分配給更多的其他應(yīng)用，這些都是有可能的。隨著廠商集中度的提升，面板廠商思考應(yīng)更理性，要為未來(lái)的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。”

以TCL華星為例，在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，李東生表示：“我們?cè)黾又懈叨水a(chǎn)品的比例，增加非TV屏的比例。在過(guò)去的12個(gè)月，華星大尺寸非TV屏的占比一直在增加，到6月底，按照金額計(jì)算，這個(gè)比例已經(jīng)達(dá)到22%。同時(shí)我們?cè)谛碌念I(lǐng)域開(kāi)拓了市場(chǎng)空間，現(xiàn)在華星是高端電競(jìng)屏的最大供應(yīng)商，也是大型商顯的最大供應(yīng)商之一。這些都讓我們?cè)赥V的優(yōu)勢(shì)保持的同時(shí)，在新的市場(chǎng)需求方面打開(kāi)了空間。”

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，三季度面板還是會(huì)維持在價(jià)格高位，逐步趨于穩(wěn)定，也存在結(jié)構(gòu)性上漲和過(guò)剩。與此同時(shí)，面板廠商也在繼續(xù)進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品布局、產(chǎn)能分配等調(diào)整，來(lái)保持未來(lái)增長(zhǎng)的持續(xù)性，而龍頭們會(huì)選擇不同的路徑來(lái)擴(kuò)大自身規(guī)模。