截至目前,創(chuàng)業(yè)板掛牌企業(yè)超過80家,但蘇州恒久(300060)等公司因涉及專利糾紛在掛牌前夜暫緩上市。創(chuàng)業(yè)板公司專利問題之所以受到各界關注,是因為有觀點質疑“軟專利”現(xiàn)象的存在。

　　所謂“軟專利”,是指個別公司為了在創(chuàng)業(yè)板上市,出現(xiàn)“技術不夠專利來湊”的現(xiàn)象。在保薦機構幫助下通過申請大量含金量不高的專利,將自己包裝成“高科技、創(chuàng)新能力強的企業(yè)”,從而通過審核并高價發(fā)行。有觀點認為,“軟專利”的一個表現(xiàn)形式就是上市前突擊申請大量專利。為此,中國證券報記者查閱了截至23日本月在創(chuàng)業(yè)板順利掛牌及過會的6家公司招股說明書或預披露信息,發(fā)現(xiàn)在上市前一兩年密集申請專利的現(xiàn)象確實存在。統(tǒng)計顯示,6家公司累計獲得專利技術56項,仍在專利權申請過程中的有45項。已披露信息顯示,在2008年申請的專利有26項,2009年申請的有40項,2010年申請的有3項。最近一兩年申請的專利占比高達65%。甚至有公司幾乎所有專利項目都集中在2008年和2009年申請。在此前掛牌的部分創(chuàng)業(yè)板公司中同樣存在類似情況。

　　不過,對上市前密集申請專利的現(xiàn)象要客觀分析。公司在某個時段大量申請專利,既與技術成熟周期、公司經(jīng)營發(fā)展階段、行業(yè)整體狀況等因素有關,也是政府政策引導推動、企業(yè)專利意識不斷提高的結果,是企業(yè)發(fā)展的必然過程。此外,專利對于創(chuàng)業(yè)板公司的形象塑造起到相當大的作用,專利技術的擁有量和含金量,也是市場衡量公司價值時容易量化的指標。這種情況也會促使企業(yè)進入上市階段后將多項技術突擊申報成專利。

　　我們需要重點關注的是極個別公司因包裝過度而大量產(chǎn)生的低含金量的“軟專利”甚至“偽專利”。如果是包裝后的“偽專利”,不僅可能產(chǎn)生虛構公司核心競爭力、引發(fā)知識產(chǎn)權糾紛等問題,還會埋下虛假評估、虛構資產(chǎn)等風險隱患。

　　正因為“軟專利”甚至“偽專利”存在的可能性,對于普遍具有輕資產(chǎn)特征的創(chuàng)業(yè)板公司而言,如果專利出現(xiàn)問題就不容輕視。蘇州恒久等公司在相關問題未有定論的情況下實施暫緩上市,充分表明監(jiān)管部門對投資者負責的態(tài)度以及對問題嚴重性的清醒認識。同樣,在衡量創(chuàng)業(yè)板公司價值的時候,市場各方也應理性客觀看待其專利技術。

　　對投資者來說,在衡量創(chuàng)業(yè)板公司價值時不能唯專利論,應看重企業(yè)專利的含金量。企業(yè)的核心技術分為多種,不一定以專利形式體現(xiàn)。某些專利失效或出現(xiàn)問題,未必會對企業(yè)經(jīng)營有實質性影響。一個企業(yè)擁有含金量高的專利固然重要,但企業(yè)是否擁有將其轉變?yōu)槔麧櫟哪芰Ω又匾?/P>

　　在創(chuàng)業(yè)板知識產(chǎn)權信息披露制度上,也需要進一步完善。哪些專利才構成企業(yè)的核心競爭力,最近幾年里是否曾出現(xiàn)或有可能出現(xiàn)侵權糾紛等潛在風險,企業(yè)都應翔實披露。此外,專利的狀態(tài)會實時變化,一些已無生產(chǎn)價值的專利企業(yè)甚至會主動放棄。如果專利已經(jīng)失效且又出現(xiàn)在信息披露中,企業(yè)應如實告知狀況及說明原因。有的企業(yè)在上市前夕申報的專利數(shù)量達數(shù)十項之多,其申報后續(xù)狀況也應在今后的季報、半年報中持續(xù)披露,從而盡可能避免虛假申報的情況發(fā)生。

　　圍繞知識產(chǎn)權信息披露制度的完善,監(jiān)管部門需要加大懲戒力度,如最后查明公司及保薦機構存在虛假陳述專利技術的情況,應追溯責任并給予投資者相應賠償,以加大其違法成本。