中國周四將美元兌人民幣中間價定在七周高點，允許人民幣走軟。這是中國年內(nèi)不會對匯率政策進行重大調(diào)整的又一信號。

　　中國下一次重大政策調(diào)整的時間可能至少要等到明年年中美國經(jīng)濟恢復(fù)增長動能之時。

　　從一些官員們發(fā)表的評論看，中國依然不傾向讓人民幣大幅升值。中國央行顧問夏斌表示，人民幣周四的下跌是正常走勢，同時也是有管理的浮動匯率政策的一部分。

　　自6月份決定增加人民幣匯率彈性以來，中國政府已多次強調(diào)人民幣的匯率變動將是漸進的。該決定作出至今，人民幣兌美元上漲0.6%。而在此期間日圓兌美元已創(chuàng)出多年新高，從理論上講，這讓中國政府有一定的空間允許人民幣升值。

　　中國這么做有其原因。中國國內(nèi)經(jīng)濟略有走軟，同時美國和歐洲經(jīng)濟的復(fù)蘇狀況令人擔憂。

　　一些人擔心美國經(jīng)濟可能再度陷入衰退，這一擔憂促使美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve)周二決定采取更多刺激舉措，將其抵押貸款支持證券到期所得用于買入長期美國國債。

　　雖然美國等一些國家一直希望看到中國擴大內(nèi)需并減少對出口的依賴，但目前并非進行上述結(jié) 調(diào)整的最佳時機。

　　中國周二公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，7月份進口增長放緩，同時出口增幅也較6月份有所降低。周三公布的工業(yè)產(chǎn)值和投資數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟增速較今年早些時候減緩;中國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值較上年同期增長10.3%，增幅低于第一季度的11.9%。

　　中國今年早些時候收緊信貸標準，同時采取舉措抑制房地產(chǎn)市場，以防止經(jīng)濟過熱和通貨膨脹大幅上升。不過，一些人擔心目前經(jīng)濟可能顯著放緩;決策者們可能會非常注意這一風險。這意味著目前階段人民幣匯率政策不會進行重大調(diào)整。

　　到明年下半年全球經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭變得更加可靠時，可能才是中國進行又一次重大政策調(diào)整的合適時機。屆時，中國政府可能放寬人民幣每日波動區(qū)間，允許人民幣兌美元單日上漲或下跌1.0%。目前人民幣每日波動區(qū)間為中間價上下各0.5%。

　　中國央行上周表示，宏觀經(jīng)濟政策正面臨兩難局面，這意味著中國短期內(nèi)將尋求維持政策穩(wěn)定。