在監(jiān)管部門鼓勵(lì)延長限售期的背景下，限售新規(guī)”的主要條款列入首發(fā)承諾;多家公司還將董監(jiān)高(董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員)關(guān)聯(lián)人的鎖定條件，與對(duì)應(yīng)的董監(jiān)高保持一致;另有2家公司作出限售期內(nèi)不將所持股份質(zhì)押的承諾，封堵了“變相套現(xiàn)”的通道。

　　首批創(chuàng)業(yè)板限售股解禁前夕，部分持股高管辭職的現(xiàn)象頗受熱議。11月4日，深交所發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范創(chuàng)業(yè)板上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員買賣本公司股票行為的通知》，其主要的新增條款是，董監(jiān)高自上市之日起6個(gè)月內(nèi)申報(bào)離職的，自申報(bào)日起18個(gè)月內(nèi)不得減持股份;第7個(gè)月至12個(gè)月之間申報(bào)離職的，自申報(bào)日起12個(gè)月內(nèi)不得減持股份。此外，深交所鼓勵(lì)董監(jiān)高股東追加延長鎖定期、設(shè)定最低減持價(jià)格等承諾。

　　此前，按照相關(guān)規(guī)則，創(chuàng)業(yè)板限售股鎖定主要有3個(gè)規(guī)定：一，原始股東自上市之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓股份;二，控股股東和實(shí)際控制人應(yīng)承諾上市36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股份;三發(fā)行人在提交IPO申請(qǐng)前6個(gè)月內(nèi)入股的股東，除1年鎖定期外，還需承諾24個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓的上述新增股份不超過其所持該新增股份的50%。

　　一個(gè)顯著的變化是，自11月4日“限售新規(guī)”發(fā)布之后，新上會(huì)公司紛紛“有的放矢”延長鎖定期。其中，本月陸續(xù)上會(huì)的聚光科技等6家公司已將前述新規(guī)主要條款納入首發(fā)承諾，且作出承諾的股東并不局限于董監(jiān)高本身，還規(guī)定其關(guān)聯(lián)方所持股份的鎖定期，與對(duì)應(yīng)董監(jiān)高的鎖定期一致。之前引發(fā)關(guān)注的是，華誼兄弟監(jiān)事譚智的配偶孫曉璐，在所持股份解禁后，在19天內(nèi)售罄所持全部720萬股股份，套現(xiàn)約2.1億元。若按前述追加承諾，孫曉璐每年最多可減持25%。

　　此外，金運(yùn)激光等多家公司的董監(jiān)高及其關(guān)聯(lián)人股東，除了承諾離職后6個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股份的法定約束外，還自愿承諾在申報(bào)離任6個(gè)月后的12個(gè)月內(nèi)通過證交所出售的股份數(shù)，不超過持股總數(shù)的50%。事實(shí)上，該項(xiàng)規(guī)定乃“套用”深交所2008年4月針對(duì)中小板董監(jiān)高的一項(xiàng)限售新規(guī)，但此前創(chuàng)業(yè)板公司極少采納。另外較少見的限售承諾如：鴻特精密股東曜豐經(jīng)貿(mào)承諾，除所持股份鎖定1年外，上市后3年內(nèi)每年轉(zhuǎn)讓的股份不超過持股總數(shù)的15%。

　　圍繞創(chuàng)業(yè)板的另一焦點(diǎn)話題是，部分股東尤其是創(chuàng)投在限售期內(nèi)將股份質(zhì)押、抵押以曲線套現(xiàn)。如銀江股份股東藍(lán)山投資、金亞科技股東鑫奧創(chuàng)投均曾將股份質(zhì)押以實(shí)施信托融資，等到限售股解禁便立馬“解凍”變現(xiàn)。

　　而在11月4日新規(guī)出爐后，已有2家公司的股東主動(dòng)承諾放棄限售期內(nèi)的質(zhì)押權(quán)。例如，通裕重工包括董事長司興奎及其一致行動(dòng)人朱金枝在內(nèi)的所有46名股東承諾，在限售期內(nèi)不對(duì)所持股份進(jìn)行質(zhì)押;天喻信息大股東華工創(chuàng)投及多名股東一致承諾，在限售期內(nèi)，不在該等股份上設(shè)定抵押權(quán)、質(zhì)押權(quán)或任何其他形式的限制或他項(xiàng)權(quán)利。

　　市場人士分析，盡管逐步解禁的股份數(shù)量占創(chuàng)業(yè)板股份總量的比例微乎其微，且以套現(xiàn)為目的的辭職高管占比極小，但對(duì)投資者的心理影響較大。如今，創(chuàng)業(yè)板公司股東主動(dòng)追加延長限售期、控制減持比例等承諾，將對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場的平穩(wěn)運(yùn)行起到積極作用，也將增強(qiáng)投資者對(duì)這些公司價(jià)值的認(rèn)同感。