隔夜外盤，市場需求不足直接導(dǎo)致投資者獲利回吐，ICE期貨應(yīng)聲下跌。

　　USDA最新公布的美棉出口報(bào)告印證了這一點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示，上周紡織廠合同取消數(shù)量再度超過了新增簽約量，導(dǎo)致本年度陸地棉出口凈簽約量為-0.75萬噸。下游需求低迷將阻礙棉價進(jìn)一步上漲，從技術(shù)圖形上看，短期內(nèi)7月合約難以擺脫盤整局面。

　　消息面，美國棉花周度出口報(bào)告(2011.05.13-05.19)：當(dāng)周，2010/11年度美國陸地棉取消的合同數(shù)量超過了新增簽約量，導(dǎo)致出口凈簽約量為-0.75萬噸。2011/12年度美國陸地棉出口凈簽約量為0.49萬噸。美國陸地棉出口裝運(yùn)量為5.68萬噸，較前周減少20%，較前四周平均水平減少31%。

　　國際市場，昨日大部分進(jìn)口棉中國主港報(bào)價上漲了300元/ 噸，但烏茲別克斯坦棉和美國C/A棉價格均出現(xiàn)大幅下調(diào)。據(jù)了解，目前紡織企業(yè)購棉仍不活躍，棉商正在主動調(diào)低價格，希望能夠促進(jìn)銷售。不過，上述兩個產(chǎn)地的棉花價格一直明顯高于其它產(chǎn)地的棉花價格，即使在當(dāng)日大幅調(diào)減價格后仍高于其它產(chǎn)地的棉花。此外，目前西非棉價格也很高，基本上無人問津。

　　國內(nèi)市場，整體來看近期國內(nèi)棉花電子盤撮合、鄭棉期貨均有好轉(zhuǎn)跡象，市場成交依舊保持低迷狀態(tài)，但局部成交略有回暖跡象，其中高等級皮棉是部分紡企采購的主要對象。下游紗線、坯布價格繼續(xù)走弱，成交清淡，對紡織企業(yè)的原料采購影響較大，導(dǎo)致國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅下調(diào)。

　　現(xiàn)貨報(bào)價，5月26日，美國C/A棉的報(bào)價為182.10(美分/磅，下同)，折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價30472元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算，下同)。澳棉報(bào)價為189.10，折人民幣一般港口貿(mào)易港口提貨價31605元/噸。烏茲別克斯坦棉報(bào)價為184.10，折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價30804元/噸。西非棉的報(bào)價為209.85，折人民幣一般港口貿(mào)易提貨價34983元/噸。國家棉花價格A指數(shù)26405元/噸，下跌34元;B指數(shù)24500元，下跌55元。

　　行情分析，隔夜受美棉出口周報(bào)數(shù)據(jù)利空影響，ICE美棉承壓下跌，07合約繼續(xù)考驗(yàn)150美分/磅支撐，新花合約回踩60日均線，技術(shù)性修復(fù)后，有望繼續(xù)向上測試135一線。鄭棉09合約我們依然只能看反彈，只要期價不能向上有效突破跳空缺口，可操作性不強(qiáng);1201合約期價擺脫24265一線阻力，下方底部夯實(shí)后，期價有望繼續(xù)上行，關(guān)注上方25000壓力。