中國經(jīng)濟增長沒有問題,財政收入沒有問題,地方政府融資平臺的債務風險問題完全可以化解。主要的建議就是『慢慢來』,不能著急?！箛鴦赵嚎偫頊丶覍毥瞻磻T例召集各行業(yè)專家在中南海座談經(jīng)濟形勢,為出臺下半年經(jīng)濟政策號脈。如何化解地方政府融資平臺債務風險是重點話題之一。在多數(shù)建議中,「慢慢來」的思路占據(jù)主流。一位參加上述座談會的人士稱。

 　　牽涉資金鏈不能太著急

　　路透社報道昨日引述中國建設銀行(601939,股吧)研究宏觀經(jīng)濟的專家趙慶明博士分析指出,目前地方政府融資平臺所面臨的到期還款問題,的確需要「慢慢來」,以免資金鏈斷裂。特別是對百年大計的基建類投資項目,在目前暫時還沒有現(xiàn)金流產(chǎn)生的時候,能適當允許借新還舊、允許展期。中國國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松在接受采訪時,也提出地方政府融資平臺債務應該「軟著陸」的建議。中國審計署在全面梳理后公布,截止2010年底,地方政府性債務余額共計10.72萬億元,其中負有償還責任的債務6.71萬億,有擔保責任的債務達2.34萬億,兩項合計占比84.42%;其他相關債務還有1.67萬億。

　　銀監(jiān)會被批「不顧國情」

　　地方融資平臺債務中,來自銀行的貸款則高達8.47萬億元,占比79%;而債務分別于今、明兩年到期的規(guī)模,則達2.62萬億、1.84萬億元。由于中國銀監(jiān)會此前出臺了嚴格控制地方政府融資平臺新增信貸的政策,不能借新還舊、不能展新令資金鏈岌岌可危,市場目前已傳出個別地方政府融資平臺債務到期后,不能還本付息。這些消息引發(fā)與地方政府平臺有關的城投債、企業(yè)債恐慌性下挫,市場成交也急劇萎縮。

　　「銀監(jiān)會的政策完全不顧中國國情?！冠w慶明稱,「市政項目往往是百年大計,但銀行貸款還款期限超過5年的都很少。猛一下卡住新貸款,就切斷了這些項目的資金供應?！埂赶鄬τ谫Y產(chǎn),還款的確應該『慢慢來』,不然會造成人為混亂。」他稱,「但解決方案一定要盡快出臺。」

　　個案獲銀監(jiān)會特批展期

　　不過,二位來自于國有商業(yè)銀行的高管則透露,包括來自上海、云南和廣西等省的融資平臺項目貸款,目前已獲得銀監(jiān)會特批,在債務本金到期后,適當給于展期?！?008年后成立的很多融資平臺就是為了融資而生的,如果存量貸款不續(xù)增,這些公司資金鏈斷裂就會死,本金更是還不起?！挂晃唤o多家城投債做過報告的信用評估公司經(jīng)理稱。他認為,目前地方融資平臺大多投資到基礎項目上,債務的到期期限短和長期投資項目回收期之間存在嚴重不匹配,「拖延戰(zhàn)術」不是辦法,必須對個案選擇展期或采取其他措施,否則肯定會出問題。一位股份制銀行公司信貸部經(jīng)理表示,銀監(jiān)會對個案展期是非常有可能的,誰也不愿意撕破膿包?，F(xiàn)在一些地方融資平臺如果不續(xù)貸款很快就會成為不良,因為都在寅吃卯糧。

　　應允地方政府發(fā)行市政債

　　不少市場人士表示,盡管中國地方債務余額相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的26.9%,但過去三年政府財政收入及外匯儲備都給了政府不違約的底氣,當務之急是解決流動性風險。趙慶明表示,如何解決長期困擾地方政府「事權大、財權小」的問題,需要盡快出臺政策。允許地方政府融資平臺發(fā)行較長期限的市政債,讓地方政府的負債與資產(chǎn)期限相匹配,是有效的出路之一。

　　「長期來看,大家相信政府不違約,但短期局部的流動性風險一旦爆發(fā),很容易激起多米諾骨牌。允許地方政府發(fā)行市政債是個思路?！挂晃粐写笮泄拘刨J部負責人表示。匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌也表示,啟動市政債發(fā)行刻不容緩,任何延遲都可能拖累銀行,讓銀行在未來幾年面臨債務違約的風險成倍擴大。審計署亦稱,可研究賦予省級政府適度舉債權,逐步探索向具備條件的市級政府推開,舉債計劃需經(jīng)國務院審批,編制地方債務預算,納入地方預算管理。