[宏源期貨]短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)挑戰(zhàn)19600壓力

　　要點(diǎn)

　　1. 價(jià)格快報(bào)：國(guó)內(nèi)皮棉：129級(jí)20308元/噸;229級(jí)19423元/噸;328級(jí)18478元/噸;428級(jí)17580元/噸。國(guó)內(nèi)紡織品：滌綸短纖9740 元/噸;粘膠短纖15070元/噸;C32S價(jià)格25670元/噸。

　　2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨: 2日，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格受鄭棉走強(qiáng)帶動(dòng)微漲。在棉價(jià)沒(méi)有起色的情況下，國(guó)家進(jìn)行拋儲(chǔ)或增加進(jìn)口配額的可能性較小。

　　3.進(jìn)口棉: 7月3日，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)普遍幅上漲0.7美分，長(zhǎng)絨棉價(jià)格也有所上調(diào)。棉價(jià)觸底反彈之后，用棉企業(yè)的采購(gòu)意愿有所增強(qiáng)，但被配額捆住了手腳，配額不足讓棉商與紡織廠的處境難堪，進(jìn)口合同履約愈發(fā)困難，各大港口嚴(yán)重?cái)D壓的外棉庫(kù)存難以消化。

　　4.USDA：美國(guó)農(nóng)業(yè)部6月29日發(fā)布的實(shí)播面積報(bào)告顯示，2012年美國(guó)棉花播種面積為7675.8萬(wàn)畝，同比減少14%，其中陸地棉播種面積為7533萬(wàn)畝，同比減少14%;皮馬棉種植面積為142.8萬(wàn)畝，同比減少24%。

　　5.ICE期棉：7月3日美棉繼續(xù)小幅上漲，12月合收盤(pán)站于40日均線之上，近期有可能沖擊74.8美分及沖擊60日均線的可能。

　　小結(jié)：

　　近期歐盟峰會(huì)大眾幾項(xiàng)重要成果算是比較重要的利多消息，盡管中國(guó)PMI數(shù)據(jù)中關(guān)于紡織產(chǎn)業(yè)主要指標(biāo)均繼續(xù)表現(xiàn)不佳。但美棉鄭棉在一片利多氛圍中將不可避免地受到外圍商品的影響。從操作層面看，7月3日美棉繼續(xù)小幅上漲，12月合收盤(pán)站于40日均線之上，近期有可能沖擊74.8美分及沖擊60日均線的可能。鄭棉1301近日站于40日均線之上的概率不小，短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)挑戰(zhàn)19600壓力，若挑戰(zhàn)成功則繼續(xù)上攻。但從大勢(shì)上看此輪鄭棉系反彈，上方空間還將受到基本面的限制。

　　[一德期貨](méi)外圍向好 鄭棉持續(xù)反彈

　　周二 CF1301 高開(kāi)高走， CF1301 收盤(pán)成交 36.9 萬(wàn)余手，持倉(cāng)小幅增加。 CF1301 收于 19515 元 / 噸，漲 180 元 / 噸，加倉(cāng) 5886 手; 7 月 3 日我國(guó)進(jìn)口棉花 ( FC Index M ) 84.47 美分 / 磅，漲 0.49 美分 / 磅， 1% 關(guān)稅下折算價(jià)格 13591 元 / 噸，滑準(zhǔn)稅下折算價(jià)格 14532 元 / 噸。

　　據(jù)紐約 7 月 3 日 消息，洲際交易所 (ICE) 棉花期貨周二連續(xù)第四日收漲，不過(guò)由于擔(dān)憂(yōu)全球供應(yīng)過(guò)剩，漲幅遜于其他大宗商品。 ICE12 月期棉合約收漲 0.8% ，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅 72.60 美分。

　　7 月 3 日 ，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉撮合交易成交 13440 噸，較上一日增加 5720 噸，訂貨量增加 1800 噸，累計(jì)訂貨 128320 噸。 3 日撮合市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)高低不一，盤(pán)中窄幅上行，終盤(pán)收漲?；久嫔?，一夜之間中美歐市場(chǎng)制造業(yè)的疲軟數(shù)據(jù)讓投資者從歐盟峰會(huì)的驚喜中回過(guò)神來(lái)，各種不確定因素繼續(xù)影響后市投資信心。從目前各棉區(qū)了解到的情況來(lái)看，棉花長(zhǎng)勢(shì)基本良好，后期需關(guān)注天氣變化對(duì)其單產(chǎn)影響;棉花銷(xiāo)售上依舊難言樂(lè)觀，進(jìn)口棉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)繼續(xù)沖擊國(guó)內(nèi)棉價(jià);下游紡企關(guān)停量有所增加，消費(fèi)端的不振難給棉價(jià)提供有力的反彈支撐。{page_break}

　　周二鄭棉反彈持續(xù)，確認(rèn)缺口收復(fù)，下一目標(biāo)上攻 19700 阻力，料有些許阻礙，多單可適當(dāng)獲利了結(jié)。今日操作建議，輕倉(cāng)操作，區(qū)間內(nèi)操作， CF1301 參考價(jià)格區(qū)間為 19400-19800 。

　　[邁科期貨](méi)行業(yè)支撐疲軟期棉上漲走勢(shì)拘謹(jǐn)

　　隔夜外盤(pán)，7月3日，ICE棉花期貨12月合約延5日均線上漲，這與我們昨日的判斷一致。有意思的是，當(dāng)日的走勢(shì)與上個(gè)交易日十分相似，都在盤(pán)中出現(xiàn)大幅下跌后收漲，成交量不大，多空爭(zhēng)奪激烈。當(dāng)日鄭棉期貨的上漲以及美元指數(shù)的下跌都為ICE棉花期貨價(jià)格上漲創(chuàng)造了條件。

　　消息面，經(jīng)過(guò)新疆自治區(qū)財(cái)政多次協(xié)調(diào)匯報(bào)，近期財(cái)政部原則同意對(duì)公路出疆棉花也給予運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼。財(cái)政廳及時(shí)對(duì)具體補(bǔ)貼操作方式提出合理建議：棉紗及棉紡織品出疆運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼申報(bào)、審核及資金撥付程序不變;財(cái)政部駐新疆專(zhuān)員辦在對(duì)現(xiàn)有鐵路出疆棉花運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼申報(bào)、審核的基礎(chǔ)上，增加公路出疆棉花運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼申報(bào)、審核工作。

　　國(guó)際市場(chǎng)，7月3日，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)普遍幅上漲0.7美分，長(zhǎng)絨棉價(jià)格也有所上調(diào)。棉價(jià)觸底反彈之后，用棉企業(yè)的采購(gòu)意愿有所增強(qiáng)，但被配額捆住了手腳，配額不足讓棉商與紡織廠的處境難堪，進(jìn)口合同履約愈發(fā)困難，各大港口嚴(yán)重?cái)D壓的外棉庫(kù)存難以消化。各方密切關(guān)注年度末期國(guó)家的政策。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，3日，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，雖然遠(yuǎn)期有新年度的收儲(chǔ)政策支撐，但是顯然市場(chǎng)并未找到這一支撐點(diǎn)，在下游無(wú)法看清后市行情的悲觀情緒下，現(xiàn)貨量?jī)r(jià)繼續(xù)保持低位。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，7月3日，美國(guó)C/A棉的報(bào)價(jià)為90.80(美分/磅)，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15249元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉報(bào)價(jià)為93.55，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15676元/噸;烏茲別克斯坦棉報(bào)價(jià)為93.00，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)15599元/噸;印度棉的報(bào)價(jià)為84.10，折人民幣一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14179元/噸。國(guó)家棉花價(jià)格A指數(shù)19380元/噸;B指數(shù)18444元。

　　行情分析，宏觀風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)解除后，大宗商品呈現(xiàn)中期走強(qiáng)趨勢(shì)明顯，但棉花礙于整體消費(fèi)消費(fèi)能力不佳，上攻力度有限，后期受周邊氛圍影響被動(dòng)跟漲的可能性較大。隔夜美棉期價(jià)繼續(xù)小幅上漲，但仍未擺脫底部區(qū)間，等待更多消息的指引。鄭棉19725-19820壓力區(qū)間。

　　操作上，多單繼續(xù)持有，關(guān)注19725-19820壓力區(qū)間表現(xiàn)突破趨勢(shì)看多。

　　[華安期貨](méi)鄭棉逢急跌仍可入多 謹(jǐn)慎持有

　　要點(diǎn)提示：本年度全球新花面積縮減已成定局，利多棉市;

　　國(guó)內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步寬松，央行周二大規(guī)模逆回購(gòu)1430億。

　　外盤(pán)走勢(shì)：紐約7月3日消息,棉花期貨周二連續(xù)第四日收漲，不過(guò)由于擔(dān)憂(yōu)全球供應(yīng)過(guò)剩，漲幅遜于其他大宗商品。12月期棉合約收漲0.8%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅72.60美分，守住上日觸及的兩周高點(diǎn)，由于明日為美國(guó)國(guó)慶假日，市場(chǎng)成交量降低。棉花價(jià)格受到鼓舞漲勢(shì)的提振，圍繞高溫天氣損害作物的擔(dān)憂(yōu)提振谷物上漲，大豆價(jià)格跳漲至2008年以來(lái)的高點(diǎn)。

　　早評(píng)觀點(diǎn)：紐棉繼續(xù)回升，跟隨谷物漲勢(shì)，技術(shù)面呈現(xiàn)反彈。國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，內(nèi)外棉價(jià)大幅倒掛導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)棉吸引力下降，國(guó)內(nèi)紡企詢(xún)價(jià)稀少，處于有價(jià)無(wú)市狀態(tài)。在棉價(jià)沒(méi)有起色的情況下，國(guó)家進(jìn)行拋儲(chǔ)或增加進(jìn)口配額的可能性較小;下游紡織企業(yè)狀況仍未明顯好轉(zhuǎn)，部分紡企開(kāi)機(jī)率繼續(xù)下滑。目前1301合約突破短期均線系統(tǒng)壓制并填補(bǔ)前期缺口，收出三連陽(yáng)，MACD紅柱變長(zhǎng)，鄭棉短期存在反彈需求。但從中期來(lái)看制約棉價(jià)上行的關(guān)鍵因素--下游需求依舊疲弱，內(nèi)外棉價(jià)差及宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性等重重壓力也對(duì)棉價(jià)形成壓制，關(guān)注后市基本面的變化情況。鄭棉1301合約收漲，期價(jià)上沖至19600一線后有所回落，下方受5日線支撐，短線有望延續(xù)震蕩上行走勢(shì)。