價值投資

　　價值投資是力求從宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和具體企業(yè)的基本面分析企業(yè)的內(nèi)在價值，并以此指導(dǎo)投資的投資方法。其中因傾向不同，又可分為價值投資和成長性投資：

　　價值投資：更傾向于注重投資的安全邊際，往往是投資于低市盈率、低市凈率的股票。

　　成長性投資：更傾向于注重目標(biāo)企業(yè)的利潤成長性和可持續(xù)性，往往是投資于高市盈率、高市凈率的股票。

　　這兩種投資方法都是以對企業(yè)進行資產(chǎn)估值為前提，相對于目前企業(yè)價值而言，過低的股價和良好的盈利成長性都是企業(yè)投資價值的一部分，成長性可以通過對企業(yè)未來的自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)來數(shù)據(jù)化。由于對企業(yè)具體的成長性判斷準(zhǔn)確十分困難，在投資的時候，成長性投資者有必要以一定的安全邊際來降低投資風(fēng)險;價值投資者也必須兼顧企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，否則企業(yè)價值有可能隨著時間的推移逐步縮小，使投資虧損，畢竟以清盤目標(biāo)公司為手段的價值投資并不多見，所以兩者并不矛盾。著名的價值投資人有彼得·林奇，沃倫·巴菲特等。

　　趨勢投資

　　趨勢投資是指通過對買賣雙方力量的分析，技術(shù)分析等方法研究股票趨勢，波段操作，不以企業(yè)的基本面做決策依據(jù)或主要依據(jù)的投資方法。由于其投機性質(zhì)較明顯,又有人稱為"投機"。

　　趨勢投資的分析思路是：

　　A、通過研究員、研究機構(gòu)提供的各景氣行業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)或龍頭企業(yè)名單;而不是好像幾年前每個星期翻閱一次所有股票，把圖形好的放入自選股跟蹤，然后尋找、等待買入時機。

　　B 了解上述股票的估值區(qū)間，并且牢記!并且熟悉公司的投資要點、風(fēng)險因素和最新信息。

　　C、觀察上述股票的(技術(shù))走勢，特別是在估值上限和下限時的波動情況， 觀察股票走勢上的各種細(xì)微異動，包括通過每日公布的席位數(shù)據(jù)主力買賣情況。

　　D、結(jié)合B、C來判斷多空雙方做出買賣交易的原因，即通過自己對采集到的信息處理后判斷：多空雙方到底誰是錯的，誰是對的? 比如業(yè)績大增，股價漲了，我們可以判斷買方知道了消息，賣方不知道，做了賣出的錯誤操作;再例如海螺水泥，11.8-12元有大量拋盤，我們通過對水泥行業(yè)、水泥價格的變化情況、公司所處的行業(yè)地位以及未來行業(yè)整合趨勢等的深度研究，判定賣方是絕對錯誤的，應(yīng)該乘機買進，事實再一次證明了我們在投資中告誡大家的：“市場是經(jīng)常犯錯誤的!”。假如單純用技術(shù)分析，海螺06年6月上旬的下跌構(gòu)筑頭部肯定是看空的，更不會去買入。

　　總結(jié)上述，趨勢投資的最高境界就是：對獲得的信息處理后，判斷多空雙方到底誰是對的，隨是錯誤的，對買方而言，其到底在“投機博傻”，還是真的“心中有底”? 對賣方而言，其到底是真的發(fā)現(xiàn)了公司即將發(fā)生的利空因素還是莫名其妙的跟風(fēng)殺跌，或者心急想獲得快錢而賣出?在深度了解了公司的基本面情況以及各種利多利空因素，再分析了多空孰對孰錯，最終自己該如何操作自然就水到渠成了。由于總是有過多的人進行短期的投機交易，致使短期投機交易往往無利可圖，再考慮到因頻繁買賣而產(chǎn)生的相對高昂的交易費用，使短期投機交易對多數(shù)人來講風(fēng)險比長期持有的價值投資要大。

　　消極投資

　　消極投資的理論基礎(chǔ)是建立在有效市場假說基礎(chǔ)上的隨機漫步理論，主要表現(xiàn)形式為指數(shù)基金。消極型投資策略消極型投資策略是一種不依賴于市場變化而保持固定收益的投資方法，其目的在于獲得穩(wěn)定的債券利息收入和到期安全收回本金。因此，消極型投資策略也常常被稱作保守型投資策略。

　　投資組合

　　投資組合在股票市場中能平滑收益和虧損的幅度，有效的降低股票投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險。其原則是在兼顧盈利性的前提下，盡量把不同種類的股票納入組合，比如不同行業(yè)，不同規(guī)模，不同國家的股票。根據(jù)《當(dāng)代投資組合理論和投資分析》(Modern Portfolio Theory and Investment Analysis)中的記述，持有單只股票時價格的標(biāo)準(zhǔn)差(波動幅度)是市場總體價格波動幅度的49.2%，持有20只股票組成的投資組合，其標(biāo)準(zhǔn)差為 19.2%，而1000只股票組成的投資組合比20只股票的投資組合風(fēng)險僅下降0.8%。所以20只股票是組成投資組合最佳的持股數(shù)量。