原本這是一份沒有太大懸念的重組方案，因?yàn)樵缭谕Ｅ频倪@段時(shí)間里，華芳紡織就已經(jīng)披露了將被浙江嘉化能源化工股份有限公司(以下簡稱嘉化能源)借殼的相關(guān)信息。然而在證監(jiān)會(huì)上周末突然宣布借殼上市審核“升級”、嚴(yán)格執(zhí)行IPO標(biāo)準(zhǔn)之后，華芳紡織昨日宣布的重組方案，突然有了與眾不同的意義。

　　審核標(biāo)準(zhǔn)升級后“首單”

　　在“閉關(guān)”謀劃近三個(gè)月之后，華芳紡織的重組方案終于塵埃落定。公司將以目前擁有的預(yù)估值為8.5億元的全部資產(chǎn)和負(fù)債，作為置出資產(chǎn)，與嘉化能源100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。由于置入資產(chǎn)預(yù)估值高達(dá)58.1億元，差額部分華芳紡織將通過發(fā)行股份購買。

　　從價(jià)格來看，嘉化能源預(yù)估增值41.07億元，增值率為241.14%，主要原因是“標(biāo)的資產(chǎn)嘉化能源良好的市場發(fā)展前景和未來較好的收益預(yù)期”。

　　資料顯示，嘉化能源主營業(yè)務(wù)是，為嘉興市乍浦經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)及周邊企業(yè)提供蒸汽，生產(chǎn)銷售鄰對位、脂肪醇(酸)、氯堿及硫酸系列化工產(chǎn)品。2011～2012年度，公司凈利潤分別為23141.87萬元和30653.45萬元。華芳紡織表示，通過嘉化能源100%股權(quán)的注入，將從根本上改善公司的經(jīng)營狀況。

　　在上述方案披露后，昨日復(fù)牌的華芳紡織毫無懸念地迎來了漲停“一字板”。

　　借殼標(biāo)準(zhǔn)等同IPO

　　在《通知》當(dāng)中，證監(jiān)會(huì)將借殼重組的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，由與IPO“趨同”改為“等同”。雖然僅有一字之差，但是包含的意義卻大不相同。

　　華芳紡織表示，按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十二條之規(guī)定，交易構(gòu)成借殼上市且將導(dǎo)致公司控制權(quán)變更。根據(jù)《關(guān)于提高借殼上市審核標(biāo)準(zhǔn)的通知》，本次重組方案符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》中規(guī)定的主體資格、獨(dú)立性、規(guī)范運(yùn)作、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)五個(gè)方面的發(fā)行條件。

　　如果按照等同于IPO的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審核，會(huì)對華芳紡織此次重組帶來哪些影響呢?

　　帶著上述疑問，記者與華芳紡織方面進(jìn)行了溝通。“時(shí)間點(diǎn)大家都一目了然”，公司一位工作人員對記者表示，公告披露的一些情況，也是因?yàn)檫@幾天發(fā)生了一些事情，但是至于在審核過程中究竟會(huì)怎么樣，主動(dòng)權(quán)在證監(jiān)會(huì)的手中。

　　值得一提的是，此次借殼華芳紡織上市的嘉化能源，原本就打算進(jìn)行IPO，并且已經(jīng)處于初審階段?；蛟S是為了更快登陸A股市場，嘉化能源轉(zhuǎn)而選擇借殼上市。不過在等同于IPO標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格審核下，嘉化能源舍IPO取借殼的策略是否劃算?