在經(jīng)過一段長時間的糾結(jié)之后，上周日下午，阿里巴巴方面突然宣布，正式啟動在美國的上市事宜，這也意味著這一預(yù)期估值在1000億美元以上、全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最大規(guī)模的IPO正式起航。在此之前，阿里巴巴最青睞的上市地點(diǎn)是中國香港，但由于政策方面的原因，雙方始終無法達(dá)成一致，最終阿里巴巴決定選擇赴美上市。昨日有媒體報道，阿里巴巴預(yù)計將于本月25日正式提交IPO文件，對于這一傳言，阿里巴巴方面昨日表示不予置評。

　　IPO起航

　　支付寶不在其中

　　上周日下午2點(diǎn)左右，阿里巴巴方面突然發(fā)出消息，宣布正式啟動赴美上市事宜，標(biāo)志著這一備受關(guān)注的IPO正式起航。據(jù)稱，阿里巴巴可能最早在4月份提交上市申請，最早在3季度進(jìn)行IPO，

　　2012年，阿里巴巴香港上市公司實現(xiàn)私有化，當(dāng)時馬云就宣布將實現(xiàn)整個阿里巴巴集團(tuán)的整體上市，而僅僅過了一年之后，去年阿里巴巴整體上市的消息就開始瘋傳。據(jù)投行和分析機(jī)構(gòu)預(yù)計，阿里巴巴集團(tuán)的整體估值將超過1000億美元，IPO融資有望達(dá)到180億美元，將很可能超越著名的社交網(wǎng)站Facebook在IPO時籌資160億美元的規(guī)模，創(chuàng)下互聯(lián)網(wǎng)公司上市的新紀(jì)錄，這也將成為全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最大規(guī)模的一次IPO，因而令其備受關(guān)注。

　　值得注意的是，阿里巴巴此次上市的僅包括電商行業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，而包括支付寶在內(nèi)的金融行業(yè)已經(jīng)提前剝離到了正在籌備中的阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)，不在此次上市的范圍之內(nèi)。

　　一波三折

　　阿里巴巴終選美國上市

　　在此之前，關(guān)于阿里巴巴集團(tuán)的上市地點(diǎn)，業(yè)內(nèi)有頗多的猜測，其中阿里巴巴方面最青睞的上市地點(diǎn)是香港，其次是美國，而A股市場一度也被納入候選名單之中。

　　在昨日阿里巴巴發(fā)布的公告中，阿里巴巴方面也表示，“未來條件允許，我們將積極參與回歸國內(nèi)資本市場，與國內(nèi)投資者共同分享公司的成長”，同時，阿里巴巴方面還表示，“感謝香港各界人士對阿里巴巴的關(guān)心和支持。我們尊重香港現(xiàn)時的相關(guān)政策和出發(fā)點(diǎn)，并將會一如既往地關(guān)注和支持香港的創(chuàng)新與發(fā)展。”

　　在美上市

　　背后是話語權(quán)之爭

　　事實上，阿里巴巴的確最希望在香港上市，香港方面也希望能夠通過這樣的大規(guī)模IPO來提振股市，但雙方卻在股權(quán)制度的規(guī)定方面出現(xiàn)了分歧。目前，阿里巴巴集團(tuán)主要包括三大股東，分別是雅虎、軟銀和阿里巴巴管理層，根據(jù)此前公布的數(shù)據(jù)，軟銀和雅虎分別持有阿里巴巴集團(tuán)36%和24%的股權(quán)，阿里巴巴管理層僅持有約13%左右的股份，在股份上并不占有控制權(quán)。根據(jù)香港股市“同股同權(quán)”的原則，阿里巴巴集團(tuán)這樣上市后，阿里巴巴管理層將無法掌控整個公司的話語權(quán)，這顯然是馬云和他的團(tuán)隊無法接受的。

　　而根據(jù)阿里巴巴方面提出的合伙人制度，阿里巴巴希望在香港上市時形成一種“雙軌制”的股權(quán)結(jié)構(gòu)，即阿里巴巴管理層在股權(quán)不占優(yōu)的情況下，卻能夠掌握董事會的絕對投票權(quán)，這樣的制度在美國是被允許同時被諸多公司所采用的，但是在港交所卻并無先例。就在幾天前有媒體披露，阿里巴巴已經(jīng)接近放棄在香港上市。

　　時間緊迫

　　阿里巴巴無法再等

　　業(yè)內(nèi)分析，阿里巴巴之所以不能繼續(xù)等待港交所的政策松動，還有一個重要原因是因為受到與雅虎的股份回購協(xié)議所限制。

　　2012年，阿里巴巴與雅虎達(dá)成股份回購協(xié)議，在成功收購雅虎所持阿里巴巴集團(tuán)股票50%的同時，雙方還達(dá)成了一項協(xié)議，即阿里巴巴有權(quán)在未來上市時再收購雅虎剩余阿里巴巴股權(quán)的50%，但是要想達(dá)成這一收購，必須要滿足幾個條件，其中之一就是要求阿里巴巴必須在2015年12月之前上市，同時要求上市時阿里巴巴集團(tuán)的估值不低于735億美元。對于阿里巴巴集團(tuán)而言，他們顯然希望能夠?qū)崿F(xiàn)這一收購，因為時間已經(jīng)不允許阿里巴巴方面一拖再拖。本報記者 王鑫

　　阿里巴巴、京東、新浪微博……

　　國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

　　再掀赴美IPO 浪潮

　　中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最近流行什么?到美國上個市。這個微博上頗有些“無厘頭”風(fēng)格的笑話，卻是對中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)掀起的新一輪赴美上市潮的概括。上周日，阿里巴巴正式宣布啟動赴美上市，拉開了有可能是全球互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最大規(guī)模IPO的序幕，而昨日有媒體報道稱，阿里巴巴將于本月25日正式提交IPO文件。就在阿里巴巴啟動上市的前一天，新浪微博宣布單獨(dú)上市，而在剛剛過去的除夕夜，京東宣布赴美上市，再加上垂直互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的聚美優(yōu)品等企業(yè)，毫無疑問，所謂的“新一輪的赴美上市潮”并非夸大其詞。

　　新浪微博準(zhǔn)備赴美上市

　　擬融資5億美元

　　昨日記者獲悉，新浪旗下的微博業(yè)務(wù)已正式向美國證券交易委員會(SEC)提交了IPO(首次公開招股)文件，計劃融資5億美元。此舉意味著新浪將分拆微博業(yè)務(wù)單獨(dú)上市。

　　微博報告的2013年營收為1.88億美元，達(dá)到2012年的3倍，但仍處于虧損中。這與美國的Twitter情況類似。不過微博表示，將努力增加用戶數(shù)，并采取商業(yè)化措施，以實現(xiàn)盈利。微博方面尚未公布上市地點(diǎn)是在紐約股票交易所還是納斯達(dá)克。去年11月，Twitter的IPO獲得了成功，并再次吸引了外界對社交媒體公司的關(guān)注。

　　記者手記>>>

　　A股大門何時為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)打開?

　　在阿里巴巴的上市候選地中，除了熱門的香港和紐約外，A股也曾在考慮范圍之內(nèi)，但最終還是被放棄。在阿里巴巴與A股之間，還隔著不短的距離：外資持股比例、員工持股、上市后面臨的各種審批制度，甚至包括投資者本身等等，在分析師們看來，這些因素都成為阿里巴巴選擇A股的“攔路虎”。

　　事實上，在目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，沒有一家大型的互聯(lián)網(wǎng)公司選擇了在A股上市，目前市值最大的騰訊在港交所上市，百度、360、新浪、京東等都選擇在美國或即將到美國上市，眾多的國內(nèi)投資者在看著這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成為目前國內(nèi)最具活力的企業(yè)，看著這些企業(yè)未來的巨大市場前景的同時，卻始終難以跟這些企業(yè)一起分享成長所帶來的收益，這的確是一種遺憾。

　　A股何時才能向國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)真正打開大門?希望在這次錯失阿里巴巴之后，能夠看到真正有實質(zhì)性的變化。