同業(yè)整頓山雨欲來

　　根據(jù)市場(chǎng)此前流傳內(nèi)容，9號(hào)文將控制同業(yè)融資額度，叫停三方買入返售，為同業(yè)資金融出期限設(shè)限，并提出資本占用和撥備計(jì)提要求。雖然此文尚未正式發(fā)布，但監(jiān)管層整頓銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的決心已經(jīng)非常明顯。

　　5月10日，央行副行長劉士余在清華五道口全球金融論壇上公開表示，要下決心整頓金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)業(yè)務(wù)和各類理財(cái)業(yè)務(wù)。“否則的話，極易把我們的投資者，包括社會(huì)公眾導(dǎo)向追逐短期高利，不追求長期回報(bào)，對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生極大的溢出效應(yīng)。”

　　5月11日，在上述論壇期間，全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員、央行原副行長吳曉靈對(duì)包括《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》在內(nèi)的少數(shù)幾家媒體表示：“商業(yè)銀行利潤沖動(dòng)造成銀行同業(yè)存款的扭曲，監(jiān)管措施應(yīng)包括對(duì)一些超出同業(yè)業(yè)務(wù)本質(zhì)業(yè)務(wù)，如非銀行金融機(jī)構(gòu)期限較長的同業(yè)存款，征收存款準(zhǔn)備金、納入存貸比。”

　　她建議，對(duì)三個(gè)月以下的真正銀行之間的頭寸拆借可以不視同一般性存款，但是非銀行金融機(jī)構(gòu)在商業(yè)銀行的期限長的存款，應(yīng)該視同一般存款，對(duì)其征收存款準(zhǔn)備金，納入存貸比管理。另外，可改進(jìn)的是，進(jìn)一步改進(jìn)差別存款準(zhǔn)備金率的計(jì)算方法，通過這種經(jīng)濟(jì)手段來讓商業(yè)銀行貸款沖動(dòng)不得以輕易實(shí)現(xiàn)。這樣對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的扭曲會(huì)有比較好的市場(chǎng)化的處理方式。

　　此前的5月6日，央行在《2014年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中表示，將繼續(xù)發(fā)揮差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的逆周期調(diào)節(jié)作用，繼續(xù)運(yùn)用差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制加強(qiáng)宏觀審慎管理。同時(shí)，將金融機(jī)構(gòu)同業(yè)資產(chǎn)情況納入了差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的相關(guān)政策參數(shù)，防范同業(yè)業(yè)務(wù)過快擴(kuò)張引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　這已不是央行第一次在官方報(bào)告中提及防范同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在4月29日發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2014)》中，央行稱，同業(yè)業(yè)務(wù)存在發(fā)展不規(guī)范、規(guī)避監(jiān)管、期限錯(cuò)配增大和信息不透明等問題，在一定程度上削弱了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管效果，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。金融穩(wěn)定報(bào)告警示，金融機(jī)構(gòu)間資金聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，部分同業(yè)業(yè)務(wù)通過多層“通道”包裝，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，資金劃轉(zhuǎn)頻繁，造成金融機(jī)構(gòu)整體資產(chǎn)規(guī)模虛增，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，極易引發(fā)交叉性風(fēng)險(xiǎn)傳染。“要規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)類型和會(huì)計(jì)核算，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)內(nèi)部管理，提高同業(yè)業(yè)務(wù)外部監(jiān)管要求，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高同業(yè)業(yè)務(wù)透明度，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)隱患。”金融穩(wěn)定報(bào)告稱。

　　而就在央行發(fā)布金融穩(wěn)定報(bào)告的同一天，銀監(jiān)會(huì)也在第一季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)上提出，按業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)進(jìn)行規(guī)范管理，主動(dòng)化解非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)。“對(duì)于同業(yè)業(yè)務(wù)，要有效控制同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模和比重，使同業(yè)業(yè)務(wù)回歸流動(dòng)性管理手段的本質(zhì)。有序推進(jìn)同業(yè)業(yè)務(wù)專營部門制改革。”

　　利潤沖動(dòng)帶來的扭曲

　　央行數(shù)據(jù)顯示，2009年初至2013年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)納入存放同業(yè)、拆出資金和買入返售金融資產(chǎn)項(xiàng)下核算的同業(yè)資產(chǎn)從6.21萬億元增加到21.47萬億元，增長246%，是同期總資產(chǎn)和貸款增幅的1.79倍和1.73倍;納入同業(yè)存放、拆入資金和賣出回購金融資產(chǎn)項(xiàng)下核算的同業(yè)負(fù)債從5.32萬億元增加到17.87萬億元，增長236%，是同期總負(fù)債和存款增幅的1.74倍和1.87倍。

　　“根據(jù)目前規(guī)定，同業(yè)業(yè)務(wù)不繳存存款準(zhǔn)備金，不受存貸比約束，部分銀行機(jī)構(gòu)通過同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)避宏觀調(diào)控和監(jiān)管要求，并借此追求高額利潤，且交易對(duì)手均可獲利。”某商業(yè)銀行金融市場(chǎng)部研究主管對(duì)表示。

　　吳曉靈認(rèn)為，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的扭曲，主要是商業(yè)銀行有利潤沖動(dòng)，擴(kuò)張沖動(dòng)的時(shí)候，只要拿到錢就先去放貸款。而央行在收流動(dòng)性的時(shí)候，往往會(huì)受到各種條件的制約，所以央行不得不進(jìn)行貸款限額管理。

　　從部分銀行公布的數(shù)據(jù)來看，同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為部分銀行凈利潤的主要來源，尤其是城商行，而國有大行和股份制銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)同樣增加迅猛。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年，天津銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤34.35億元，同比增長30.14%，遠(yuǎn)超上市銀行2013年平均10%至15%的凈利潤增速。但天津銀行凈利潤的大幅增加主要還是得益于同業(yè)業(yè)務(wù)的大幅增加。2013年末，天津銀行盈利資產(chǎn)構(gòu)成中，發(fā)放貸款和墊款、存放中央銀行、投資的占比都出現(xiàn)了下降，僅有同業(yè)往來款項(xiàng)大幅增加，其2013年末買入返售金融資產(chǎn)規(guī)模為718.93億元，而2012年末為95.82億元，規(guī)模增加了約6.5倍。

　　此外，2013年渤海銀行買入返售金融資產(chǎn)的利息收入也達(dá)到了84.24億元，而同期的貸款及墊款的利息收入也僅有100億元。

　　“一旦監(jiān)管層開始大力整頓銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，這對(duì)城商行和農(nóng)商行將帶來很大沖擊，它們將被迫減少已經(jīng)做大的同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模，但這是它們利潤的一塊主要來源。”上述研究主管分析稱。