南京新百昨日宣布將收購(gòu)大股東旗下南京國(guó)際貿(mào)易中心等資產(chǎn)，收購(gòu)?fù)瓿珊笥型蔀樾陆挚谧畲蟀儇浬虉?chǎng)。公司股票昨日復(fù)牌后股價(jià)一度漲停。

　　根據(jù)收購(gòu)預(yù)案，公司擬通過(guò)向控股股東三胞集團(tuán)非公開發(fā)行股份的方式，購(gòu)買其持有的南京興寧實(shí)業(yè)100%股權(quán)，以及南京瑞和商貿(mào)100%股權(quán)，并向特定對(duì)象非公開發(fā)行股份募集配套資金。交易作價(jià)合計(jì)為6.8億元。

　　興寧實(shí)業(yè)、瑞和商貿(mào)持有的主要資產(chǎn)為南京國(guó)際貿(mào)易中心建筑面積逾2萬(wàn)平方米的物業(yè)資產(chǎn)。其中，興寧實(shí)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為自有物業(yè)的租賃與管理，目前持有南京國(guó)際貿(mào)易中心裙樓20653.95平方米的物業(yè)資產(chǎn)。

　　瑞和商貿(mào)主營(yíng)業(yè)務(wù)為自有物業(yè)的租賃與管理，目前持有南京國(guó)際貿(mào)易中心裙樓一層556.63平方米的物業(yè)資產(chǎn)。

　　南京新百表示，通過(guò)本次交易，公司將新增自有物業(yè)建筑面積超過(guò)2萬(wàn)平方米，新百中心店將一躍成為新街口商圈單體面積最大的百貨商場(chǎng)。

　　公司計(jì)劃利用新增自有物業(yè)開設(shè)餐飲、休閑等功能區(qū)，并引入快速時(shí)尚品牌，進(jìn)一步豐富新百中心店的經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)，提升消費(fèi)者體驗(yàn)，吸引更多客戶流量，從而顯著提高公司在新街口商圈及南京零售板塊中的影響力。

　　南京新百自今年3月起停牌，昨日復(fù)牌后股價(jià)一度快速拉高至漲停板，最終收盤于12.45元，上漲7.89%。

　　事實(shí)上，在經(jīng)歷10余年快速發(fā)展后，傳統(tǒng)百貨業(yè)遭遇瓶頸。近日，商業(yè)百貨上市公司先后發(fā)布2012年年報(bào)，多家公司凈利潤(rùn)增速同比下滑，有10余家上市公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下降。2012年中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，81家大中型零售企業(yè)2012年百貨店銷售總額為2282.7億元，同比增長(zhǎng)僅8.92%;利潤(rùn)總額60.1億元，同比下降6.14%;銷售利潤(rùn)率3.08%，同比下降0.78個(gè)百分點(diǎn)。

　　而2006年—2011年間，百貨行業(yè)銷售收入的年均增長(zhǎng)率為16.5%，而近年來(lái)也有部分百貨店關(guān)閉門店。例如，2013年2月，廣百百貨正式宣布關(guān)閉成都店;2012年3月，上海第一百貨淮海店停止?fàn)I業(yè)。而19年前，這家百貨店還是該地段的地標(biāo)性百貨公司。

　　在大環(huán)境不好的情況，南京新百的此次收購(gòu)前景幾何?問(wèn)題的關(guān)鍵還在于后期的整合，通過(guò)整合來(lái)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

　　如果南京新百整合HOF 戰(zhàn)略順利實(shí)施，通過(guò)增加中國(guó)產(chǎn)品的比重降低成本，通過(guò)輸出管理和品牌增加國(guó)內(nèi)南京新百的毛利，通過(guò)增發(fā)新股獲得在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擴(kuò)張的資金同時(shí)嫁接HOF 的品牌和管理，那么此次跨國(guó)并購(gòu)就能產(chǎn)生雙贏效果。

　　同時(shí)，在合并報(bào)表的現(xiàn)有156億元銷售額的基礎(chǔ)上產(chǎn)生4%的凈利潤(rùn)應(yīng)該是可以期待的，也就是說(shuō)可能產(chǎn)生6億元的凈利潤(rùn)。

　　如果按百貨業(yè)20倍平均市盈率計(jì)算，那么南京新百屆時(shí)的市值應(yīng)該有120億元。而且三胞集團(tuán)22%的比例還會(huì)因定向增發(fā)而增加，按照30%的比例那么其市場(chǎng)價(jià)值約為36億元。而截至7月3日收盤，南京新百的最新市值僅為42億元，可見至少在二級(jí)市場(chǎng)，此次收購(gòu)有望實(shí)現(xiàn)多贏局面。