美聯(lián)儲已于10月30日宣布正式推出QE貨幣政策，而日本央行則10月31日的最新貨幣政策上，令人意外的宣布再度加碼QQE。當我們開始懷念那段擁有美聯(lián)儲QE的日子時，我們猛然發(fā)現(xiàn)，QE時代其實仍未遠離我們。

　　美聯(lián)儲(Fed)北京時間周四(10月30日)凌晨宣布，結束月度購債計劃，并不再稱美國勞動市場閑置"顯著"，展現(xiàn)了對經(jīng)濟前景的信心。

　　時隔一天，日本央行在決議中意外宣布，將增加年度日本政府購債規(guī)模30萬億日元，將繼續(xù)QQE直至通脹穩(wěn)定在2%，延長國債持有時間至約7-10年，將年度ETF和JREIT購買規(guī)模擴大兩倍，將ETFs追蹤"JPX-日經(jīng)400指數(shù)"納入購買范圍。日本央行表示，寬松政策將令物價預期持續(xù)保持上升動能。

　　安聯(lián)保險集團(Allianz)首席經(jīng)濟顧問Mohamed El-Erian周四(10月30日)表示，盡管美聯(lián)儲官方結束了資產購買計劃，即眾所周知的QE(量化寬松)，不過QE并未結束。

　　El-Erian認為，"原因之一是美國已經(jīng)結束QE，不過寬松政策并未結束。原因之二是美國可能結束了QE，不過歐元區(qū)和日本將進一步實施QE。因此我并不認為QE交易已經(jīng)結束，我認為QE交易仍在進行中。"

　　亞太地區(qū)一位交易員指出，日本央行貨幣政策決議公布后，美元/日元似乎勢不可擋一路上揚，匯價上漲動能持續(xù)，部分因大筆對沖基金止損買盤被觸發(fā)。目前美元/日元已經(jīng)飆升逾2.0%至111.50高點，錄得2013年4月以來最大單日漲幅。

　　日本央行扛起QE大旗

　　值得一提的是，日本央行此次對放寬政策規(guī)模的投票比為5比4。反對放寬政策的四名投票官員為森本(Morimoto)、石田(Ishida)、佐藤(Sato)、木內登英(Takahide Kiuchi)。如此接近的投票比在主要央行的決議中極為罕見。

　　澳洲西太平洋銀行外匯策略師Sean Callow表示，"我們對日本央行承認無法實現(xiàn)通脹或國內生產總值(GDP)目標致以敬意，不過也注意到，新政策相當于每月約600億美元的量化寬松規(guī)模。"

　　日本第一生命研究機構(Dai-ichi Life Research Institute)首席經(jīng)濟學家Hideo Kumano稱，日本央行的決定令人意外，料其后市的政策空間有限。

　　Kumano稱，因日本央行一直稱其將毫不猶豫地采取行動且該央行知道大規(guī)模選項是有限的，他們在此次決議中就宣布進一步放寬政策顯得有點早。

　　他指出，進一步放寬政策的行動將支持進一步上調消費稅的決定，且是對首相安倍晉三(Shinzo Abe)進一步增加支出的相關評論的因應。

　　華爾街日報在日本央行決議公布后指出，日本央行推出新的大規(guī)模寬松貨幣政策，震驚市場，央行觀察人士無一預料到這一舉措，顯示出日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)對顛覆預期、產生意外效應的依賴;5比4的投票結果表明委員會內部存在巨大分歧，意味著黑田對未來貨幣政策走向控制乏力。

　　樂天證券公司(Rakuten Securities)資深市場分析師Masayuki Doshida表示，市場樂于見到這一意外舉措。很多人期待央行寬松政策，有些人抱有很高的期望?，F(xiàn)在日元隨之走軟，股市上揚。

　　他指出，貨幣政策寬松，所以金融、銀行和證券、以及房地產類股將進一步受益。市場此前擔心日本經(jīng)濟的狀況，尤其未來還將上調一次消費稅。

　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)證券日本首席經(jīng)濟分析師Junko Nishioka稱，日本央行此次放松政策完全出乎意料，因為最近央行官員并沒有表達這么悲觀的看法。這一舉措明顯是因應基礎物價疲軟作出。

　　Nishioka表示，日本央行可能認為，要到2016/17財年才能實現(xiàn)2%的通脹目標，因此希望以今天的舉措拉近與目標的差距。

　　他還指出，基礎貨幣擴大的規(guī)模并不大，但上市交易所基金(ETF)購買規(guī)模的提高特別值得關注，反應出日本央行致力于兌現(xiàn)市場的預期。

　　給中韓等亞洲國家?guī)?a href="http://?m.pmae.cn/news/index_cj.asp" target="_self" title=" ">降息壓力

　　日本央行(BOJ)周五(10月31日)意外加大刺激力度，繼續(xù)踩貨幣政策的油門，給中韓等亞洲國家?guī)韷毫?，可能會加速中韓兩國降息。

　　Invesco Fixed Income首席策略師Robert Waldner稱，日本央行出人意料地放松政策拖累日元走軟，進而可能也會加速中國央行下調利率。該行認為，中國將不得不較預期更早地降息，因為中國面臨通貨緊縮壓力，而且監(jiān)管部門也不愿讓人民幣貶值。

　　匯豐經(jīng)濟學家Ronald Man稱，日本的寬松政策給韓國出口帶來風險。Man指出，如果日元兌韓元下行風險持續(xù)，并被認為危及到韓國的增長潛力，那么圍繞韓國央行將政策利率降至2.00%以下的預期將會增強。Man表示，如果韓國央行將2015年韓國GDP增長率預測從3.9%下調至3.7%以下，則外界可預期其降息。

　　韓元走強通常會抬高韓國產品價格，使其在海外市場的價格競爭力減弱。韓日兩國在全球汽車、電子產品等市場存在競爭關系。10月份韓國央行在下調今明兩年韓國經(jīng)濟增長率預測后，將其政策利率下調0.25個百分點，至紀錄低位2%。