如果人民幣貶值到8，對(duì)全球市場(chǎng)的沖擊與影響與對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)的影響沖擊會(huì)一樣大。就如這次中國(guó)“新匯改”人民幣僅貶值3%就造成全球市場(chǎng)的連鎖反映一樣，其影響與沖擊會(huì)大幾倍甚至于可放大到無(wú)限。在這種情況下，全球市場(chǎng)一定會(huì)哀鴻遍野，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入全面的衰退。有可能出現(xiàn)的結(jié)局比2008年美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)更為嚴(yán)重。

　　所以，就當(dāng)前的金融市場(chǎng)形勢(shì)來(lái)看，人民幣匯率穩(wěn)定最為重要了，只有在人民幣匯率穩(wěn)定并把中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶出當(dāng)前的難關(guān)之后，人民幣匯率再靈活變化，這才是最好的選擇。

　　如果人民幣貶值到8，全球會(huì)發(fā)生什么?這是國(guó)際投資大行美銀美林最近的研究報(bào)告提出來(lái)的一個(gè)問(wèn)題。他們的答案是，如果人民幣貶值10%，它將有利中國(guó)增加10%的出口，如果人民幣貶值到8，也就是說(shuō)人民幣將貶值25%，那么中國(guó)的出口可能增加25%，而國(guó)際商品的價(jià)格就得下跌25%。如果這種情況發(fā)生，那么就會(huì)引發(fā)全球市場(chǎng)的大亂，甚至于沖擊全球銀行體系，而引發(fā)全球金融危機(jī)。

　　在美銀美林看來(lái)，這次中國(guó)央行對(duì)人民幣大幅貶值，點(diǎn)燃了亞洲貨幣競(jìng)相貶值敏感帶，再加上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不好，特別是制造業(yè)PMI連創(chuàng)新低，更是引發(fā)全球投資者拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，引發(fā)全球股市大跌。盡管中國(guó)央行在竭盡全力捍衛(wèi)人民幣匯率，不惜動(dòng)用大量的外匯儲(chǔ)備，但這導(dǎo)致中國(guó)流動(dòng)性緊張，貨幣政策不得不再寬松。但最終這不是長(zhǎng)久之計(jì)。最后人民幣可能會(huì)經(jīng)歷一次非常具有戲劇性的貶值。這種戲劇性可能就是美銀美林假設(shè)人民幣貶值到8，全球市場(chǎng)發(fā)生什么的理由。

　　其實(shí)，如果人民幣貶值到8，也就回到2005年人民幣匯改時(shí)的水平(當(dāng)時(shí)是一美元兌換人民幣是八點(diǎn)一一)，這種影響也就如2005年以來(lái)人民幣升值對(duì)全球及中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響一樣大，帶動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)繁榮。但人民幣持續(xù)升值是經(jīng)過(guò)了一個(gè)十年漫長(zhǎng)過(guò)程，其影響與沖擊只能在逐漸地過(guò)程中發(fā)生。如果人民幣突然從六點(diǎn)四貶值到八，那么它對(duì)中國(guó)及全球帶來(lái)影響將是難以預(yù)料及無(wú)限巨大的。

　　如果人民幣貶值到8，估計(jì)首當(dāng)其沖的是房地產(chǎn)企業(yè)11000多億美元負(fù)債，房地產(chǎn)企業(yè)就得增加2750億美元的負(fù)擔(dān)。這筆負(fù)擔(dān)，在房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣之時(shí)，房地產(chǎn)暴利到百分之幾十，那么應(yīng)該算不上什么，但是在目前房地產(chǎn)市場(chǎng)住房嚴(yán)重過(guò)剩、房?jī)r(jià)嚴(yán)重過(guò)高、房地產(chǎn)企業(yè)全面收縮時(shí)，估計(jì)對(duì)絕大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)都是無(wú)法承受的。在這種情況下，大量的房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)倒閉不可避免。而房地產(chǎn)企業(yè)作為資產(chǎn)密集型行業(yè)，它的倒閉立即會(huì)把國(guó)內(nèi)銀行的風(fēng)險(xiǎn)引爆，由此引發(fā)國(guó)內(nèi)銀行危機(jī)。這時(shí)，政府救也無(wú)法可救。

　　如果人民幣貶值到8，不僅房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)首當(dāng)其沖，而且其風(fēng)險(xiǎn)很快就會(huì)蔓延到房地產(chǎn)市場(chǎng)。因?yàn)?，?dāng)前中國(guó)的住房市場(chǎng)基本上是一個(gè)以投資為主導(dǎo)到的市場(chǎng)，當(dāng)人民幣貶值到8時(shí)，也就意味著以人民幣計(jì)價(jià)的住房市場(chǎng)的財(cái)富貶值了25%。如果以人民幣計(jì)價(jià)的住房市場(chǎng)的資產(chǎn)快速貶值，不僅會(huì)導(dǎo)致大量的住房投資者蜂擁逃出住房市場(chǎng)，也會(huì)導(dǎo)致住房市場(chǎng)需求的突然消失，因?yàn)闆](méi)有一個(gè)投資者會(huì)再持有會(huì)嚴(yán)重貶值的住房資產(chǎn)。在這種情況下，這個(gè)持續(xù)了十幾年的房地產(chǎn)泡沫就可能引爆。這十幾年由經(jīng)濟(jì)“房地產(chǎn)化”所導(dǎo)致的問(wèn)題都會(huì)在房地產(chǎn)泡沫破滅后全部暴露出來(lái)。