隨著《深港通業(yè)務(wù)實施辦法》正式發(fā)布，“深港通”距離正式實施漸行漸近。據(jù)報道，深港通估計將于11月中下旬開通。對此，多家基金公司爭相推出港股投資主題基金，布局“深港通”。資金“南下”布局港股最主要的邏輯是尋找估值洼地，預(yù)計“深港通”開通后，AH股折溢價將會縮小，因此可關(guān)注AH股兩地上市公司中折價較大的公司。

　　根據(jù)《實施方案》，與“滬港通”相比，“深港通”在香港市場的可投資標的新增兩類，一類是香港恒生綜合小型股指數(shù)中市值50億元以上的成分股，另一類是在香港和深圳同時上市的A+H股。根據(jù)恒生指數(shù)公司數(shù)據(jù)測算，“深港通”將新增115只港股投資標的，其中105只為恒生綜合小型股指數(shù)成分股，占該指數(shù)權(quán)重近75%。

　　在“深港通”開啟在即的背景下，近期內(nèi)地資金“南下”規(guī)模明顯增加。上交所統(tǒng)計顯示，從8月17日到9月底，“滬港通”南下港股投資凈買入約800億元，平均每天凈買入約30億元，是此前平均每天凈買入的6倍。2014年11月“滬港通”開閘以來，南下資金累計凈買入港股已接近3000億元。

　　市場人士表示，目前市場資金充沛，深港通開通后“南下”資金規(guī)模還可放大，預(yù)期仍有挑戰(zhàn)高點的機會。值得關(guān)注的是，10月10日，人民幣兌美元匯率中間價大幅走低，失守6.70關(guān)口，為2010年9月以來的谷底。融通基金認為，長達11年的人民幣單邊升值情況被打破，人民幣貶值預(yù)期或不斷提升，預(yù)計未來仍有一定的貶值空間。

　　在人民幣貶值預(yù)期下，保守估計出海資金將達2萬億美元，隨著資金流入，A/H股的折溢價指數(shù)快速下行。A股較H股溢價由接近50%縮窄至目前的20%水平。此外，港股股息率較高，平均為4%，高股息或?qū)⒊掷m(xù)吸引內(nèi)地資金流入。

　　從港股投資價值看，今年三季度，香港恒生指數(shù)上漲14.1%，領(lǐng)跑全球主要股指。其中，反映港股通范圍內(nèi)銀行的整體狀況和走勢的中證香港銀行投資指數(shù)上漲13.78%。而“滬港通”數(shù)據(jù)看，通過“滬港通”進入港股的資金更加偏愛金融業(yè)。在港股通每日前十大活躍個股名單中，銀行股頻繁出現(xiàn)。隨著銀行不良率的企穩(wěn)和改善，銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的拓展，銀行板塊估值水平有望進一步提升，在獲取較高股息率的同時，還能分享估值修復帶來的股票市場收益。