眾所周知，紡織行業(yè)的利潤率低是出了名的。因此，在國家科技計(jì)劃申報(bào)、高新技術(shù)企業(yè)的申報(bào)上，紡織企業(yè)沒少吃虧。常常是將企業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離出來，另立門戶，才能通過。但江蘇聯(lián)發(fā)紡織股份有限公司通過各類先進(jìn)設(shè)備的引進(jìn)，建設(shè)一線職工崗位創(chuàng)新、廠部研發(fā)中心工藝和產(chǎn)品創(chuàng)新、企業(yè)與高校的產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)新的三級(jí)科技創(chuàng)新體系，使產(chǎn)品的利潤不斷增長，遠(yuǎn)超過行業(yè)平均水平。2009年公司綜合毛利率提高4.59個(gè)百分點(diǎn)至22.78%，色織布毛利率增加4.64%至22.72%，襯衫毛利率水平由22.41%提升至26.8%。

　　從2003年開始，“聯(lián)發(fā)”開始新廠區(qū)的籌建，也拉開了“聯(lián)發(fā)”第二輪設(shè)備改良的序幕。在隨后的5年里，“聯(lián)發(fā)”先后投資近7億元對(duì)原有設(shè)備進(jìn)行了整批淘汰，從日本、德國、瑞士等國家引進(jìn)具有國際先進(jìn)水平的機(jī)器設(shè)備4000多臺(tái)(套)，國際最先進(jìn)的高速噴氣織機(jī)和世界頂級(jí)劍桿織機(jī)700多臺(tái)(套)。2008年“聯(lián)發(fā)”又在江蘇率先引進(jìn)襯衫吊掛流水性生產(chǎn)和液氨整理技術(shù)，不僅使勞動(dòng)生產(chǎn)效益提高了30%以上，還有效地提高了產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。通過工業(yè)化和信息化“兩化”融合，實(shí)現(xiàn)訂單、生產(chǎn)、銷售“一網(wǎng)通”，形成富有個(gè)性的“三電工程”，即電子排單、電子工藝、電子調(diào)度，實(shí)現(xiàn)在線檢測(cè)和質(zhì)量在線收集，實(shí)現(xiàn)了工藝設(shè)計(jì)CAD普及率100%。

　　董事長孔祥軍說：“聯(lián)發(fā)紡織就像一臺(tái)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的酷睿2雙核電腦，而這兩個(gè)不斷驅(qū)動(dòng)企業(yè)向前發(fā)展的核心就是企業(yè)的研發(fā)中心和檢測(cè)中心?！?/P>

　　公司的研發(fā)中心，擁有世界一流各種紡織試驗(yàn)儀器550臺(tái)(套)，各類創(chuàng)新專利共186件，軟件著作權(quán)10件，先后被認(rèn)定為江蘇省色織紡織品工程技術(shù)研究中心、江蘇省企業(yè)技術(shù)中心，與中國紡織最高學(xué)府東華大學(xué)共建‘研發(fā)中心’，與中國工程院梅自強(qiáng)院士建立‘企業(yè)院士工作站’，通過國際公認(rèn)ITS檢測(cè)行、美國LIZCLAIBORNE、HAGGAR、PVH等公司的認(rèn)證。每年從這里走出的各類科技成果轉(zhuǎn)化就有50多項(xiàng)，轉(zhuǎn)化的‘筒子經(jīng)軸低恒定浴比染色技術(shù)’、‘超高支高密彈性面料’等科技成果達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平，自主研發(fā)新型色織面料達(dá)1000多個(gè)。2008年，企業(yè)自主研發(fā)的‘CVC真絲色織交織物’、‘棉真絲XLA色織交織物’、‘棉真絲T400色織交織物’均處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，榮獲2008年度中國紡織工業(yè)協(xié)會(huì)‘產(chǎn)品開發(fā)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)’?！庇山K聯(lián)發(fā)紡織股份有限公司主持參與制訂的國家標(biāo)準(zhǔn)《色織提花布》和國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《棉色織布》已經(jīng)由國家發(fā)改委、國家質(zhì)檢總局、標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)公布實(shí)施。

　　而公司投資1000多萬元建立的檢測(cè)中心，光是維持中心運(yùn)作的員工工資，一年就一百多萬元，負(fù)責(zé)產(chǎn)品出廠前的最后一道質(zhì)量檢測(cè)，該中心通過了中國合格評(píng)定國家認(rèn)可委員會(huì)(CNAS)的認(rèn)可。舍得這樣投入的紡織企業(yè)，國際上也是屈指可數(shù)。公司分管技術(shù)研發(fā)的唐文君總工程師表示：“我們的產(chǎn)品100%全部檢測(cè)合格后方可出口，完全符合美國AATCC、歐洲ISO、美國ASTM、日本JIS等國際標(biāo)準(zhǔn)，為蘇中、蘇北首家‘出口免驗(yàn)’企業(yè)?！睆牟剂系匠梢?，要經(jīng)過30多道檢測(cè)程序。難怪“聯(lián)發(fā)”的襯衫，價(jià)格高一些，照樣賣得動(dòng)。

　　聯(lián)發(fā)股份為分析師看好

　　“聯(lián)發(fā)股份是一只好股票”，第一創(chuàng)業(yè)證券的瞿佳分析師這樣說道。除了是只好股票，在員工和消費(fèi)者的眼里，江蘇聯(lián)發(fā)紡織股份有限公司還是個(gè)好公司。

　　2009年聯(lián)發(fā)紡織實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.29億元，同比增長7.48%；歸屬于母公司的凈利潤為1.61億元，同比大幅增長76.72%，經(jīng)營業(yè)績達(dá)到了歷史上的最好成績。凈利潤增速遠(yuǎn)快于收入增長的主要原因是技改帶來的生產(chǎn)效率提高、原料價(jià)格穩(wěn)中有降和受益于09年出口退稅率的上調(diào)，以及人民幣升值放緩。06-09年收入的復(fù)合增長率達(dá)到31.43%；凈利潤的復(fù)合增長率達(dá)到26.44%。

　　與同行業(yè)上市公司相比較，公司綜合毛利率表現(xiàn)穩(wěn)定，高于行業(yè)平均值，僅次于魯泰A(8.98,0.02,0.22%)。2009年度公司綜合毛利率為22.78%，這主要是因?yàn)橛捎诠井a(chǎn)品定位于中高端產(chǎn)品，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)有序；此外，公司產(chǎn)品技術(shù)和品牌附加值較高，單位售價(jià)相對(duì)較高；公司生產(chǎn)規(guī)模較大，物資采購金額較多，商業(yè)信用較好，對(duì)上游供應(yīng)商有較強(qiáng)的議價(jià)能力，部分成本上升壓力可以傳導(dǎo)給上游供應(yīng)商；同時(shí)由于公司良好的成本控制優(yōu)勢(shì)和完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，可以有效降低生產(chǎn)成本。報(bào)告期內(nèi)盡管公司各年期間費(fèi)用總體呈逐年增長的趨勢(shì)，但期間費(fèi)用率低于行業(yè)平均水平與可比公司，顯示出公司良好的成本控制能力。得益于公司良好的盈利能力與較快的周轉(zhuǎn)能力，公司的ROE指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越行業(yè)平均水平，位居第一。

　　第一創(chuàng)業(yè)證券的瞿佳瞿佳認(rèn)為，公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流充裕，預(yù)計(jì)公司10-12年?duì)I業(yè)收入分別為17.22億、19.59億和22.17億元，同比分別增長12.6%、13.8%和13.2%；歸屬于母公司凈利潤分別為1.79億、2.03億和2.36億元，增長率分別為10.8%、13.8%和15.9%；攤薄后每股收益分別為1.65、1.88和2.18元。

　　實(shí)際上，公司的增長只是開始，公司的目標(biāo)是“做世界一流的襯衫面料供應(yīng)商，做國內(nèi)一流的襯衫服裝品牌”。聯(lián)發(fā)的前方，還有很大的空間在等待開拓。