品牌加盟商，以提高和鞏固加盟商的競爭優(yōu)勢，擴(kuò)大運(yùn)營規(guī)模。

　　這些資金，將用來資助加盟商購買專門用于長期經(jīng)營報(bào)喜鳥品牌服飾的商鋪，或提供營運(yùn)資金支持，使加盟商加快發(fā)展，資金使用期限不超過6年。每筆財(cái)務(wù)資助將以公司資助加盟商購買的商鋪，或以該加盟商擁有的價(jià)值不低于財(cái)務(wù)資助金額的房屋所有權(quán)作為抵押，或由公司認(rèn)可的第三方提供擔(dān)保。

　　獲得資助的所有加盟商，都須經(jīng)過嚴(yán)格的資質(zhì)審核，符合公司內(nèi)部信用評級(jí)、自身經(jīng)營能力等全方面的評估，只有符合公司評定標(biāo)準(zhǔn)且具有良好的償債能力，公司才給予財(cái)務(wù)資助，以有效降低公司資金使用風(fēng)險(xiǎn)。

　　公司董事會(huì)表示，此舉的目的在于提高和鞏固加盟商的競爭優(yōu)勢，幫助加盟商獲取長期穩(wěn)定的經(jīng)營場所及擴(kuò)大營運(yùn)規(guī)模而推行。通過實(shí)施財(cái)務(wù)資助，加盟商取得商鋪所有權(quán)及擴(kuò)大營運(yùn)規(guī)模，公司取得商鋪若干年使用權(quán)從而獲得穩(wěn)定終端，并且與加盟商的關(guān)系也更穩(wěn)固。

　　一季報(bào)顯示，報(bào)喜鳥今年一季度實(shí)現(xiàn)總營業(yè)總收入3.505億元，同比增長40.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3612.7805萬元，同比增長75.72%；銷售費(fèi)用較上年同期增長43.42%，管理費(fèi)用較上年同期增長70.52%。

　　近兩年，報(bào)喜鳥對于品牌的調(diào)整和提升動(dòng)作不斷。通過一季報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的增加和質(zhì)量的提升使品牌銷售額獲得較好增長，但同時(shí)，其銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的增長也很快。

　　一方面，當(dāng)前加報(bào)喜鳥持續(xù)加大對終端市場投入，網(wǎng)點(diǎn)不斷增加，以自有資金加大對加盟商的支持就是很好的例證；另一方面，報(bào)喜鳥今年新購買了自用辦公樓，需要支付維護(hù)費(fèi)用；此外，今年以來，公司對于員工福利的支出也增加。

　　事實(shí)上，對于渠道扶持力度的加大，銷售和管理費(fèi)用的持續(xù)高企，也是當(dāng)前多數(shù)較為知名的品牌企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的一個(gè)較為顯著的特點(diǎn)。尤其是在男裝市場競爭越來越激烈的市場態(tài)勢下，在加大自營形象店和旗艦店建設(shè)的同時(shí)，穩(wěn)固和扶持加盟商隊(duì)伍，變原來較為松散的合作關(guān)系為更為穩(wěn)固的利益共同體，最大限度地實(shí)現(xiàn)共贏，并充分調(diào)動(dòng)優(yōu)質(zhì)加盟商的積極性，成為品牌男裝企業(yè)近兩年制勝終端比較普遍的一種思路。

　　國信證券對其評級(jí)為“推薦”。國信證券研究員方軍平指出，有鑒于國內(nèi)競爭對手加快上市，報(bào)喜鳥利用募投資金加大了對加盟商的支持力度，品牌門店拓展速度進(jìn)入上升期。2010年公司投入約5.3億元用于購買商鋪，比例超過同期收入20%。公司商務(wù)系列凈增加門店50個(gè)，增幅7.5%，增速為近6年之次高（低于2008年8.9%）。通過加大對加盟商的資金支持，公司商務(wù)系列毛利率上升6個(gè)點(diǎn)至55.6%，凈利潤率上升4個(gè)點(diǎn)至26.1%。預(yù)計(jì)其商務(wù)系列2011-2012年新增網(wǎng)點(diǎn)將為150家和180家，時(shí)尚系列分別新增100家和150家，發(fā)展將明顯提速，因此調(diào)高2011-2012年EPS至1.11元和1.39元。

　　銀河證券對其的評級(jí)為“推薦’，預(yù)計(jì)其2011年終端渠道增速在15%以上，2011年公司全年凈利潤增速有望超過40%。申銀萬國對其評級(jí)為“買入”，上海證券對其的評級(jí)為“跑贏大市”。