魂斷“續(xù)貸”

　　近些年來，因?yàn)榉康禺a(chǎn)的暴利吸引，再加上制造業(yè)的利潤不斷被削薄，包括鞋企在內(nèi)的很多制造型企業(yè)開始不務(wù)正業(yè)——放棄實(shí)業(yè)，進(jìn)行房地產(chǎn)投資，或者專門從事放貸，賺取息差。 今年7月，人民銀行溫州市中心支行的監(jiān)測報(bào)告顯示：溫州約20%的民間借貸資金最終流向房地產(chǎn)市場。據(jù)保守估計(jì)，溫州直接或間接進(jìn)入房地產(chǎn)市場的信貸資金至少占了貸款總量的1/3，而且50%以上的貸款以房地產(chǎn)作為抵押保全品。

　　房地產(chǎn)的超高利潤，吸引了越來越多的人加入到了炒房團(tuán)的行列，錢不夠，就向銀行貸款，或者民間借貸。但隨著中央對房地產(chǎn)市場不斷加大的調(diào)控措施，房地產(chǎn)市場的熱鬧程度開始呈現(xiàn)下滑趨勢。資金回籠受阻，銀行貸款到期，唯一的辦法就是先向民間集資的地下錢莊短期借貸(一般月息在3分到6分之間，甚至還有更高，例如借款100萬，一年之后，連本帶利還款在136萬到172萬之間)，先填補(bǔ)上銀行的窟窿，然后再利用銀行的續(xù)貸，再去還短期的民間高息貸款。“還后續(xù)貸”在溫州是種很常見的資金騰挪方式。

　　但隨著人民銀行不斷提高存款準(zhǔn)備金率、信貸緊縮等措施的發(fā)布，在今年7月份后，各商業(yè)銀行也為了防止中小企業(yè)倒閉潮和民間借貸風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)開始抽資、不續(xù)貸或者提高利率，所謂“還后續(xù)貸”已不可能。

　　中小企業(yè)的兩難處境

　　對于中小企業(yè)來說，一方面銀行貸款難，不得不支付超高利息向民間借貸。巨大的民間借貸市場和暴利，讓溫州89%的家庭或個(gè)人、59.67%的企業(yè)參與其中。對于中小企業(yè)來說，不向民間貸款的話，是等死，而向民間貸款的話，雖然能茍延殘喘等待轉(zhuǎn)機(jī)，但資金鏈的斷裂也是遲早的事。因?yàn)槟愕内A利規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上所需償還的高額利息。

　　其實(shí)，我們退回一步想，對于中小企業(yè)來說，即使他們能得到銀行的貸款，那么我們不妨來看看，企業(yè)實(shí)際的貸款利息已經(jīng)達(dá)到了15%-20%，而對于一般的企業(yè)來說，其利潤率還不及10%，這就不難解釋為什么越來越多的企業(yè)老板對實(shí)業(yè)失去信心的根本原因。

　　中國中小企業(yè)協(xié)會會長李子彬認(rèn)為：要破解中小企業(yè)融資難，不能光靠銀行，中小企業(yè)規(guī)模不等、業(yè)態(tài)不同、發(fā)展階段不等，全靠銀行解決融資問題并不合理。

　　國際上看銀行貸款僅占社會投資總額的30%左右，而中國企業(yè)的融資途徑太少，全擠到銀行門口去，銀行有限的資金無法滿足社會投資的需求，應(yīng)大力發(fā)展債券市場、產(chǎn)權(quán)交易市場、私募股權(quán)基金、股權(quán)融資等其他融資渠道。

　　“破解中小企業(yè)融資難，增加居民收入，為小企業(yè)減稅是當(dāng)前最直接有效的政策。”李子彬說，政府應(yīng)對小型、微型企業(yè)和成長型高科技企業(yè)實(shí)行差異化稅收政策優(yōu)惠。優(yōu)惠形式也要多樣化，比如直接減免、降低稅率、加速折舊、設(shè)備投資抵免、放寬費(fèi)用列支等多種優(yōu)惠形式。{page_break}

　　全民“炒錢”

　　隨著國家控制通脹流動性不斷收緊，一部分企業(yè)由于贏利能力下降，又拿不到銀行貸款，所以只能向民間借貸;而另一部分企業(yè)卻利用銀行的信貸資金，直接進(jìn)行民間放貸，以求快速高額的利潤來彌補(bǔ)企業(yè)的贏利不足。這些都造成了民間借貸的空前活躍，溫州進(jìn)入了瘋狂的全民“炒錢”時(shí)代。

　　民間借貸的利息不斷被推高，月息5分的還是常態(tài)，甚至有月息1角5的，一年下來，利息卻要比本錢還高出80%。如此高的利息，制造型企業(yè)是萬萬支撐不起的，唯一的資金出路只有高回報(bào)高風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)業(yè)和賭博業(yè)。而這些又加快了企業(yè)資金鏈的斷裂，跑路成了唯一的選擇。

　　民間借貸的錢從哪里來的?

　　溫州民間資本本身就非常活躍，據(jù)相關(guān)權(quán)威部門的估算，溫州民間資本達(dá)6000億以上，而民間借貸的規(guī)模在民間資本總量的1/6左右，且相當(dāng)于溫州全市銀行貸款的五分之一。其資金來源主要是民營企業(yè)和普通家庭的閑置資金。這些錢當(dāng)中，用于一般生產(chǎn)經(jīng)營的僅占35%，用于房地產(chǎn)的占20%，停留在民間借貸市場上的資金規(guī)模高達(dá)40%(440億元)。

　　在銀行信貸資金收緊的大情勢下，這些逆勢活躍的資金來自哪里?

　　溫州市金融辦估計(jì)，“當(dāng)?shù)氐拿耖g放貸資金中，來自本地企業(yè)的資金占30%，當(dāng)?shù)鼐用耖e置資金占20%，全國各地和世界各地的資金占20%，其中部分資金可能是通過銀行個(gè)人貸款的渠道間接流入了民間借貸市場。”但很多金融界人士普遍認(rèn)為，如果沒有商業(yè)銀行和國有企業(yè)的資金池支持，民間高利貸市場未必能掀起巨浪。

　　例如商業(yè)銀行名目繁多的各種理財(cái)產(chǎn)品和信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品成為變相的高利貸產(chǎn)品，國有控股企業(yè)利用信貸優(yōu)勢普遍當(dāng)起了資金掮客。

　　銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，最近一年多來，銀行表外資產(chǎn)暴漲，僅理財(cái)產(chǎn)品一項(xiàng)，今年上半年規(guī)模即已達(dá)8.5萬億元。在收益率上，銀行理財(cái)產(chǎn)品回報(bào)率動輒5%—8%，而信托產(chǎn)品年利率更是上漲了50%，突破20%。如此高息攬來的資金惟有進(jìn)軍民間借貸市場，方能覆蓋其財(cái)務(wù)成本。另外，包括鐵道部在內(nèi)的部分大型國企，旗下普遍設(shè)立財(cái)務(wù)公司，對銀行債務(wù)“統(tǒng)借統(tǒng)還”，銀行對信貸資金流向的詳盡監(jiān)管因此形同虛設(shè)。在今年民間借貸利率飆升的背景下，部分國企資金以種種方式，或明或暗地涌入民間借貸資金池。

　　在如此瘋狂的“炒錢”熱潮中，個(gè)人、制造型企業(yè)、融資性擔(dān)保公司、小額信貸公司、典當(dāng)行、寄售行業(yè)以及各種投資公司、房地產(chǎn)公司、銀行等構(gòu)成了整個(gè)民間借貸盤根錯(cuò)節(jié)的利益鏈。并且每個(gè)利益鏈都不是獨(dú)立存在的，各利益鏈之間又構(gòu)成了某種利益交錯(cuò)。任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就會使整根利益鏈分崩離析，進(jìn)而使整個(gè)民間借貸局面逐漸瓦解。