麥格里發(fā)表研究報告將Prada普拉達(dá)(01913.HK) 評級由跑輸大市升至跑贏大市，認(rèn)為2017年度上半年銷售表現(xiàn)仍然受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，而且地緣政治風(fēng)險增加，但公司產(chǎn)品質(zhì)量、營運(yùn)效率及成本控制得到改善，上調(diào)2017年度盈利預(yù)測3%，2018年度為30%，目標(biāo)股價由18元大幅上調(diào)至33元。

　　自去年以來，Prada已墊底奢侈品行業(yè)，今年上半年該集團(tuán)營業(yè)額全球地區(qū)均出現(xiàn)下降，整體降幅達(dá)15%跌至15億歐元;凈利潤暴跌25%至1.419億歐元，營業(yè)利潤劇減27%至2.137億歐元。目前Prada開始修復(fù)品牌過度曝光 減少在中國內(nèi)地和香港開店轉(zhuǎn)而翻新店鋪。

　　另外，集團(tuán)還積極投資擁抱數(shù)字通信和社交媒體，吸引新客戶和千禧一代消費者，去年P(guān)rada和Miu Miu在社交媒體上投資的特別項目獲得成效，去年Instagram的粉絲數(shù)目上漲167%達(dá)690萬，同時，Prada也重新審視和關(guān)注中國內(nèi)地市場，今年2月集團(tuán)在新浪微博上開通了官方微博。

　　該行指出，其手袋業(yè)務(wù)占Prada核心品牌60%，目前銷售正在改善;Miu Miu鞋履銷售也有增長跡象。分析人士表示，調(diào)查發(fā)現(xiàn)Prada部分手袋款式十月才有貨，相信是強(qiáng)烈的正面信息，手袋將有助于帶動銷售及盈利增長，預(yù)期同店銷售將在2018年度錄持平，而2019年度上半年可重回正增長。

　　該行又指，Prada管理層在路演時，強(qiáng)調(diào)在中國市場銷售表現(xiàn)好轉(zhuǎn)，香港市場的營運(yùn)效率也在改善，亞洲的EBIT核心利潤率仍然最高，而當(dāng)中中國則是最高。公司因供應(yīng)鏈改善，及增加自家制產(chǎn)品而改善毛利。同時，透過員工流失、租金調(diào)整及更好的行政開支控制，成本也正減少，預(yù)期營運(yùn)利潤將在2017年度下半年的12%見底，之后兩年分別回升至15%及17%，較接近奢侈同業(yè)的16%，但仍低于過去五年平均的22%。