報(bào)告精要 　　從05年匯改至今年4月，人民幣對(duì)美元累計(jì)升值達(dá)到18%，而對(duì)于歐元雖然在07年處于貶值態(tài)勢(shì)，但是隨著來自歐盟的貿(mào)易保護(hù)以及歐盟地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩，可以預(yù)計(jì)08年人民幣對(duì)歐元的貶值出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能性很大。在人民幣快速升值和外部環(huán)境惡化的背景下，我國(guó)出口企業(yè)將面臨巨大的挑戰(zhàn)。 　　據(jù)本次調(diào)研發(fā)現(xiàn)，將近57%的中小型出口企業(yè)稅后利潤(rùn)率集中在5%以內(nèi)，利潤(rùn)率在5%-10%的占28%，10%-15%的則只占9.57%，高于15%的只有5.45%，可見我國(guó)中小型出口企業(yè)的利潤(rùn)率并不高，尤其是紡織、服裝、鞋、帽等勞動(dòng)密集型制造業(yè)，有84.07%的出口企業(yè)利潤(rùn)率集中在5%以內(nèi)。在人民幣快速升值的背景下，我國(guó)出口企業(yè)將面臨嚴(yán)峻的生存壓力。 　　針對(duì)目前人民幣升值有加速的趨勢(shì)，我們課題組對(duì)出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)。分為五個(gè)檔次，即2%以下、2%-4%、4%-5%、5%-6%和6%以上，從中發(fā)現(xiàn)，出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度主要集中在2%（包含2%）以下，這部分企業(yè)（707家）占全部樣本總數(shù)的39.7%，其次最多的依次是2%-4%（602家，占33.8%）、4%-5%（340家，占19.1%）、5%-6%（88家，占4.95%）、6%以上（43家，占2.42%）。不到30%的出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度在4%以上。其中，紡織、服裝、鞋、帽制造業(yè)所能忍受人民幣升值幅度在2%（包含2%）以下的高達(dá)44.5%，而所能忍受6%以上的企業(yè)占比為零。而08年人民幣升值速度將會(huì)加速，前三個(gè)月人民幣對(duì)美元升值就已超過4%，可以預(yù)見的是08年中小型出口企業(yè)出口壓力將會(huì)更大。 　　出口企業(yè)吸納國(guó)內(nèi)剩余勞動(dòng)力的作用很大，而我國(guó)目前仍然存在著城鄉(xiāng)差別、地域差別以及貧富兩極分化的問題，因此，從目前來看，我國(guó)應(yīng)該充分利用出口企業(yè)這些勞動(dòng)密集型企業(yè)來創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位。 　　一、前言 　　近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)保持超過10%的增長(zhǎng)速度，在內(nèi)需不足的背景下，投資帶來的產(chǎn)能過剩只能通過出口需求進(jìn)行消化，截至2007年末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到1.53萬億美元，至2008年4月又達(dá)1.756萬億美元。在此情況下，政府在努力提高內(nèi)需的同時(shí)也加大了對(duì)出口的調(diào)節(jié)，2007年7月商務(wù)部公布出口退稅下調(diào)措施。與此同時(shí)，人民幣兌美元的匯率在05年匯改以后屢創(chuàng)新高，至08年4月累計(jì)升值達(dá)到18%，人民幣升值所帶來的“減順效應(yīng)”已經(jīng)開始顯現(xiàn)。從外部情況來看，次級(jí)債危機(jī)造成美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退基本已成事實(shí)，歐盟由于受到美國(guó)次級(jí)債危機(jī)的拖累，其經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)放緩的跡象。作為我國(guó)主要出口市場(chǎng)，這意味著我國(guó)出口產(chǎn)品的需求將有可能大幅減少。 　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)出口總額占GDP的比重超過35%，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的推動(dòng)作用，出口型企業(yè)在吸納剩余勞動(dòng)力方面有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。然而在人民幣快速升值及信貸從緊的背景下，這些中小型的出口企業(yè)受到利潤(rùn)下降和資金流斷裂的雙重壓力。為了更好地衡量人民幣快速升值對(duì)出口企業(yè)影響程度，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心成立了“人民幣升值對(duì)出口企業(yè)影響研究”課題小組。本課題組通過采集出口企業(yè)的數(shù)據(jù)信息，并結(jié)合相關(guān)理論進(jìn)行分析，最終得出人民幣升值對(duì)出口企業(yè)的影響程度，并據(jù)此提出一些有針對(duì)性的政策建議。 　　本報(bào)告的研究范圍主要是針對(duì)遼寧、河北、天津、山東、江蘇、上海、浙江、福建、廣東、廣西以及海南等沿海省市出口企業(yè)，總樣本數(shù)為1900。其中甄選出具有代表性的總共1780家中小型出口企業(yè)1作為本次課題研究的樣本。樣本企業(yè)的基本構(gòu)成及行業(yè)分布如表1所示： 　　表1 樣本企業(yè)基本情況 表1 樣本企業(yè)基本情況 　　本報(bào)告主要分為三個(gè)部分：第一部分為前言部分；第二部分為報(bào)告的主體，結(jié)合本次調(diào)研結(jié)果從不同側(cè)面分析人民幣升值對(duì)出口企業(yè)影響程度；第三部分是在前面介紹的基礎(chǔ)上進(jìn)行總結(jié)，并提出政策建議。       二、人民幣升值對(duì)出口企業(yè)影響 　　自從05年匯改以來，人民幣對(duì)美元的升值速度越來越快，06年一年人民幣對(duì)美元升值3.35%，而在07年人民幣對(duì)美元的升值幅度則達(dá)到6.2%。08年以來，人民幣升值幅度又達(dá)5%。 　　人民幣對(duì)歐元匯率走勢(shì)卻保持了跌宕起伏的態(tài)勢(shì)。06年全年人民幣對(duì)歐元貶值5.74%，07年全年貶值3.78%。08年前三個(gè)月人民幣對(duì)歐元累計(jì)貶值幅度為3.91%，然而4月份到目前為止人民幣對(duì)歐元累計(jì)升值1.64%。 　　根據(jù)調(diào)研結(jié)果，人民幣升值對(duì)出口企業(yè)影響表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 　?。ㄒ唬┤嗣駧派挡⑽创蠓秶档驮牧铣杀荆顺沙隹谄髽I(yè)成本增長(zhǎng)率處于5%以上 　　對(duì)于大部分出口型企業(yè)來說，原材料成本占據(jù)其生產(chǎn)成本的重要部分，我們對(duì)樣本企業(yè)生產(chǎn)原料來源按行業(yè)分別作了一次詳細(xì)的統(tǒng)計(jì)。 　　表2 樣本企業(yè)生產(chǎn)原料來源地 表2 樣本企業(yè)生產(chǎn)原料來源地 　　從表2中可以看出，在1780家樣本企業(yè)中共有1570家出口企業(yè)原料是來自于國(guó)內(nèi)，占整個(gè)樣本的比例為88.20%；而來自于國(guó)外的為187家，只占樣本總數(shù)的10.51%。而對(duì)于農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)，食品、飲料、煙草制造業(yè)以及紡織、服裝、鞋、帽制造業(yè)等來說，其生產(chǎn)所用原材料絕大部分來自于國(guó)內(nèi)，占比分別高達(dá)91.62%、92.78%、90.46%。說明我國(guó)出口型企業(yè)的原材料主要來自于國(guó)內(nèi)，因此，國(guó)內(nèi)資源等原材料的供給決定了我國(guó)大部分中小型出口企業(yè)的生產(chǎn)成本。 　　由于我國(guó)多數(shù)企業(yè)都處于高投入式的粗放型增長(zhǎng)模式，隨著經(jīng)濟(jì)連續(xù)五年保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，各種資源能源消耗巨大，強(qiáng)勁的需求推動(dòng)了國(guó)內(nèi)原材料價(jià)格的上漲。大部分中小型出口企業(yè)的成本由于原材料價(jià)格的上漲也開始出現(xiàn)上升趨勢(shì)。另一方面，據(jù)調(diào)研過程中所了解，絕大部分出口企業(yè)是采用長(zhǎng)期合同定價(jià)的模式，在原材料價(jià)格不斷上漲的背景下，生產(chǎn)成本的上升不能立即傳遞到產(chǎn)品價(jià)格，因而風(fēng)險(xiǎn)只能由自身承擔(dān)。同時(shí)，由于我國(guó)大部分中小型出口企業(yè)規(guī)模小，沒有自主品牌，因此與國(guó)外大型進(jìn)口商進(jìn)行談判時(shí)議價(jià)能力也較弱，往往只能被動(dòng)接受對(duì)方提出的價(jià)格，所以成本的上升也很難通過提高出口價(jià)格來進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁；另外，由于人民幣對(duì)美元一直處于升值狀態(tài)，而我國(guó)出口企業(yè)絕大部分采用的是美元結(jié)算的方式，因此，出口企業(yè)在面對(duì)生產(chǎn)成本上升不能轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的壓力下又要面對(duì)匯兌損失2。 　　而對(duì)于原材料在國(guó)外的出口企業(yè)來說，雖然從理論上人民幣升值可以一定程度上減少其進(jìn)口成本，但是國(guó)際資源大多壟斷于大型的公司企業(yè)手中，而我國(guó)單個(gè)出口企業(yè)本身由于規(guī)模小，在與國(guó)外資源出口商談判價(jià)格時(shí)又往往不能齊心合力，造成了國(guó)外資源出口商有可乘之機(jī)，在自身規(guī)模太小的背景下，我國(guó)出口企業(yè)只能被動(dòng)接受國(guó)外資源出口商的高價(jià)。另外，由于國(guó)際商品市場(chǎng)的投機(jī)因素的存在，很多資源能源價(jià)格虛高，大部分資源價(jià)格上漲的幅度都超過了正常的需求增長(zhǎng)的幅度，例如2007年一年間國(guó)際鐵礦石、石油價(jià)格以及糧食價(jià)格等等上漲幅度超過50%。綜合以上因素，對(duì)于原材料在國(guó)外的出口企業(yè)，即使人民幣一直處于升值狀態(tài)，但人民幣升值的幅度小于國(guó)際資源能源價(jià)格的上漲幅度，人民幣升值所減少的原材料成本不能完全覆蓋掉其出口成本壓力。因此，從整體上來說，人民幣快速升值并未大范圍降低企業(yè)原材料成本。 　　同時(shí)，根據(jù)我們對(duì)出口企業(yè)的成本增長(zhǎng)率的統(tǒng)計(jì)，出口企業(yè)的成本增長(zhǎng)率主要集中在5%-7%，這部分企業(yè)（637家）占到全部樣本企業(yè)總數(shù)的35.8%，其次最多的依次是7%-9%（351家，占19.7%）、5%以下（336家，占17.0%）、11%以上（236家，占13.4%）、9%-11%（220，12.4%）。從上面的數(shù)據(jù)可以得出這樣一個(gè)結(jié)論，即有83%的出口企業(yè)成本增長(zhǎng)率都在5%以上。對(duì)于目前我國(guó)大部分出口企業(yè)來說，原材料成本一直處于上升的態(tài)勢(shì)，隨著08年實(shí)施的新《勞動(dòng)合同法》以后，出口企業(yè)需要更多有關(guān)企業(yè)員工的支出，勞動(dòng)力成本將大大上升。另外，國(guó)家出于對(duì)環(huán)境資源保護(hù)的考慮，對(duì)于高能耗、高污染型出口企業(yè)來說成本還會(huì)進(jìn)一步提高。可見，出口企業(yè)的成本勢(shì)必保持一個(gè)較快的增長(zhǎng)水平，出口企業(yè)生存壓力劇增。 　?。ǘ├麧?rùn)率普遍偏低，五成出口企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率處于6%以下 　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞的一個(gè)重要指標(biāo)是稅后利潤(rùn)率。我們將樣本企業(yè)在2007年的稅后利潤(rùn)率分成五個(gè)檔次，即3%以下、3%-5%、5%-10%、10%-15%和15%以上?？梢园l(fā)現(xiàn)07年出口企業(yè)稅后利潤(rùn)率主要集中在3%以及3%-5%這兩個(gè)區(qū)間段，這部分企業(yè)（1015家）占到了全部樣本企業(yè)總數(shù)的57.0%，而其中3%以下的企業(yè)（541家）占全部樣本總數(shù)的30.4%，低利潤(rùn)率仍然是目前我國(guó)出口企業(yè)的一大特征。這主要基于以下幾個(gè)原因： 　　第一，我國(guó)出口產(chǎn)品仍然存在著技術(shù)含量低，產(chǎn)品附加值小等問題，大部分出口企業(yè)屬于簡(jiǎn)單加工貿(mào)易類型，只能獲取微薄的利潤(rùn)。 　　第二，我國(guó)出口企業(yè)生產(chǎn)成本不斷上升，主要體現(xiàn)在原材料成本和勞動(dòng)力成本上面。由于我國(guó)出口企業(yè)大部分是中小型出口企業(yè)，存在著總體數(shù)量大但單個(gè)規(guī)模小的特征，相互之間沒有建立良好的價(jià)格協(xié)調(diào)機(jī)制，因此，出口議價(jià)能力并未隨總量不斷增大而提高，成本的上升很難通過價(jià)格的提高來進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁。 　　第三，隨著國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本的上升以及印度、印尼以及越南等國(guó)鼓勵(lì)本國(guó)的加工貿(mào)易，國(guó)內(nèi)出口企業(yè)的市場(chǎng)份額受到擠壓。加工貿(mào)易產(chǎn)品本身技術(shù)含量低的特征只能迫使出口企業(yè)采用“以價(jià)取勝”的策略，從而造成各出口企業(yè)競(jìng)相低價(jià)搶占份額。 　　第四，受美國(guó)次級(jí)債危機(jī)的影響，造成了我國(guó)對(duì)美出口出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，另外，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)也開始出現(xiàn)放緩的跡象。國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，發(fā)達(dá)國(guó)家不斷利用技術(shù)、關(guān)稅等壁壘大大增加了我國(guó)出口成本。 　　第五，我國(guó)出口企業(yè)大部分采用美元結(jié)算，人民幣對(duì)美元不斷升值導(dǎo)致了出口企業(yè)的利潤(rùn)被吞噬。 　　以上充分說明了在各種因素的影響下，出口企業(yè)的利潤(rùn)率出現(xiàn)普遍偏低的現(xiàn)象，而人民幣快速升值無疑又對(duì)出口企業(yè)造成巨大沖擊5。 　　同時(shí)，出口企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率水平較低。從圖3中可以發(fā)現(xiàn)出口企業(yè)近三年平均利潤(rùn)增長(zhǎng)率主要集中在4%以下以及4%-6%這兩個(gè)區(qū)間段，其中利潤(rùn)增長(zhǎng)率在4%以下的企業(yè)（626家）占到了全部樣本企業(yè)總數(shù)的35.14%，其次最多的依次是4%-6%（424家，占23.80%）、6%-8%（271家，占15.21%）、8%-10%（186家，占10.42%）、12%以上