行情回顧:

　　上周紡織服裝板塊絕對收益率-0.08%,同期上證指數(shù)上漲0.63%,滬深300指數(shù)上漲0.71%,紡織服裝板塊跑輸大盤個0.79百分點。其中紡織板塊絕對收益率為0.49%,相對收益率-0.22%,服裝板塊絕對收益率為-0.60%,相對收益率為-1.30%。

　　漲跌幅前兩名的細分行業(yè)是男裝與出口紡織行業(yè),平均漲跌幅分別為0.36%與-0.04%。漲跌幅后兩位的細分行業(yè)為休閑服飾和戶外用品行業(yè),平均漲幅為-2.47%與-7.64%。出口紡織行業(yè)的拐點還需等待。從內(nèi)銷來看,在各大商家的打折促銷下,內(nèi)銷增速有所回落,銷售量的增速較快,但是銷售價格增速有所下降,而公司的運作成本今年依然再不斷增加,對整個行業(yè)的盈利空間將有所負面影響。我們認(rèn)為目前行業(yè)景氣度不高,尋找業(yè)績較為穩(wěn)定的公司。

　　行業(yè)新聞動態(tài)

　　1)意大利第一男鞋品牌、世界第二大休閑鞋品牌GEOX在中國女鞋老大百麗代理5年后,最終選擇“分手”。近日,這個品牌與中國另一家代理企業(yè)日清公司簽署了合作協(xié)議,計劃2017年內(nèi)GEOX在中國內(nèi)地總店數(shù)達382家2)國際環(huán)保機構(gòu)綠色和平組織在其網(wǎng)站上公布了一項最新調(diào)查,包括阿瑪尼、卡文在內(nèi)的全球20家時尚品牌的服裝在生產(chǎn)過程中都使用了有毒有害物質(zhì),并形成殘留。上市公司動態(tài)。1)報喜鳥公開增發(fā)A股提示性公告2)嘉欣絲綢、美邦服飾關(guān)于控股股東所持股份解除質(zhì)押及質(zhì)押的公告。3)中銀絨業(yè)獲批國家高新技術(shù)企業(yè),享受15%的優(yōu)惠所得稅稅率4)奧康國際歐盟反傾銷訴訟獲勝。

　　行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù).

　　上周COTLOOKA指數(shù)下跌-1.12%,為79.4美分/磅。國內(nèi)328級棉花,小幅上漲0.18個百分點,為18754元/噸。而化纖原材料總體走勢較弱,粘膠短纖小幅增長0.52%,滌綸短纖下降0.69個百分點。我們認(rèn)為短期內(nèi)外需求不足,無法拉動價格上漲。

　　投資建議.

　　目前從上市公司的業(yè)績到終端消費的增速都不是很理想。

　　我們對紡織服裝細分行業(yè)的觀點如下:1)休閑服飾今整個行業(yè)秋冬服裝庫存壓力都較大,外加終端客流量同比下降,三季度休閑服飾龍頭上市公司業(yè)績出現(xiàn)了負增長。我們認(rèn)為如果終端消費增速依然不景氣,休閑服飾行業(yè)短期存在投資機會的概率較小。2).家紡行業(yè)今年業(yè)績再一次下調(diào),行業(yè)景氣度依然不高。3).男裝業(yè)績較為穩(wěn)定,但是近期訂貨會數(shù)據(jù)下滑,大家對其未來增速依然存在疑慮。4)紡織公司的下半年同期業(yè)績低點、業(yè)績低點以出現(xiàn),但行業(yè)拐點還需等待。

　　目前終端消費依然不旺,未來消費走勢難以判斷,目前依然難以排除盈利預(yù)測再一次下調(diào)的可能。行業(yè)投資機會較少,可以關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定的上市公司