日前，LVMH集團(tuán)在公布半年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，宣布增持愛馬仕股份至23.1%，至此，愛馬仕家族成員之外的股權(quán)只剩6%左右沒在LVMH手中。此次增持股份，是LVMH集團(tuán)自2010年愛馬仕家族采“家族團(tuán)結(jié)”共同抵御并購后的首次增持，LVMH與愛馬仕家族之間的爭斗仍在繼續(xù)。

　　LVMH集團(tuán)與愛馬仕之間的恩怨糾葛淵源已久，LVMH集團(tuán)這一舉措再次引起愛馬仕強(qiáng)烈不滿。愛馬仕方面認(rèn)為，LVMH集團(tuán)從一開始就想獲取愛馬仕股權(quán)，股票掉期操作“動(dòng)機(jī)不純”，成為“欺詐法律的工具”。今年6月份，由于以暗中掩蔽方式入股愛馬仕，LVMH集團(tuán)被法國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)判處800萬的罰款，但LVMH集團(tuán)隨即宣布將提出上訴。

　　愛馬仕與路易威登集團(tuán)的爭斗始于三年前，2010年10月，路易威登突然宣布已經(jīng)持有家族控制的愛馬仕 17.1%的股份，成為愛馬仕家族繼承人以外的最大單一股東。而在這之前，愛馬仕對(duì)這一切“全然不知”。愛馬仕家族成員雷諾德·莫哀雅依然對(duì)這件三年前的事記憶尤深，“家族中每個(gè)人都記得那一刻。”他說。當(dāng)時(shí)他本人正開著車去看橄欖球賽，忽然聽到車?yán)锸找魴C(jī)播報(bào)阿諾特已經(jīng)收購公司部分股權(quán)的驚人消息“我們都驚呆了。”

　　在接下來之后短短不到一個(gè)月的時(shí)間，LVMH宣布進(jìn)一步增持愛馬仕股份至20.21%。伯納德對(duì)外堅(jiān)稱對(duì)愛馬仕不存有敵意的收購，會(huì)尊重愛馬仕家族的獨(dú)立性，而自己只是想成為其長期股東而已。但鑒于伯納德此前并購家族企業(yè)時(shí)候的斑斑劣跡，愛馬仕家族大部分成員對(duì)這個(gè)消息震驚不已。

　　雖然LVMH旗下60余個(gè)大小奢侈品牌中，超過一半來自對(duì)家族企業(yè)的收購。但是伯納德的并購對(duì)企業(yè)家族成員來說處境就不太妙了，大部分家族成員都會(huì)被掃地出門，或者最終被剝奪對(duì)企業(yè)的管理職位，僅僅保留一些名譽(yù)頭銜。最著名的例子莫過于貝爾·德·紀(jì)梵希，這位紀(jì)梵希的創(chuàng)始人在被LVMH收購后初期依然擔(dān)任紀(jì)梵希的首席設(shè)計(jì)師，但短短7年過后就被伯納德無情的辭退而不得不宣布退休。

　　而此前伯納德對(duì)古馳集團(tuán)惡意收購的先例也讓愛馬仕家族成員對(duì)伯納德“不存在敵意收購”的話心存警惕。1999年，伯納德購入古馳集團(tuán)5%的股權(quán)，那時(shí)候他信誓旦旦地表示不會(huì)惡意收購古馳，但一個(gè)月之內(nèi)便增持古馳股份達(dá)34%。“反抗”的古馳通過擴(kuò)充股本，將股本的42%出售給了伯納德的競爭對(duì)手開云集團(tuán)，這導(dǎo)致伯納德的股份被稀釋至20%，于是古馳最終投靠了開云并成為后者的主力品牌。

　　失去對(duì)品牌控制權(quán)的擔(dān)憂讓愛馬仕家族對(duì)路易威登的持股十分敏感，愛馬仕家族現(xiàn)在共有72名成年家庭成員，家族繼承人共持有73.4%的股份，但單個(gè)繼承人持有的股份均未超過5%。而且在家族內(nèi)部并不是鐵板一塊，有部分成員就對(duì)LVMH的并購沒有太大的反感。“他會(huì)先成為家庭某些成員的朋友，為他們提供職位和頭銜。再對(duì)家庭繼承人各個(gè)擊破，這是他的慣用游戲。”當(dāng)年曾被被伯納德以同一手法收購的路易威登前管理董事讓·路易在二十多年后對(duì)伯納德的手法依然憤恨不已。