本月對(duì)2016年度棉花進(jìn)口和消費(fèi)做了小幅下調(diào)，進(jìn)口量下調(diào)至98.5萬噸，消費(fèi)量下調(diào)745.3萬噸。對(duì)2017年度國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷存進(jìn)行了預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)當(dāng)年度棉花產(chǎn)量503.7萬噸，儲(chǔ)備棉將繼續(xù)發(fā)揮彌補(bǔ)產(chǎn)需缺口的作用，進(jìn)口和消費(fèi)同比略有減少，預(yù)計(jì)棉花進(jìn)口量91.3萬噸，消費(fèi)量739.5萬噸，期末庫(kù)存669.2萬噸，同比下降20.8%，期末庫(kù)存消費(fèi)比90.5%，下降20.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　(一)國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊格局緩解，國(guó)外棉花供應(yīng)進(jìn)一步寬松。

　　1、全球棉花產(chǎn)需差繼續(xù)擴(kuò)大。美國(guó)農(nóng)業(yè)部12月份全球棉花產(chǎn)需預(yù)測(cè)顯示，2016/17年度全球棉花產(chǎn)量2269.5全球棉花產(chǎn)量，累計(jì)調(diào)增58萬噸，主要原因是印度、美國(guó)和澳大利亞等主要國(guó)家棉花產(chǎn)量預(yù)測(cè)持續(xù)調(diào)。同時(shí)，全球棉花消費(fèi)量預(yù)測(cè)基本上處于持續(xù)調(diào)減態(tài)勢(shì)。2016/17年度全球除中國(guó)以外棉花產(chǎn)量1812.3萬噸，消費(fèi)量1658.3萬噸，產(chǎn)需差(產(chǎn)量-消費(fèi)量)154萬噸，較上月增加28.1萬噸。

　　2、當(dāng)前國(guó)內(nèi)供應(yīng)狀況好轉(zhuǎn)。截止12月中旬，外棉陸續(xù)到港，國(guó)內(nèi)各主港保稅區(qū)外棉庫(kù)存達(dá)5.5-6萬噸;12月份以來，隨著疆內(nèi)運(yùn)輸業(yè)務(wù)減少以及庫(kù)爾勒西站綜合商業(yè)專用線改造升級(jí)工程竣工，新疆棉公路和鐵路運(yùn)輸狀況全面好轉(zhuǎn)，公路運(yùn)費(fèi)已有所下調(diào);隨著鄭棉期貨的下跌，基差交易模式下的現(xiàn)貨資源將涌入市場(chǎng)。

　　3、新年度棉花生產(chǎn)形勢(shì)相對(duì)樂觀。國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)發(fā)布的中國(guó)棉花意向種植面積調(diào)查結(jié)果顯示，2017年中國(guó)棉花意向種植面積4480.5萬畝，同比增加96萬畝，增幅2.2%，預(yù)計(jì)棉花產(chǎn)量503.7萬噸，同比增加16萬噸，增幅3.3%。

　　(二)下游需求仍不樂觀。

　　1、紡織品服裝出口下降趨勢(shì)難改。據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2016年11月，我國(guó)紡織品服裝出口額為216.23億美元，環(huán)比增長(zhǎng)0.76%，但整體下滑的大趨勢(shì)仍未改變。2016年1-11月，我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口額為2395.57億美元，同比下降6.73%。2017年1月特朗普正式就任之后，中美貿(mào)易摩擦機(jī)率加大。近期特朗普宣布組建白宮國(guó)家貿(mào)易委員會(huì)，并任命納瓦羅為委員會(huì)主席。納瓦羅以“對(duì)華強(qiáng)硬”著稱，支持特朗普對(duì)來自中國(guó)的商品施加45%的關(guān)稅，也支持給中國(guó)貼上匯率操縱國(guó)的標(biāo)簽。

　　2、內(nèi)外棉價(jià)差偏大，抑制國(guó)產(chǎn)棉需求。12月份以來，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)均有所下跌，內(nèi)外棉價(jià)差依然偏大。12月29日，國(guó)際棉花指數(shù)78.24美分/磅，折人民幣進(jìn)口成本13903元/噸，較國(guó)家棉花B指數(shù)低1839元/噸，價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大79元/噸，與裝運(yùn)日期為2017年1-2月的外棉報(bào)價(jià)相比，價(jià)差依然偏大。此外，在國(guó)外棉花供應(yīng)進(jìn)一步寬松的情況下，印度、巴基斯坦、越南等主要國(guó)家棉紗價(jià)格隨時(shí)可能出現(xiàn)下滑并涌入中國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)一步抑制國(guó)內(nèi)用棉需求。

　　3、紡企原料采購(gòu)意愿不強(qiáng)。鑒于國(guó)內(nèi)外棉價(jià)持續(xù)下跌，內(nèi)外棉價(jià)差依然較大，春節(jié)長(zhǎng)假以及儲(chǔ)備棉輪出的臨近，紡織企業(yè)商品棉采購(gòu)意愿減弱，觀望心理加重。國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)發(fā)布的中國(guó)棉花工業(yè)庫(kù)存調(diào)查結(jié)果顯示，2016年12月初，準(zhǔn)備采購(gòu)原料的紡織企業(yè)占63%，環(huán)比降低7個(gè)百分點(diǎn);持觀望態(tài)度的企業(yè)占36%，環(huán)比提高10個(gè)百分點(diǎn)。

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