緊縮政策暫無(wú)大幅加碼憂慮，輔以現(xiàn)時(shí)權(quán)重的低估值和資金認(rèn)同，抹殺了權(quán)重的大幅下殺空間，同時(shí)，從交投和場(chǎng)外資金情況看，權(quán)重大幅拉升的可能性同樣不大。此背景下，便是近期深市牛股和特停的批量制造。

　　牛股的制造有多種原因，但主要是題材的火熱和機(jī)構(gòu)不似滬市那般大幅駐扎，換句話說(shuō)，游資+散戶對(duì)題材追捧的全民戰(zhàn)爭(zhēng)又來(lái)了。

　　硝煙彌漫。但認(rèn)真梳理，只有生物醫(yī)藥、新能源、信息技術(shù)能夠引起大小資金的持續(xù)興趣，也就是理財(cái)周報(bào)去年便開(kāi)始提倡的代表未來(lái)生活方式的個(gè)股、行業(yè)、題材等，有望有持續(xù)強(qiáng)于大盤(pán)的表現(xiàn)。

　　這期，我們就將對(duì)生物醫(yī)藥做一番梳理，是為發(fā)現(xiàn)者1號(hào)。著重于新技術(shù)，兼顧有可能以螞蟻雄兵戰(zhàn)略取勝的普通制藥類上市公司，尋找未來(lái)10年的偉大醫(yī)藥公司。

　　邁向千億元市值

　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最本質(zhì)的就是需求，盡管對(duì)中國(guó)醫(yī)藥[15.79 4.43%](600056)來(lái)說(shuō)，幾乎僅僅是個(gè)內(nèi)需型行業(yè)，從原料藥生產(chǎn)到終端市場(chǎng)，都在國(guó)內(nèi)完成，能賣到全世界的藥品少而又少，但即便如此，在老齡化、就診率、人均藥費(fèi)等同步大幅提升的情況下，醫(yī)藥股繼續(xù)享受著高增長(zhǎng)帶來(lái)的高估值。

　　從世界范圍來(lái)看，醫(yī)藥寡頭的市值大都在1000億美元之上，年銷售額達(dá)百億美元，超過(guò)10億美元的單品種藥也比比皆是。反觀國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，截至上周五收盤(pán)，除去股本結(jié)構(gòu)嚴(yán)重畸形的海普瑞[126.08 1.31%](002399)(002399.SZ)外，超過(guò)300億市值的公司只有云南白藥[58.77 3.49%](000538)(000538.SZ)、上海醫(yī)藥[20.12 3.02%](601607)(601607.SH)、恒瑞醫(yī)藥[44.22 2.77%](600276)(600276.SH)，其中上海醫(yī)藥的收入主要來(lái)自銷售終端，另外兩者云南白藥今年有望沖擊100億元的銷售額，恒瑞醫(yī)藥則是國(guó)內(nèi)成熟、進(jìn)取的典范，目前正加緊拓展海外市場(chǎng)，類似的品種還有海正、海翔、華海。

　　同屬大消費(fèi)行業(yè)，行業(yè)對(duì)比上看，國(guó)外成熟市場(chǎng)酒類市值通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于醫(yī)藥，而國(guó)內(nèi)目前市值在400億元上方的酒類個(gè)股就有6只，均超過(guò)了前述的云南白藥。

　　新“莊股”方式高速成長(zhǎng)

　　醫(yī)藥指數(shù)[1344.66 2.77%]是第一個(gè)沖破6124點(diǎn)高地的行業(yè)指數(shù)，但是在很多投資者印象中，他們的成長(zhǎng)，從來(lái)都不波瀾壯闊，低量換手、高度控盤(pán)、碎步上漲。

　　權(quán)重式微，醫(yī)藥板塊正在重演機(jī)構(gòu)的“抱團(tuán)取暖”，它們已經(jīng)成為基于主營(yíng)成長(zhǎng)的新時(shí)代“莊股”，籌碼在低位放量后迅速穩(wěn)定，其后的上漲表現(xiàn)為縮量上漲，這與題材股爆炒中的巨量上漲有著本質(zhì)區(qū)別。

　　以醫(yī)藥新股為例，不論首日開(kāi)盤(pán)漲幅如何，大部分醫(yī)藥新股均可見(jiàn)到機(jī)構(gòu)的持續(xù)買(mǎi)入，從科倫藥業(yè)[116.85 0.63%](002422.SZ)、康芝藥業(yè)[65.97 1.46%](300086)(300086.SZ)、貴州百靈[48.52 0.50%](002424.SZ)到譽(yù)衡藥業(yè)[74.13 2.59%](002437.SZ)等，機(jī)構(gòu)建倉(cāng)期間并不上漲，近期的突破態(tài)勢(shì)均是縮量完成。

　　另外，從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)看，2005年以來(lái)，醫(yī)藥板塊中有11只公司市值實(shí)現(xiàn)了10倍以上增長(zhǎng)，35家市值實(shí)現(xiàn)了5倍以上增長(zhǎng)，而同期大盤(pán)的最大漲幅也不到3倍。