本期內(nèi)容提示:

　　一周主要回顧:1、行業(yè)觀點:2014年11月,全國百家重點大型零售企業(yè)商品零售額同比增長2.6%,連續(xù)兩個月實現(xiàn)同比正增長,其中服裝類零售額同比增長0.9%,較去年同期高0.7個百分點,化妝品類零售額同比增長3.3%,較去年同期放緩2.6個百分點。

　　行業(yè)及公司追蹤:(1)海瀾之家追蹤:公司電商定位于服務(wù)線下的平臺,線上線下同款同價,將線下客戶體驗復(fù)制到線上,目前天貓排名維持前三,京東排名第一,今年全年預(yù)計可做到4億元,正商討開放打通線上線下的CRM系統(tǒng)。目前電商收入占比僅為2%,未來希望達10%。(2)嘉欣絲綢調(diào)研:公司戰(zhàn)略為立足主業(yè)、適度多元發(fā)展。繭絲綢交易市場提供B2B交易、在線金融、物流服務(wù)和協(xié)同商務(wù)等服務(wù)。交易平臺擁有現(xiàn)貨掛牌、協(xié)同商務(wù)等創(chuàng)新交易模式,未來有加品種預(yù)期,現(xiàn)確定有絲綿片,不排除打通綢緞、其他紡織原料和跳出大紡織的其他大宗商品。(4)紅豆股份調(diào)研:未來公司將立足紡織服裝主業(yè),學(xué)習(xí)海瀾之家模式從批發(fā)商轉(zhuǎn)型做連鎖零售商,多開購物中心大店。(3)羅萊家紡追蹤:公司以自有資金1000萬元投資設(shè)立全資子公司南通羅萊品牌管理有限公司。(4)華芳紡織追蹤:公司以8.5元/股非公開發(fā)行5882萬股,募集資金5億元,扣除發(fā)行費用后用于公司熱電聯(lián)產(chǎn)機組擴建項目。公司更名為浙江嘉化能源化工股份有限公司,證券簡稱將于12月24日變?yōu)榧位茉?。公司正在籌劃重大事項,于12月22日起停牌。(5)搜于特追蹤:公司以2980萬元認購深圳市歐芮兒服裝有限公司注冊資本124萬元,占增資完成后注冊資本19.87%;以1695萬元認購千里及注冊資本24.91萬元,占增資完成后注冊資本19.94%;以1595萬元認購云商微店注冊資本24.9萬元,占增資完成后注冊資本19.94%。參與投資設(shè)立南海成長六期股權(quán)投資基金,認購金額為人民幣1000萬元。(6)星期六追蹤:公司擬出資900萬參股有近10年女性游戲開發(fā)運營經(jīng)驗的蘇州工業(yè)園區(qū)億動非凡網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。(7)報喜鳥追蹤:大股東報喜鳥集團以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將其持有的2930萬股轉(zhuǎn)讓給吳真生、吳文忠、葉芯甸,吳志澤及其一致行動人吳婷婷、上海金紗變?yōu)榈谝淮蠊蓶|。(8)貴人鳥追蹤:公司擬與中歐盛世資產(chǎn)管理(上海)有限公司共同投資成立上海貴歐投資有限公司,公司出資490萬元,占比49%。(9)華孚色紡追蹤:子公司浙江華孚色紡位于上虞經(jīng)濟開發(fā)區(qū)聚英路655號房屋進行拆遷,獲拆遷補償款3929.3萬元。(10)嘉麟杰追蹤:公司完成對巴基斯坦MTM公司的股權(quán)交割,現(xiàn)持有MTM公司1462.1萬股,持股比例24.36%。(11)潯興股份追蹤:公司擬披露重大事項,于12月18日開市起臨時停牌。(12)卡奴迪路追蹤:公司終止重大事項,12月17日開市起復(fù)牌。

　　上周紡織服裝板塊表現(xiàn)弱于市場。上周紡織服裝指數(shù)跌0.57%,相對申萬A指數(shù)跌2.99%。其中,紡織制造指數(shù)跌2.08%,對申萬A指跌4.50%;服裝家紡指數(shù)漲0.84%,相對申萬A指跌1.58%。

　　我們的觀點:可重點關(guān)注低估值、業(yè)績環(huán)比改善的消費藍籌股和經(jīng)濟新常態(tài)下政策變革帶來的巨大投資機會。我們認為目前紡織服裝行業(yè)有兩條投資主線:(1)從基本面看,看好優(yōu)質(zhì)消費藍籌股票:海瀾之家(11月銷售同比增長50%+,電商全年預(yù)計實現(xiàn)4億收入,公司估值較低,維持買入評級)、奧康國際(預(yù)計四季度業(yè)績筑底,員工持股計劃購買股票完畢)、羅萊家紡(基本面筑底,推進渠道變革,成立品牌管理子公司擴大公司品牌影響力)和森馬服飾(長期看好公司布局兒童相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈)。

　　(2)從政策面看,經(jīng)濟新常態(tài)下政策變革將帶來巨大投資機會,重點關(guān)注際華集團(受益國企改革、軍工概念,打造體育旅游消費模式,積極向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型)和嘉欣絲綢(受益土改、金改概念,繭絲綢交易市場提供B2B交易、在線金融、物流和協(xié)同商務(wù)等務(wù),交易平臺未來將創(chuàng)新交易模式,有加品種預(yù)期)。