由于棉價(jià)瘋漲，粘膠、滌綸等可部分替代棉花的化纖產(chǎn)品價(jià)格近期也水漲船高。分析師稱，預(yù)計(jì)未來棉花供需缺口仍然存在，棉花價(jià)格維持震蕩盤升，將延長和推高化纖行業(yè)景氣度。山東海龍、南京化纖和澳洋科技等企業(yè)有望從中受益。長期來看，滌綸長絲的替代作用更為明顯，新民科技年產(chǎn)20萬噸差別化纖維滌綸長絲項(xiàng)目是未來業(yè)績一大亮點(diǎn)。

　　化纖業(yè)景氣度提升

　　據(jù)了解，在我國紡織纖維的消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，棉花、粘膠短纖和滌綸短纖占據(jù)主導(dǎo)地位，棉紡企業(yè)將其紡成棉紗和混紡紗后，再由織造企業(yè)將紗線與粘膠長絲和滌綸長絲一起織成棉布和混紡布。由于受到產(chǎn)量限制，棉花在紡織纖維中的比例逐漸下降，而化纖比重則穩(wěn)步增加，其中滌綸在化纖中所占比重最大，使用比重增長迅速，對棉花的替代效應(yīng)最為明顯。

　　東吳證券分析師戴矧表示，目前棉花價(jià)格處于歷史高位，下游織造企業(yè)面臨較高的成本壓力，不得不尋找價(jià)格相對低廉的替代品，因此滌綸需求激增，價(jià)格持續(xù)看好。

　　事實(shí)上，近期粘膠短纖、滌綸，還有氨綸等化纖產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)普漲。根據(jù)廣發(fā)證券提供的數(shù)據(jù)，近兩周滌綸短纖、粘膠短纖、粘膠長絲等化纖產(chǎn)品的漲幅已經(jīng)超過了5%，氨綸產(chǎn)品的價(jià)差則因產(chǎn)品價(jià)格上漲而擴(kuò)大。生意社消息，11日國內(nèi)最大的粘膠生產(chǎn)企業(yè)山東海龍將粘膠短纖價(jià)格率先再次上調(diào)500元，1.5D市場報(bào)價(jià)再次刷新至2.15萬元/噸。龍頭公司調(diào)價(jià)讓部分貿(mào)易商蠢蠢欲動(dòng)，由于紡織服裝行業(yè)需求增加，出口旺季到來，部分企業(yè)很可能聞風(fēng)調(diào)價(jià)。昨日午后，A股市場化纖板塊加速上揚(yáng)，已對近期產(chǎn)品價(jià)格走勢作出了反應(yīng)。

　　新民科技產(chǎn)品供不應(yīng)求

　　“在棉價(jià)飆升的背景下，滌綸長絲有望進(jìn)入‘超級(jí)景氣周期’?！贝黠蛘f，傳統(tǒng)滌綸行業(yè)受市場供求關(guān)系影響，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)明顯，企業(yè)難以獲得持續(xù)穩(wěn)定的收益;差別化、功能型滌綸長絲由于其本身特性和高附加值，更具備競爭優(yōu)勢。新民科技和海利得均有生產(chǎn)滌綸長絲，但海利得主要生產(chǎn)工業(yè)用滌綸長絲，新民科技差別化滌綸長絲作為紡織行業(yè)發(fā)展的新方向，將明顯受益于本輪景氣周期。

　　由于行業(yè)景氣度持續(xù)向好，新民科技11日對前三季業(yè)績預(yù)告做了向上修正，將今年1-9月凈利潤的增幅由80%-110%修正為120%-150%。公司表示，下游行業(yè)對差別化纖維滌綸長絲的需求特別旺盛，控股子公司新民化纖和新民高纖的經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)提升，同時(shí)差別化纖維滌綸長絲的產(chǎn)品毛利率同比及環(huán)比持續(xù)增加：三季度毛利率比二季度毛利率環(huán)比增加11個(gè)百分點(diǎn)左右，大大超出原有預(yù)計(jì)。

　　新民科技董事會(huì)秘書盧蕊芬對記者表示，除了下游需求不斷增加外，滌綸長絲價(jià)格上漲和棉花價(jià)格的瘋漲也有關(guān)系，與之相關(guān)的生產(chǎn)資料價(jià)格都在上漲。由于所在滌綸長絲行業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模存在瓶頸，下游需求十分廣闊，她個(gè)人預(yù)計(jì)滌綸長絲目前的火熱行情有可能持續(xù)到明年下半年。

　　盧蕊芬所說的瓶頸是指生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)滌綸長絲所需的一種設(shè)備――噴絲頭，據(jù)她介紹，這種噴絲頭只有日本、歐洲等地的三家公司可以生產(chǎn)，這三家公司生產(chǎn)的噴絲頭目前供不應(yīng)求，老客戶現(xiàn)在訂貨，設(shè)備也要2012年下半年才能交付，新客戶則要排到2013年。與此同時(shí)，滌綸長絲下游需求不斷增加，公司已收到了下游客戶上千萬的預(yù)付款，產(chǎn)品已是供不應(yīng)求。

　　戴矧認(rèn)為，今年5月非公開發(fā)行募投項(xiàng)目――年產(chǎn)20萬噸差別化纖維滌綸長絲生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目是新民科技未來業(yè)績的亮點(diǎn)，該項(xiàng)目目前進(jìn)展順利，有望于2011年3月投產(chǎn)。項(xiàng)目建成后，公司將進(jìn)入快速發(fā)展期，滌綸長絲產(chǎn)能、營業(yè)收入均有望翻番，同時(shí)滌綸長絲原材料價(jià)格也將因自給而下降。

　　值得注意的是，新民科技的上述增發(fā)項(xiàng)目獲得了同處吳江市的亨通集團(tuán)追捧，亨通集團(tuán)主業(yè)為線纜業(yè)，為亨通光電大股東。從新民科技股價(jià)來看，亨通集團(tuán)豪擲億元認(rèn)購新民科技2000萬股獲益頗豐。新民科技昨日收盤價(jià)10.48元，較之5.4元的增發(fā)價(jià)，已上漲近一倍。