棉花早評(píng)(2012.03.26)

　　【走勢(shì)回顧】

　　上周五，CF1209合約高開(kāi)低走，收小陰。開(kāi)盤(pán)21380點(diǎn)，最高21410點(diǎn)，最低21340點(diǎn)，收21360點(diǎn)，較前一交易日上漲20點(diǎn)，漲幅0.09%。共成交約7.6萬(wàn)手，較上日增加約1.5萬(wàn)手。持倉(cāng)量324548手，減少1474手。據(jù)前20名會(huì)員持倉(cāng)，多頭增553手至92101手;空頭減283手至109546手。凈空17445手，比上日凈空單減少616手。

　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CCIndex328)為19538元/噸(-9);中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)(FC Index M)為100.51(+0.74)。進(jìn)口成本按1%關(guān)稅價(jià)16122元/噸，按滑準(zhǔn)稅價(jià)格16611元/噸。2012年3月棉花進(jìn)出口關(guān)稅匯率為1美元=6.2958元人民幣。撮合市場(chǎng)量減倉(cāng)增，均價(jià)下跌，共成交13560噸，比上一交易日減少960噸，累計(jì)訂貨量為101980噸，增加1340噸。主力MA1204合同收于19970元，跌85元。

　　倉(cāng)單方面：交易所注冊(cè)倉(cāng)單為1956張，較上一交易日增加41張，有效預(yù)報(bào)為1363張。

　　下游紗線報(bào)價(jià)：KC32S報(bào)25800(-100)，JC40S報(bào)31100(-100)。

　　外圍市場(chǎng)：美棉5月合約收十字線，開(kāi)盤(pán)89.58，最高90.50，最低89.32，收盤(pán)89.63，上漲0.05美分。

　　【基本面分析】

　　國(guó)內(nèi)方面，昨日計(jì)劃收儲(chǔ)87600噸，實(shí)際成交22730噸，累計(jì)成交3017650噸，其中新疆成交1666240噸，內(nèi)地成交1351410噸。據(jù)了解目前新疆各地棉企皮棉庫(kù)存普遍不多，約75-80萬(wàn)噸。等待出疆國(guó)儲(chǔ)棉120-130萬(wàn)噸，進(jìn)口棉50-60萬(wàn)噸。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2月我國(guó)棉紗進(jìn)口量達(dá)12.35萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高;棉布出口量3.68億米，同比減少17.93%，大幅跳水。

　　【總體評(píng)述】

　　鄭棉CF1209合約在21200附近受到支撐，短期有反彈需求。由于全球棉花需求不足，下游疲軟，紗線銷售困難，低價(jià)外國(guó)紗沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。下游需求成桎梏。目前關(guān)注今年種植面積減少幅度。但下游需求不改善，鄭棉積弱難返。上下空間均有限，鄭棉仍將延續(xù)弱勢(shì)震蕩。

　　【操作建議】

　　鄭棉1209合約今日或延續(xù)弱勢(shì)震蕩，區(qū)間【21200，21500】，反彈高度將有限。弱勢(shì)思路不變。