[萬(wàn)達(dá)期貨]　投機(jī)買(mǎi)盤(pán)支撐ICE期棉再次刷新近10月高點(diǎn)

　　周二美元走軟且股市上揚(yáng)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意愿高漲，隔夜農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格普遍上揚(yáng)，ICE期棉在投機(jī)買(mǎi)盤(pán)支撐下繼續(xù)上漲，主力5月合約收高0.72美分至86.98美分/磅，盤(pán)中最高至87.45美分/磅，延續(xù)上漲趨勢(shì)不改，但遠(yuǎn)期合約走勢(shì)偏弱可能制約未來(lái)漲勢(shì)。目前ICE期棉已經(jīng)六連陽(yáng)報(bào)收，基于良好的出口數(shù)據(jù)及面積下降預(yù)期，基金多頭立場(chǎng)不改，漲勢(shì)有望延續(xù)，上行目標(biāo)至90美分/磅一線(xiàn)。

　　技術(shù)上ICE期棉小陽(yáng)報(bào)收，主力5月合約連續(xù)六日上漲，遠(yuǎn)離短期均線(xiàn)及84美分/磅支撐，均線(xiàn)系統(tǒng)保持良好的多頭上漲排列，KD與MACD指標(biāo)粘合形成多頭上漲排列，MACD指標(biāo)紅柱增長(zhǎng)，上漲趨勢(shì)將延續(xù)，3月合約有望挑戰(zhàn)90美分/磅強(qiáng)壓力位。

　　周二鄭棉早盤(pán)增倉(cāng)上行，午后減倉(cāng)回落，再次驗(yàn)證了投機(jī)資金對(duì)鄭棉的影響力，倉(cāng)單資源緊張導(dǎo)致棉企減少本年度合約的操作，資金流向成為影響鄭棉的主要因素。中國(guó)政府的拋儲(chǔ)仍在延續(xù)，且成交并不理想，內(nèi)外棉價(jià)差雖然有所縮小，但中國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)依然缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，消費(fèi)與需求難以被激發(fā)，企業(yè)以消化國(guó)儲(chǔ)及進(jìn)口棉為主，現(xiàn)貨棉價(jià)因此被束縛在19000元/噸左右，抑制市場(chǎng)人氣。對(duì)鄭棉的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)不可樂(lè)觀(guān)，不可買(mǎi)入鄭棉，如1309合約減倉(cāng)跌破20000元/噸整數(shù)位可增持空單，短期目標(biāo)19700元/噸一線(xiàn)，否則保持觀(guān)望態(tài)度。20200元/噸之上可分批增持1401合約空單，中長(zhǎng)期持有。

　　[邁科期貨](méi)　消費(fèi)不振抑制上方空間 鄭棉前高遇拋壓

　　隔夜外盤(pán)，市場(chǎng)預(yù)期本周五的USDA月報(bào)利好以及中國(guó)需求活躍助推棉價(jià)繼續(xù)走高，ICE期貨連續(xù)第五天上漲，并創(chuàng)下9個(gè)月新高，5月合約一度摸高至86.75美分。中國(guó)在國(guó)內(nèi)庫(kù)存高企的情況下依然保持穩(wěn)定的美棉進(jìn)口，考慮到新年度美棉種植面積下降、產(chǎn)量看減，從中長(zhǎng)期看全球供需將逐漸收緊。

　　國(guó)際市場(chǎng)，5日，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲0.25-0.75美分。盡管價(jià)格連續(xù)上漲對(duì)現(xiàn)貨成交影響較大，但全球棉花市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨緊卻是可以預(yù)見(jiàn)到的。根據(jù)國(guó)際棉花咨詢(xún)委員會(huì)的3月份預(yù)測(cè)，下年度全球產(chǎn)量低于消費(fèi)量，結(jié)束了近幾年產(chǎn)大于需的狀況，而且中國(guó)以外地區(qū)的棉花庫(kù)存同比繼續(xù)下降，這將為國(guó)際棉價(jià)提供有力支撐。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，5日，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)定。雖然當(dāng)前的收儲(chǔ)在一定程度上緩解了棉花的過(guò)剩情況，但這只是造成了市場(chǎng)暫時(shí)的結(jié)構(gòu)性短缺，過(guò)剩問(wèn)題并沒(méi)有根本解決，而下游紡織成品庫(kù)存的消化仍需要相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，庫(kù)存壓力依然是后期制約棉價(jià)的主要因素之一，中長(zhǎng)期來(lái)看，棉價(jià)易跌難漲。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，5日，美國(guó)C/A棉100.10(美分/磅)，港口提貨價(jià)16471元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉104.85，港口提貨價(jià)17178元/噸;烏茲別克斯坦棉103.35，港口提貨價(jià)16944元/噸;西非棉95.35，港口提貨價(jià)15889元/噸;印度棉92.50，港口提貨價(jià)15554元/噸。CNCotton A 20135元/噸，上漲3元;CNCotton B 19307元，上漲2元。

　　行情分析，根據(jù)棉糧比價(jià)來(lái)看，有望上調(diào)新年度的棉花收儲(chǔ)價(jià)格，是的棉價(jià)底部重心略有抬升，但在政策尚未出臺(tái)之前，市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎。隔夜美期棉繼續(xù)上漲，目標(biāo)90一線(xiàn);鄭棉前高20530壓力明顯，有回落重新測(cè)試支撐的需求。

　　操作上，背靠20195短拋，19835看支撐。

　　{page_break}

　　[一德期貨](méi) 面臨供需報(bào)告 鄭棉高位震蕩

　　周二CF1309沖高回落，CF1309收盤(pán)成交33.0萬(wàn)余手，持倉(cāng)小幅減少。CF1309收于20100元/噸，漲90元/噸，減倉(cāng)1194手;3月5日我國(guó)進(jìn)口棉花 (FC Index M)94.98美分/磅，漲0.66美分/磅，1%關(guān)稅下折算價(jià)格15209元/噸，滑準(zhǔn)稅下折算價(jià)格15907元/噸。

　　據(jù)紐約3月5日消息，期棉周二連續(xù)第六日上漲，之前曾觸及10個(gè)月高位，因即便是經(jīng)歷了近期的一波漲勢(shì)，棉廠(chǎng)仍在買(mǎi)入。洲際交易所(ICE)交投最活躍的5月棉花期貨合約上漲0.72美分，或0.8%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅86.98美分。

　　3月5日全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉交易成交10300噸，較上一交易日增加160噸。訂貨量減少220噸，累計(jì)訂貨15560噸。5日商品棉交易各合同全線(xiàn)高開(kāi)，日內(nèi)高位整固，終盤(pán)上漲?；久嫔希鼉扇諆?chǔ)備棉投放成交比例有所回升，下游紡企亦試探性的提高報(bào)價(jià)，但整體看，市場(chǎng)交投情緒仍較低。近兩日期貨市場(chǎng)的大幅上行，更多的還是因新政策仍無(wú)實(shí)質(zhì)性文件出臺(tái)，市場(chǎng)基于對(duì)倉(cāng)單不足的炒作有所抬升。

　　周二鄭棉沖高回落，美棉近期疊創(chuàng)新高，但美國(guó)基本面不同于中國(guó)，中國(guó)疲軟的基本面較難維持2萬(wàn)以上的期價(jià)，內(nèi)外棉價(jià)差將逐步縮小，有利于紡企的經(jīng)營(yíng)，間接刺激棉花需求，利多期價(jià)，周末月度供需報(bào)告出爐，近期收儲(chǔ)政策也將出爐，短期仍有回落可能，單邊上漲行情難以出現(xiàn)，建議觀(guān)望，等待回歸，19800附近做多期棉。今日操作建議，觀(guān)望，CF1309參考價(jià)格區(qū)間為19900-20300。