根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的9月份全球產(chǎn)需預測，2022/23年度美國棉花期初庫存、產(chǎn)量、出口量和期末庫存均有所增加。其中期初庫存調(diào)增25萬包，產(chǎn)量增加130萬包，為1380萬包，多數(shù)主產(chǎn)棉區(qū)的產(chǎn)量均有所上調(diào)，美棉出口量調(diào)增60萬包，原因是美棉可供出口的比例增加，美國期末庫存增加90萬包，為270萬包。陸地棉農(nóng)場均價為96美分，環(huán)比下降1美分。

　　2022/23年度，全球棉花產(chǎn)量和期末庫存環(huán)比增加，消費量環(huán)比減少。全球棉花產(chǎn)量增加140萬包，美國、澳大利亞、中國和土耳其產(chǎn)量的增加抵消了巴基斯坦、烏茲別克斯坦和多哥產(chǎn)量的減少。全球消費量環(huán)比減少46萬包，主要減少來自巴基斯坦和越南。全球棉花出口量沒有變化，美國、澳大利亞和墨西哥出口量的增加抵消了巴西和烏茲別克斯坦出口量的減少。進口方面，巴基斯坦進口量增加20萬包，抵消了土耳其和越南進口量的減少。全球棉花期末庫存增加200萬包，為8480萬包。

　　國內(nèi)方面，2022/23年度，中國棉花播種面積為3034千公頃(4551萬畝)，較上年度增0.2%。2021年籽棉收購價格創(chuàng)近十年來高位，加上2022年新疆繼續(xù)實行棉花目標價格政策，棉農(nóng)植棉積極性較高。全國棉花播種出苗期間綜合氣候適宜，預計棉花單產(chǎn)每公頃1892公斤(每畝126公斤)，與上年度持平。棉花產(chǎn)量為598萬噸，較上年度增0.2%。

　　2022年中央儲備棉輪入工作自7月13日開啟，截至9月23日累計掛牌輪入31.1萬噸，實際成交59480噸，成交率19.13%;輪入最高成交價16490元/噸，最低成交價15658元/噸。

　　從供應端來看，中央儲備棉輪入零成交，國內(nèi)棉花商業(yè)庫存高于2021年同期，優(yōu)指標資源報價稀少;新年度籽棉陸續(xù)采收，雖然大部分軋花企業(yè)尚未開秤加工，但整體供應仍顯寬松。

　　從需求端來看，時值傳統(tǒng)紡織旺季，紗廠開機率緩慢上升，紡企走貨較前期雖有所好轉(zhuǎn)，庫存壓力稍緩，但終端需求仍未大幅回暖，整體成交缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性，棉花采購仍以隨用隨買為主。

　　綜合來看，新年度籽棉陸續(xù)上市，軋花企業(yè)壓價心理偏強，紡織市場訂單行情不溫不火;美聯(lián)儲9月加息落地，符合市場預期，美元指數(shù)不斷刷新歷史高點，大宗商品市場承壓;隨著國慶假期結束，下游紡織企業(yè)備貨意愿或略有提高;因此預計未來棉花價格或偏弱震蕩運行。