導(dǎo)語(yǔ)：上周，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)在節(jié)前清淡氛圍中延續(xù)窄幅整理格局，價(jià)格波動(dòng)有限。然而，內(nèi)外棉價(jià)差的持續(xù)走闊，如同一道無(wú)形的枷鎖，顯著制約了國(guó)內(nèi)棉價(jià)的上升動(dòng)能。市場(chǎng)交投節(jié)奏放緩，各方靜待春節(jié)后新的方向指引。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)與數(shù)據(jù)透視

　　據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測(cè)，截至2月9日，國(guó)內(nèi)3128B級(jí)皮棉現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格報(bào)15986元/噸，周度小幅下跌0.65%。價(jià)格雖僅窄幅下探，但市場(chǎng)內(nèi)在結(jié)構(gòu)已顯現(xiàn)分化。

　　供應(yīng)層面保持寬松態(tài)勢(shì)。國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2月5日，全國(guó)棉花加工率已達(dá)98.6%，新棉上市進(jìn)程接近尾聲。值得注意的是，銷售率為65.7%，同比顯著提升22.5個(gè)百分點(diǎn)，且較過(guò)去四年均值高出27.1個(gè)百分點(diǎn)。這一“高銷售率”數(shù)據(jù)背后，需理性看待：它既反映了本年度前期部分時(shí)段良好的出貨節(jié)奏，也包含了為節(jié)日備貨的階段性需求。當(dāng)前，隨著春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際交投已明顯放緩。

　　區(qū)域價(jià)差結(jié)構(gòu)也在悄然變化。新疆產(chǎn)地，疆內(nèi)庫(kù)資源基差報(bào)價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，凸顯出區(qū)域性供給緊張與物流因素。其中，北疆機(jī)采棉3129B(含雜2.6%以內(nèi))基差報(bào)價(jià)在1200-1270元/噸區(qū)間，南疆同等級(jí)資源報(bào)價(jià)略低20-30元/噸。這種基差走強(qiáng)，一方面支撐了優(yōu)質(zhì)棉的現(xiàn)貨價(jià)格底部，另一方面也反映出市場(chǎng)資源向高質(zhì)量等級(jí)集中的趨勢(shì)。

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