步入5月受宏觀面利空影響PX價(jià)格下探，加之聚酯工廠的產(chǎn)銷清淡，PTA市場(chǎng)大幅下跌；月初PTA雖有大廠回購(gòu)現(xiàn)貨支撐下仍顯堅(jiān)挺，滌綸短纖跌幅較緩，且受盈利微薄及庫(kù)存升高影響部分企業(yè)開始執(zhí)行減停產(chǎn)操作，上旬市場(chǎng)價(jià)格總體跌幅不大。但中旬后，PTA在聚酯減產(chǎn)及自身高加工費(fèi)影響開啟下跌之路，成本坍塌后滌綸短纖市場(chǎng)跌幅開始擴(kuò)大，近日受消息面影響，PX價(jià)格上漲帶動(dòng)聚酯產(chǎn)銷回暖，PTA價(jià)格或受到一定支撐；但終端表現(xiàn)一般，下游補(bǔ)貨操作仍顯謹(jǐn)慎，聚酯產(chǎn)銷回暖顯現(xiàn)難以持續(xù)，滌綸短纖市場(chǎng)去庫(kù)存進(jìn)程緩慢，目前滌綸短纖平均庫(kù)存仍在半月左右，加之紗廠在自身庫(kù)存偏高背景下采購(gòu)力度也相對(duì)有限，市場(chǎng)價(jià)格拉漲阻力較大，綜合來(lái)看，短期內(nèi)滌短供應(yīng)商仍以趁勢(shì)出貨為主，價(jià)格缺乏反彈動(dòng)力，近期市場(chǎng)或趨穩(wěn)整理。

經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不景氣加之坯布市場(chǎng)供應(yīng)趨于飽和，織機(jī)開機(jī)率普遍下滑3-4成，目前全國(guó)織機(jī)綜合開機(jī)率66.78%，較上月下滑7.4%，其中噴氣織機(jī)綜合開機(jī)率在83%，較上月開機(jī)率下滑7%，噴水織機(jī)平均開工率為77.33%，較上月開機(jī)率下滑12.7%，其中吳江地區(qū)噴水織機(jī)開機(jī)率為72.6%。多數(shù)企業(yè)成品庫(kù)存在48-65天之間，少數(shù)坯布庫(kù)存達(dá)80-90天；本周大圓織機(jī)綜合開機(jī)率下降至40%附近偏低水平，較上月下滑8%，圓機(jī)整體開機(jī)率差異化依舊很大。隨著中南地區(qū)坯布流入國(guó)內(nèi)，供大于求的市場(chǎng)導(dǎo)致紡企現(xiàn)金流不斷壓縮，瀕臨虧損邊緣，部分小型織廠被迫關(guān)停；加之對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的2000億美元清單商品加征的關(guān)稅稅率由10%提高到25%，這一因素繼續(xù)利空外貿(mào)訂單市場(chǎng)，尤其是將迫使美國(guó)采購(gòu)商向東南亞等地轉(zhuǎn)移訂單，貿(mào)易商謹(jǐn)慎采購(gòu)。按照往年慣例，五月份之后織造逐步進(jìn)入淡季，后期整體訂單的匱乏和成品庫(kù)存較高將共同利空純滌紗市場(chǎng)。

綜合上述，原料端拉漲阻力較大加之需求端利空因素，純滌紗市場(chǎng)價(jià)格重心一直延續(xù)下滑趨勢(shì)。目前純滌紗庫(kù)存壓力較大，側(cè)重出貨下多數(shù)地區(qū)本月累計(jì)下調(diào)報(bào)盤1000-1200，然下游持續(xù)偏弱，實(shí)單多以一單一議策略，低價(jià)頻出；目前長(zhǎng)樂(lè)地區(qū)T32S主流商談重心集中在12000-12300，報(bào)盤略高12500；晉州地區(qū)針織、機(jī)織兩用純滌紗T32S（大化）不含稅主流商談價(jià)集中在11300-11500之間；蕭紹地區(qū)機(jī)織用環(huán)錠大化T21S含稅出廠報(bào)價(jià)集中在11700-11900；如皋地區(qū)工業(yè)用大化T16S含稅出廠價(jià)集中在11700-11800。下游買力不足，致使讓價(jià)促銷對(duì)訂單和庫(kù)存量緩解效果有限，紗企平均庫(kù)存庫(kù)存達(dá)21天；對(duì)于6月份行情預(yù)期偏謹(jǐn)慎狀態(tài)下，業(yè)內(nèi)悲觀情緒較濃，然而考慮到近期PTA加工費(fèi)壓縮至800余且滌綸短纖利潤(rùn)空間壓縮至150以內(nèi)，多數(shù)滌綸短纖企業(yè)已至虧損，部分甚至意向擴(kuò)大減產(chǎn)，所以原料市場(chǎng)底部存在一定支撐；但下游需求仍然偏弱，原料市場(chǎng)拉漲阻力較大，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)或穩(wěn)定出貨為主，進(jìn)入6月將延續(xù)下行趨勢(shì)。（單位：元/噸）