上周，美元走強和商品期貨整體疲軟導致ICE期貨低位運行。目前，各國紗廠需求依然不足，目前都忙著消化庫存，同時希望下年度棉花價格保持目前的水平。美國農業(yè)部上調了2019/20年度全球棉花庫存。

美棉出口連續(xù)數(shù)周下滑，多數(shù)紗廠庫存充足，等到下年度再補充庫存。2019/20年度，全球產量預計增長5.4%，消費量僅增長2.4%。這種情況下，工廠沒有理由著急采購原棉。

此外，一些紡織大國的純棉紗和混紡紗需求受到抑制，中國紗線價格持續(xù)下跌，部分工廠接不到訂單。近期化纖價格下跌給棉花價格帶來更大壓力。美國農業(yè)部的最新預測顯示，2019/20年度全球期末庫存環(huán)比上調，庫存消費比從60.1%上升到61.67%。因此，未來幾周棉花價格反彈缺乏理由。