近日中美貿(mào)易緩解，地緣緊張局勢撩撥市場神經(jīng)，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈迎來了一波強勢拉漲。

對于滌綸長絲而言，久旱逢甘露！

經(jīng)過這一個月內(nèi)，幾輪高產(chǎn)銷的利好刺激，聚酯廠家前期的高庫存壓力得到了大大的緩解，現(xiàn)如今市場庫存水平幾乎已經(jīng)是春節(jié)以來的最低庫存位。近來聚酯庫存回歸偏低位，再加上出于對自身盈利因素的考量，聚酯廠家短期內(nèi)挺價意向增強。

而在上游聚酯原料端通暢后，下游化纖織造市場的動向就異常變得重要！

紡織產(chǎn)業(yè)終端在二季度久靡不振，整個紡織產(chǎn)業(yè)鏈都受終端疲軟拖累，整體行情較為清淡。尤其在5月份中美貿(mào)易戰(zhàn)升溫之后，市場對需求端的擔憂更甚，市場信心嚴重受挫，訂單縮減、織造端庫存高企成為紡織人最為關(guān)注的熱門話題。

如今經(jīng)過上游原料上漲的催化后，長絲織造市場現(xiàn)今是否有了明顯的改變？

蕭紹聚酯、織造市場：聚酯工廠利潤恢復庫存無壓力，織造原料備貨依舊謹慎！

走訪的多家織造企業(yè)均表示，當前織造市場利潤很低，如果是單一加工型的企業(yè)，那么就很考驗原料的買入時機和買入價格了。在終端表現(xiàn)疲軟，短期內(nèi)看不到回暖跡象的情況下，大多數(shù)織造廠家原料備貨極其謹慎。

走訪中，多位織造企業(yè)負責人表示：“原料備貨較低，目前差不多備到6月底至7月初的樣子，現(xiàn)在臨近往年的7-8月內(nèi)需啟動時點，在考慮要不要增加原料備貨，但是市場比較差、所以也很猶豫?！?br>

而在產(chǎn)品庫存方面，織造廠家均反饋當前市場坯布整體庫存依舊處于較高的位置，去庫存緩慢。在走訪調(diào)研中，多家紡織企業(yè)負責人表示：今年的大路貨產(chǎn)品很難做、賣不動，競爭極其激烈；差異化非常規(guī)產(chǎn)品則好的多，至少是有銷路的。

一家擁有四五十臺圓機的紡織企業(yè)老板表示：“現(xiàn)在常規(guī)大路貨競爭激烈（如搖粒絨、仿超柔），相關(guān)產(chǎn)品價格及利潤壓的很厲害，現(xiàn)在盡量縮小這類業(yè)務(wù)的比例、基本都不太敢做庫存?！?br>

另一家海寧本地規(guī)模較大的經(jīng)編企業(yè)負責人表示：“今年常規(guī)大路貨很難做。自己公司因為之前有一定的預期，所以今年調(diào)整了經(jīng)營路線、更多偏向差異化，表示今年新開拓了不少合作伙伴、生意相對而言還算過得去；而其他主要做大路貨的經(jīng)編企業(yè)今年比較苦，加工利潤差、而且?guī)齑鎵毫Ρ容^大?！?br>

而在聚酯企業(yè)，經(jīng)過前段時間的去庫存之后，企業(yè)產(chǎn)品庫存則較低，走訪紹興某長絲產(chǎn)能近120萬噸，主營FDY的大型聚酯廠商。據(jù)了解，今年到目前為止，該企業(yè)整體利潤還不錯，長絲及切片利潤在5月相對弱一些、但6月已有好轉(zhuǎn)修復，其中切片上半年利潤也還不錯。

企業(yè)反饋整體市場庫存前段時間去化后都比較低，桐鄉(xiāng)有大廠庫存不到一周、寧波有聚酯企業(yè)已經(jīng)賣至7月中旬；另外，庫存大幅下降至低位后聚酯企業(yè)整體挺價意愿也逐步上升，傾向于近期價格上漲有助于改善整個上下游產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營狀況。

盛澤織造市場：低價拋貨收斂，7月預期良好

1、低價拋售收斂，坯布價格跌勢暫緩

今年除了需求不佳因素影響之外，常規(guī)產(chǎn)品產(chǎn)能激增，導致市場供需失衡是關(guān)鍵，不少紡織老板近兩年再外建廠，市場同質(zhì)化競爭激烈，也讓之前環(huán)保產(chǎn)能出清帶來的紅利消耗殆盡。據(jù)聞在蘇北地區(qū)不乏有廠家在清明節(jié)后就沒有接到訂單，已經(jīng)有2個月左右的庫存，市場在5月下旬開始有低價拋貨的現(xiàn)象，雖然并未大面積發(fā)展，但是從一定程度上打壓了本地市場的坯布價格，也讓廠家經(jīng)營難度更大。

吳江永華紡織有限公司的田總表示：“蘇北地區(qū)大部分坯布運往盛澤、柯橋，然后再當?shù)氐拈T市出售，前期滌塔夫、春亞紡有低價拋售的情況，本周已經(jīng)沒有聽說這現(xiàn)象。”

在原料上漲的氣氛帶動下，原本低價出貨的廠家也開始收手，準備伺機而動。據(jù)聞，目前庫存布收購也出現(xiàn)漲價幾分錢的現(xiàn)象。

2、信心逐漸收復，利于下單加快步伐

對于市場人士，一直有個說法“信心比黃金重要”。今年行情其實并沒有大家想象中悲觀，但是很多產(chǎn)業(yè)鏈人士對市場失去信心，不敢輕易下手，從而導致從終端服裝到成品到坯布到原料，自下而上采購都比較謹慎，一般都不會大量囤貨來賭市場行情起來，但是目前這一現(xiàn)象有所好轉(zhuǎn)，樣本企業(yè)的老板普遍表示，7月的貿(mào)易市場會有所好轉(zhuǎn)。

惠燁紡織有限公司的陳總說道：“往年都是6月份最差，7月有所好轉(zhuǎn)，今年應(yīng)該也是這樣?！蹦贤ń軇?chuàng)紡織有限公司的吳總表示，從近期看7月行情會好于6月，但是大訂單突然下達的可能性比較小。

永華紡織的田總也認為終端服裝市場的需求直接影響接下來的接單情況，但是行情不可能一直差下去，7月的市場會比現(xiàn)在好過一點。

紡織老板的信心恢復，從一定程度上會帶動市場的氣氛的提振，雖然目前效果還不明顯，但是基于對7月市場的預期，有貿(mào)易商開始對常規(guī)化纖坯布開始采購下單。

后期制約行情走向兩大關(guān)鍵點：中美貿(mào)易和高庫存

對于紡織產(chǎn)業(yè)備受關(guān)注的美國加征關(guān)稅問題，走訪的下游企業(yè)基本未出現(xiàn)恐慌或者過分的憂慮情緒，多數(shù)認為近期美國加征關(guān)稅未定的情況下影響是比較明顯的，后面一旦明確，無論加與不加、基本均傾向于認為美國的訂單會陸續(xù)下來。

美方的需求總量可能會有所收縮，部分出口美國的偏低端訂單會被東南亞地區(qū)替代，但是東南亞國家暫時也沒那么多相應(yīng)產(chǎn)能來承接，現(xiàn)階段外圍可替代的規(guī)模預計還是有限，轉(zhuǎn)移的訂單也只是一小部分、大部分剛需訂單應(yīng)該還是會下到中國，一旦加征關(guān)稅明確后雙方預計會商談稅費的分攤。

而同時市場也在擔憂目前織造市場高庫存現(xiàn)狀，有行業(yè)人士認為，“庫存”已成為達摩克利斯之劍，制約著行情的走向！

“主要還是看庫存，只有庫存降到一定程度，市場才會開始真正回暖。”在調(diào)研過程中，一位生產(chǎn)滌塔夫為主的紡織老板陳總談到，“目前廠里的庫存還是相對較高的，已經(jīng)有1個月的庫存，這是這兩年從未到達的數(shù)量，所以我們在保證正常開工的同時，會先考慮去庫存，而不是保利潤，現(xiàn)在利潤空間已經(jīng)很低了，有些190滌塔夫已經(jīng)虧本了?！?br>

今年以來，“高庫存、高開工”已經(jīng)成為行業(yè)一個新特征，尤其是進入6月，織造庫存已經(jīng)高達42天，為近幾年的最高值，這就導致了市場回暖之路阻力重重。“

目前原料市場的火熱并不意味著產(chǎn)業(yè)鏈都整體向好，關(guān)鍵看需求能否真正起來，市場上那么多庫存能不能被消耗掉。”在吳江紡織行業(yè)奮斗了十多年的沈總表示。

一方面，很多紡織老板對7月存在向好預期，另一方面，他們也在擔憂自家廠里日益累高的庫存如何消化?！敖衲晡覀儾粫p易降開工，因為只要行情一啟動，去庫存還是比較容易的。”盛澤地區(qū)的陳總表示。

紡織市場有句俗語，即五窮六絕七翻身，目前紡織市場已經(jīng)進入了比較微妙的區(qū)間，市場行情短暫性的掉頭并不能說明大方向的轉(zhuǎn)變，此刻究竟是階段性底部的確立還是深淵的開始仍需要實質(zhì)性利好的推動，所以紡織人士還需冷靜對待市場這波熱度，切勿盲目樂觀操作。（來源：中國綢都網(wǎng)、華泰期貨）