上周，ICE期貨大幅反彈，12月合約輕松突破60美分大關(guān)，原因是中美貿(mào)易談判的樂(lè)觀情緒再度升溫，不過(guò)美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需預(yù)測(cè)上調(diào)了全球庫(kù)存，因此從長(zhǎng)期看仍對(duì)價(jià)格產(chǎn)生壓力。

據(jù)《南華早報(bào)》報(bào)道，上周中美雙方已開始在4月份談判的基礎(chǔ)上重新討論協(xié)議文本，中國(guó)為建立良好的談判氛圍開始詢價(jià)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品，美方也推遲對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征關(guān)稅以表善意。雖然現(xiàn)在尚不清楚棉花是否在中國(guó)的采購(gòu)清單之中，但投機(jī)資金認(rèn)為現(xiàn)在是時(shí)候平掉一些倉(cāng)位了。9月12日，12月合約從59.37美分漲到62.21美分，隨后又延續(xù)小幅上漲趨勢(shì)。當(dāng)周，12月合約累計(jì)上漲3.7美分，漲幅達(dá)到6.3%。

當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)中美貿(mào)易談判的樂(lè)觀情緒可能促使價(jià)格在短期內(nèi)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，但棉花基本面仍然對(duì)價(jià)格形成壓制。與美國(guó)農(nóng)業(yè)部9月份供需預(yù)測(cè)帶來(lái)利空影響，新年度全球期末庫(kù)存上升幅度超過(guò)預(yù)期，達(dá)到8375萬(wàn)包，增加130萬(wàn)包。

從另一方面看，化纖價(jià)格在沙特油庫(kù)遭襲之后反彈，也會(huì)為棉價(jià)提供支撐。未來(lái)幾周，市場(chǎng)的不確定性可能還會(huì)增加，價(jià)格波動(dòng)可能加大。總體來(lái)看，棉花基本面并不支持價(jià)格繼續(xù)大幅上漲。在中美貿(mào)易談判取得成果之前，價(jià)格仍有可能回落至60美分附近盤整。