對于一家上市公司來說，選擇上市的良辰吉日很有講究。滔搏國際于10月10日登陸香港聯(lián)交所上市，這緊隨國慶70周年香港假期之后。同時，就在上兩周，耐克剛剛公布了靚麗的2020財年首季報，并且股價創(chuàng)下歷史新高。滔搏國際上市首日不負(fù)眾望，當(dāng)天收盤漲幅高達(dá)8.82%。

　　耐克大中華靚麗財報或指引滔搏業(yè)績

　　滔搏國際與耐克合作時間長達(dá)二十年，是耐克全球第二大零售合作伙伴及客戶。同時，中國市場是耐克2020財年首季(截止2019年8月31日三個月)營收增長最快的區(qū)域市場，這無疑對滔搏國際下半年的業(yè)績起了指南針的作用。

　　根據(jù)耐克財報披露，在截止2019年8月31日三個月中，耐克全球營收同比增長7.2%至106.6億美元，其中大中華地區(qū)的營收達(dá)到了16.79億美元，同比增速高達(dá)22%，遠(yuǎn)超過耐克其他區(qū)域市場北美4%，歐洲、中東及非洲市場6%，亞太和拉美市場6%的營收增速。如果排除匯兌因素，耐克在大中華地區(qū)營收增速更是高達(dá)27%。

　　在截止2019年8月31日三個月中，耐克在大中華地區(qū)的息稅前利潤達(dá)到6.69億美元，同比增速達(dá)到33%，增長率同樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他地區(qū)市場。

　　耐克高管在電話會議中說道，“正如我之前預(yù)言的那樣，‘耐克是一個中國品牌’，結(jié)果證明的確如此。五年來，我們在大中華的每個季度都實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的增長。”耐克方面表示，滔搏國際作為耐克零售網(wǎng)絡(luò)的全球關(guān)鍵合作伙伴，將會與攜手其進(jìn)一步推進(jìn)線上與線上銷售模式的融合。

　　可以說，業(yè)績持續(xù)高速增長的中國市場越加受到耐克重視，發(fā)展中國市場需要實(shí)力強(qiáng)勁的經(jīng)銷商予以配合，這相較于自營節(jié)約了巨大的成本投入。同時，多年深耕于中國市場，身為百麗國際旗下的滔搏國際也更懂中國市場。

　　滔搏國際目前是中國最大的運(yùn)動鞋服零售商，市場占有率高達(dá)15.9%。該公司旗下以耐克和阿迪達(dá)斯作為主力品牌。截止2019年2月28日，主力品牌銷售收入占到銷售貨品總收入的87.4%。

　　耐克這份2019年5月1日至8月31日的季報里大中華區(qū)的優(yōu)異表現(xiàn)無疑為滔搏國際的未來業(yè)績提供了指引，也穩(wěn)定了投資者的未來預(yù)期。

　　中國運(yùn)動鞋服市場規(guī)?？焖僭鲩L

　　全球最大運(yùn)動品牌耐克的季報反應(yīng)出了全球運(yùn)動鞋市場的樂觀趨勢，也從一個側(cè)面印證了中國是全球運(yùn)動鞋市場增速最快的大型區(qū)域市場。受益于中國對全民健身的重視，以及多項體育產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展目標(biāo)的確定，到2020年全國體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模要達(dá)到3萬億元人民幣，2025年有望超過5萬億元人民幣。

　　可以說在全球體育產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的趨勢、人們對健康越加重視的社會發(fā)展的趨勢，以及中國對體育產(chǎn)業(yè)加大政策支持力度的趨勢下，這三大趨勢推動了中國的體育產(chǎn)業(yè)以非?？斓乃俣仍诖蟛角斑M(jìn)。

　　根據(jù)沙利文的調(diào)查報告顯示，2014年中國體育相關(guān)用品市場及運(yùn)動鞋市場消費(fèi)額為2,777億元人民幣，2018年達(dá)到了4,050億元人民幣，四年復(fù)合增長率達(dá)到了9.9%，預(yù)計到2023年將達(dá)到6,101億元人民幣，五年復(fù)合增長率將達(dá)到8.5%。

　　中國運(yùn)動鞋服市場作為中國體育相關(guān)用品市場中按消費(fèi)額計占比最高的子分類，其增長速度相對于整體市場表現(xiàn)得更快。其在2014年消費(fèi)額為1,455億元人民幣，2018年增至2,357億元人民幣，四年復(fù)合增長率為12.8%，預(yù)計到2023年將達(dá)到3,923億元人民幣，五年復(fù)合增長率將達(dá)到10.7%。而其占中國體育相關(guān)用品市場總體消費(fèi)額的比重也由2014年的52.4%升至2018年的58.2%，以及預(yù)計到2023年將達(dá)到64.3%。

　　在三大行業(yè)增長趨勢的齊力推動下，滔搏國際作為中國最大運(yùn)動鞋服零售商將獲得業(yè)績長期增長的穩(wěn)定支撐。

　　高端產(chǎn)品優(yōu)勢愈加明顯

　　我們從中國運(yùn)動鞋市場過去近四年的銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計中發(fā)現(xiàn)了這個不斷增長的龐大市場出現(xiàn)了一些新的變化，獲得市場認(rèn)可的中高端產(chǎn)品擁有著更快的增長速度。

　　據(jù)ECdateaway數(shù)據(jù)顯示，在2017至2019年前八個月中國運(yùn)動鞋銷售額同比增速分別為24.8%、20.1%和34.5%。2019年一至四月份中國運(yùn)動鞋銷售額增長明顯，但是到了五、六、七三個月中，可以看到明顯的增速在放緩。

　　同樣的變化在運(yùn)動鞋的銷售量上表現(xiàn)得更為明顯。2019年五、六、七三個月的運(yùn)動鞋銷量為3402.81萬雙，這相較于2018年同期的3369.88萬雙增長不足1%。

　　但在國內(nèi)市場的運(yùn)動鞋的銷售均價變化上卻看到了另一番景象。相較于2017和2018年運(yùn)動鞋銷售均價的緩慢提升，2019年前八個月運(yùn)動鞋銷售均價增速顯著高于2017及2018年同期表現(xiàn)，即使在銷量增長幾乎停滯的五、六、七三個月也是如此。依此使得2019年五、六、七三個月運(yùn)動鞋銷售額在銷量增長幾乎停滯的情況下依然同比增長了10.6%。

　　進(jìn)入2019年之后，我國的運(yùn)動鞋市場中消費(fèi)升級趨勢明顯。為了獲得更高的穿著體驗，消費(fèi)者愿意為運(yùn)動鞋支付更高的購買價格，這樣的趨勢即使在銷量增長幾乎停滯的月份中也依舊保持。

　　優(yōu)秀的品牌認(rèn)可度、時尚的設(shè)計、舒適的穿著體驗以及功能性的運(yùn)動鞋正受到越來越多的消費(fèi)者青睞。這構(gòu)成了國內(nèi)運(yùn)動鞋服行業(yè)中后來者難以逾越的護(hù)城河。

　　根據(jù)滔搏國際公開資料顯示，該公司除了與耐克及阿迪達(dá)斯兩大主力品牌合作，另有九大合作伙伴，這包括了：彪馬、匡威、亞瑟士、鬼?；?、斯凱奇、銳步、威富集團(tuán)的品牌(Vans、The North Face、Timberland)。這些一線國際大牌涵蓋了運(yùn)動、運(yùn)動時尚兩大領(lǐng)域，其中高端的定位更符合消費(fèi)者偏愛，也符合消費(fèi)升級的行業(yè)大方向。

　　據(jù)NPD Group的發(fā)布的截止2019年8月止十二個月的美國鞋類消費(fèi)市場報告顯示，期內(nèi)增速最快的品類為運(yùn)動休閑鞋，其銷量同比增速達(dá)到7%。與之相比，包括高跟鞋在內(nèi)的時尚鞋履銷量同比下跌5%，專業(yè)性能運(yùn)動鞋銷量下跌7%。這或?qū)⒅档脟鴥?nèi)鞋履市場作為未來發(fā)展的借鑒，品牌陣營覆蓋眾多一線國際時尚運(yùn)動品牌的滔搏國際也必將因此受益。