雖然身處寒冬，但是電視面板產(chǎn)業(yè)迎來暖意。

本周以來，TCL集團(tuán)和京東方A接連出現(xiàn)漲停，深天馬A、維信諾、三安光電等面板概念股也有不同程度的漲幅。

在持續(xù)了一年多的行業(yè)“冰封期”后，面板產(chǎn)業(yè)將迎來拐點。面板原本就有其周期，只是這一階段的波谷有點久。隨著2019年高世代產(chǎn)線不斷釋放產(chǎn)能，今年達(dá)到了供大于求的頂峰，行業(yè)也面臨著前所未有的困境，加之中美貿(mào)易戰(zhàn)對下游需求的影響，LGD、京東方、TCL集團(tuán)等面板大廠的凈利應(yīng)聲下滑。

直到如今2019年底，面板周期出現(xiàn)了上行的跡象。

中泰證券表示，預(yù)計未來供需邊際向好，2020年面板行業(yè)望拐頭向上。供給方面，即使有國內(nèi)新產(chǎn)線開出，三星和LGD產(chǎn)能調(diào)整計劃將改善明年LCD行業(yè)整體供給。歐洲杯和奧運會賽事的舉辦以及智慧屏的推出有望加快電視換機(jī)周期的啟動。通過對全球LCD面板行業(yè)的供需測算，2020年面板行業(yè)有望迎來新一輪景氣周期。

雖然身處寒冬，但是電視面板產(chǎn)業(yè)迎來暖意。-宋文輝攝

需求回暖 2020年面板價格上升

2019年的電視面板確實難，從業(yè)績就可以感受到?jīng)鲆狻?/p>

LG Display陷入巨虧，其財報顯示，2019年第三季度收入為58216億韓元（約346億元人民幣），同比下降5%，營業(yè)虧損高達(dá)4370億韓元（約26億元人民幣）；前三季度累計營業(yè)虧損為9575億韓元（約57.8億元人民幣），凈虧損超過1萬億韓元（約60億元人民幣）。

京東方2019年三季報顯示，前三季度公司實現(xiàn)營收857.22億元，同比增長23.4%；歸母凈利潤為18.52億元，同比下滑45.18%；毛利率同比下行6.5個百分點。

TCL華星前三季度營收為245.6 億元，同比增長 28.4%；凈利潤13.0 億元，同比下降28.7%。

冷颼颼的下降到了12月份，終于迎來反彈，從國內(nèi)市場看，首先就表現(xiàn)在股價上。對于此次上漲，多位業(yè)內(nèi)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，主要有三方面原因：其一是接下來LCD（液晶）產(chǎn)線的縮減，供應(yīng)側(cè)產(chǎn)能減少了；其二需求端在增長，包括8K、5G、AI等商用的拉動；其三從大環(huán)境看，中美貿(mào)易關(guān)系緩和，對于供求關(guān)系也產(chǎn)生了正面影響。

群智咨詢（Sigmaintell）總經(jīng)理李亞琴向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者分析道：“一方面就是產(chǎn)業(yè)大環(huán)境的變化，首先就是上周中美貿(mào)易關(guān)稅政策的變化。原定于12月15日要對1650億美元再加征的關(guān)稅不加征了，這會影響到很多顯示終端產(chǎn)品，比如平板電腦、筆記本、顯示器等，都不會加征關(guān)稅了。還有TV，TV原來計劃加征的關(guān)稅是15%，現(xiàn)在是減半了，減為7.5%。面對這些利好，面板廠商，包括產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的相關(guān)方對于后續(xù)的備貨動力、信心都比之前更足一些。”

另一方面，李亞琴認(rèn)為，需求側(cè)也有好轉(zhuǎn)，“比如國內(nèi)四季度雙11的促銷，不管是IT還是TV產(chǎn)品的銷售，結(jié)果都比預(yù)期要好一些；美國的黑色星期五的銷售結(jié)果也不錯。這也有利于需求方信心的恢復(fù)，他們在面板的采購和需求方面也會比此前更積極一些?！?/p>

此外，面板廠商在三季度和四季度都在下調(diào)稼動率，控制產(chǎn)能。在這些因素的影響下，群智咨詢預(yù)計，面板的價格應(yīng)該會在2020年一季度迎來反彈，只是現(xiàn)在面板價格在底部，投資者們判斷面板廠的盈利也是在底部，因此股價有所波動。

京東方董事長陳炎順近日接受媒體采訪時則表示，LCD顯示持續(xù)下行的行業(yè)周期是公司經(jīng)歷過的最強(qiáng)“寒冬”。明年一季度或者二季度初LCD產(chǎn)業(yè)有望回暖。

LCD減產(chǎn)廠商押寶新技術(shù)流

在種種原因中，值得注意的是各大面板廠商的動態(tài)。一方面，LCD的產(chǎn)線在減少，另一方面，面板廠商在尋找技術(shù)中的“明日之星”。

僅從LCD面板看，產(chǎn)能優(yōu)勢已經(jīng)逐步由韓國轉(zhuǎn)向中國，在新一輪的面板競爭中，韓國廠商退出LCD的動作也在加快。在收縮LCD的路線上，韓國廠商走得也很堅決，根據(jù)咨詢公司DISCIEN的統(tǒng)計顯示，2020年，韓國的LGD和SDC兩家面板廠均制定了比較激進(jìn)的收縮計劃，出貨量幾乎腰斬，同比各自減少46%和38%。

京東方也在減少LCD的布局，陳炎順就表示，未來京東方將停止對LCD產(chǎn)線的投資，更多聚焦OLED以及新興的Mini LED和Micro LED等領(lǐng)域。

DISCIEN的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2019年和2020年共有11個電視面板工廠的產(chǎn)能發(fā)生變化，其中有7家工廠將增加產(chǎn)能，4家工廠減少產(chǎn)能。

雖然看起來增加的產(chǎn)能更多，但是DISCIEN指出：“按照一定的良率、切割效率計算，2020年實際增加的出貨面積將不到1M㎡，相比與2019年159M㎡的出貨面積，同比增加不到1%。這個程度的面板出貨面積增加對于每年7%-10%的整機(jī)出貨面積增長無疑是杯水車薪。

近幾年此起彼伏的新工廠建設(shè)以及超長的過剩歷史，很容易讓人們認(rèn)為供給會源源不斷的持續(xù)增加，不過需要注意的是目前整個產(chǎn)業(yè)都處于變革期，比如在短短的過去兩年半內(nèi)，已經(jīng)有2.5條10.5代線的規(guī)劃停滯（HKC鄭州10.5 holding/SDP美國10.5代線降格/SDP 廣州10.5產(chǎn)能面臨大變數(shù)），再加上韓廠在LCD產(chǎn)業(yè)上的收縮，實際增加的出貨將非常有限。”

這也為明年面板供需關(guān)系的轉(zhuǎn)換埋下伏筆，與此同時，面板廠商們在更新存量市場，尋找增量市場。

一方面，在OLED之外，Mini LED和Micro LED兩大顯示技術(shù)成為香餑餑。比如，京東方就認(rèn)為，Mini LED技術(shù)在未來兩三年將爆發(fā)，是未來發(fā)展的方向。明年京東方將正式推出玻璃基的Mini LED背光產(chǎn)品。華星也發(fā)布了75英寸的Mini-LED產(chǎn)品MLED，按照華星的規(guī)劃，75英寸4K產(chǎn)品明年上半年實現(xiàn)量產(chǎn)，2021年把MLED星曜屏產(chǎn)品推廣到更多產(chǎn)品中，比如還可以做直顯電視。三星則早就發(fā)布了Micro LED的電視產(chǎn)品，近日也有報道稱三星將在2020年開始大規(guī)模生產(chǎn)Micro LED。

另一方面，隨著物聯(lián)網(wǎng)的到來，無處不在的屏幕成為趨勢，面板廠商也在下游端尋求更多的應(yīng)用場景。在電視之外，客廳之外，會有新的增量，比如商顯、醫(yī)療等等。加上國家4K超高清顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃等政策利好，也將為面板廠商打開空間，但眼下還需要時間培育市場。