進入2020年，熬過國內(nèi)疫情爆發(fā)的緊張時刻，又迎來外圍疫情的爆發(fā)，期間參雜原油的暴跌與反彈，紡織人一次又一次的見證歷史，也在行情中如萍般浮沉。5月即將到來，我們來盤點一下棉花市場需要關(guān)注的重點。

目前來看，5月份需要關(guān)注的消息頗多，利好、利多均有，但無論是什么消息，冷靜辨別真?zhèn)问欠浅１匾?，莫要頭腦一熱成為資本刀下的羔羊。首先我們來看一下可能會炒作、會利多的消息。

天氣炒作

當前我國新棉種植基本進入尾聲，重點產(chǎn)區(qū)新疆植棉完成率達到90%以上，除卻北疆有少數(shù)未完成，南疆、東疆新棉種植工作基本結(jié)束。根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，2020年中國棉花意向種植面積4550.1萬畝，同比減少244.2萬畝，減幅5.1%，幅度不大。棉花種下去，面積敲定，那么影響產(chǎn)量的就是單產(chǎn)，農(nóng)產(chǎn)品是看天的，所以天氣炒作實數(shù)平常。最近不乏各種新疆局部地區(qū)冰雹、沙塵暴、降雪等消息傳來，一定要辨別實際的受災(zāi)范圍、情況，不可盲目的認為一有特殊天氣出現(xiàn)就是利好。

印、巴新棉種植遭遇疫情與沙漠蝗災(zāi)

5-6月，印度和巴基斯坦面臨新棉種植，兩者占全球棉花供應(yīng)的三成水平。近期印度疫情實屬讓棉花參與者憂慮，每年中國對于印度棉花進口占到總進口量的10%甚至以上。另外印、巴所面臨的新棉種植、沙漠蝗災(zāi)可能均會在5月份進行炒作，偏于利好。

歐洲疫情確認峰值，美國意向復(fù)工

當前歐洲多國處于峰值已至或峰值確認期，其中意大利傳來消息欲從5月4日起逐步復(fù)工，而美國即便目前確診數(shù)據(jù)仍在大量增加，但也傳來5月份后計劃復(fù)工的消息。且不論當前是否適合，但復(fù)工相較于之前的停工停產(chǎn)是為利好，另外相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，歐盟、美國、日本是世界前三大服裝進口國，合計進口了全球61.5%的服裝。屆時需要持續(xù)關(guān)注下游外單的實際恢復(fù)情況。

有消息傳出國儲棉輪入100萬噸

上周初，傳來國家可能收儲100萬噸棉花的消息，當晚美棉大漲逾5%，因其認為收購美棉資源的可能性較大，第二日鄭棉跟漲。但這一消息持續(xù)時間并不長久，上周中鄭棉主力已然回落。一則因消息并未官宣，業(yè)者冷靜下來。二則，100萬噸的數(shù)量實在有限，不敵因疫情所影響到的棉花需求量。后續(xù)該消息或仍存在反復(fù)，需持續(xù)跟進。

盤點完可能出現(xiàn)的利好，我們來客觀、冷靜的分析一下利空消息

紗線方面因訂單不佳，操作積極性差

省份	平均開工		增減
	4月27日	預(yù)計5月7日
山東	53%	26%	-27%
江蘇	65%	27%	-37%
浙江	59%	17%	-42%
河南	50%	10%	-40%
福建	69%	64%	-6%
河北	52%	31%	-21%
綜合開工	58%	29%	-29%

下游紗線方面反映訂單情況持續(xù)無好轉(zhuǎn)，疫情影響下，外單已難言，然即便國內(nèi)疫情早已可控，內(nèi)需也依舊未回歸年前的正常狀態(tài)。當前國內(nèi)棉紡織企業(yè)開工率為58%左右水平，預(yù)計節(jié)后5月7日整體開工降至不足3成。數(shù)據(jù)由隆眾資訊電話調(diào)研生成，樣本采集包含：純紡、混紡。

來源于競品滌綸短纖的威脅

當下即便石油需求損失最嚴重時期可能已經(jīng)過去，但5月中旬石油需求可能仍將下降1800萬桶/日。全球原油儲量正在迅速增加，美國原油儲能達81%，并可能在下個月見頂，在此背景下，預(yù)計油價將在更長的一段時間內(nèi)維持在低位?；蛞馕吨搩r格仍可能重現(xiàn)。而滌綸短纖作為石油基纖維，成本或出現(xiàn)下滑。滌綸短纖、粘膠短纖、棉花面對同樣下游棉紡織領(lǐng)域，除卻一部分特殊應(yīng)用范疇，大部分的服裝領(lǐng)域都存在替代關(guān)系。根據(jù)隆眾資訊監(jiān)測的原料數(shù)據(jù)來看，2018年之后，三大棉紡原料的價格走勢一致性很強。截至4月27日收盤，棉粘價差2800元/噸，棉滌價差6200元/噸。另外，若原油持續(xù)弱勢，對于市場心態(tài)也是抑制，2020年的波瀾告訴我們，小小的棉花也是與全球經(jīng)濟、氛圍聯(lián)動的。

長期低位、弱勢的行情，使得棉花從業(yè)者頗為壓抑，盼漲心態(tài)極強，但若將棉花行情比作欲飛的風箏，需求就像是墜在下面的秤砣，風箏可不可以真正的飛起，取決于秤砣。預(yù)計5月的棉花行情中存在因為各種炒作消息導(dǎo)致的短期的反彈、震蕩，但主力維持在11000-12000元/噸震蕩的可能性較大，難以走出明確的強勢行情。