以大舉收購的方式迅速切入新能源汽車產(chǎn)業(yè)的恒大向市場證明，在造車這項事業(yè)中，“買買買”尚不是最花錢的時刻。

8月27日傍晚，恒大新能源汽車集團有限公司（00708.HK，下稱“恒大汽車”）首席財務(wù)官潘大榮在公司中期業(yè)績發(fā)布會上透露，今年全年公司預計在汽車產(chǎn)業(yè)投入共計約607億元——這顯著超過了以往收購項目的投入總額，對比來看，去年一直買個不停的恒大健康共計投入也“僅”149億元。

     巨量資金需求背后，恒大汽車已經(jīng)進入造車的最后沖刺階段。按照計劃，恒大汽車將在2021年底開始大批量投產(chǎn)。而根據(jù)公司高層的最新表態(tài)，恒大汽車旗下品牌恒馳的車型將在明年上半年試生產(chǎn)，明年下半年量產(chǎn)。

恒大入局之余，新能源汽車市場也已經(jīng)發(fā)生變化，一方面，蔚來、大眾等新老造車勢力開始大規(guī)模進場；另一方面，新能源汽車銷量也在疫情等因素下出現(xiàn)了回調(diào)。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月，新能源汽車銷量為48.6萬輛，同比下降32.8%，其中純電動汽車銷量同比下降幅度為34.3%。

健康板塊的反哺

即便對于財大氣粗的恒大來說，600億元也不是一個小數(shù)目。此前，恒大在新能源汽車產(chǎn)業(yè)上下游大舉并購已被稱作“斥巨資”，但規(guī)模也不足600億。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者此前統(tǒng)計，2019年恒大汽車在企業(yè)并購層面耗資超100億元人民幣，若加上以往的投資，總規(guī)模則超過300億。而根據(jù)潘大榮提供的數(shù)據(jù)，去年全年，汽車產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流出合計為149億元，但今年僅上半年便已流出193億元。

不過需要指出的是，今年的資金來源與往年有所不同，往年以集團投入為主，而從今年開始，公司銷售收入以及融資收入都計劃陸續(xù)投入。

例如，2019年，149億元的現(xiàn)金流出項中，有147億元來自集團投入；而今年上半年的193億元中，集團投入降至30億元，另外還有90億元的銷售收入、103億元的融資收入以及19億元的其他流入。

按照財務(wù)部門的預估，今年下半年汽車領(lǐng)域的投入將繼續(xù)增加，預計投入413億元，其中集團投入27億元，銷售收入、融資收入預計將分別貢獻130億元、199億元。

不過，銷售收入能否真的為汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展輸血尚存疑。根據(jù)最新發(fā)布的半年報，公司上半年的全部營業(yè)額盡管有70%的大幅增長，但規(guī)模也僅有45.1億元，離90億元的銷售收入尚有不小的距離。

同時，若用銷售收入哺育新能源汽車，意味著恒大汽車的健康板塊業(yè)務(wù)要在一定程度上為汽車板塊提供支持。在新車大規(guī)模量產(chǎn)之前，健康板塊會是恒大汽車的主要營收來源，半年報顯示，45.1億元的總營收中，健康管理收入為44.57億元，同比增長88.6%，而新能源汽車業(yè)務(wù)的收入僅為5300萬元，同比下降81.4%。

     目前，恒大汽車的新能源汽車業(yè)務(wù)主要來自于鋰電池銷售、技術(shù)服務(wù)和汽車組建銷售，其中，鋰電池銷售額今年上半年下降較為明顯——從去年同期的2.53億元降至今年的2660.7萬元。

8月27日，有公司內(nèi)部人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，盡管上市公司由恒大健康更名為恒大汽車，但并不意味著公司將放棄健康業(yè)務(wù)。恒大汽車董事長時守明也專門介紹了健康產(chǎn)業(yè)的部分規(guī)劃。今年上半年收入為44.5億元、貢獻了公司大部分營收的恒大·養(yǎng)生谷，未來三年還計劃布局超過70個。

     從業(yè)績表現(xiàn)上看，健康產(chǎn)業(yè)當前階段是公司的“現(xiàn)金奶牛”，而新能源汽車則是需要填補的“虧損業(yè)務(wù)”。報告稱，上半年公司虧損24.6億元，較去年同期虧損幅度擴大23.8%，主要是因為“新能源汽車分部業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，行政費用和利息費用增加較多”。

沖刺量產(chǎn)的關(guān)鍵一年

      業(yè)內(nèi)對恒大汽車按規(guī)劃實現(xiàn)量產(chǎn)的期望并不高。有從業(yè)多年的汽車銷售人士表示，從此前發(fā)布的6款新車來看，恒馳很難在短期內(nèi)量產(chǎn)?！皼]有看到內(nèi)飾等細節(jié)，感覺他們內(nèi)部也還沒有定好，生產(chǎn)時間也不會特別樂觀。”他說。

不久之前，恒馳一次性發(fā)布了6款新車，不但囊括了轎車、SUV、MPV等乘用車常用車型，而且覆蓋了從A到D所有級別，頗顯恒大在新能源汽車方面的“野心”。不過這6款新車只是公布了造型，沒有涉及內(nèi)飾、性能參數(shù)等細節(jié)，上述人士認為，這些車“至少半年都不可能有什么（量產(chǎn)）的消息”。

      這樣的聲音不在少數(shù)，恒大近期也陸續(xù)發(fā)布了不少進展信息，以顯示在量產(chǎn)方面的計劃有序推進。在8月27日舉行的中期業(yè)績會上，恒大汽車高管也更多地勾勒出了量產(chǎn)造車的圖譜——涉及到的研發(fā)、建設(shè)、銷售等或都將成為600億元巨額資金的去向。

除了此前發(fā)布的6款車之外，據(jù)稱，恒大汽車位于上海、廣州的生產(chǎn)基地已經(jīng)建設(shè)完畢，進入設(shè)備安裝調(diào)試階段，預計9月具備生產(chǎn)條件，兩地工廠首期規(guī)劃產(chǎn)能為20萬輛。

      此外，在銷售網(wǎng)絡(luò)和充電基礎(chǔ)設(shè)施等方面，恒大也已有布局。據(jù)恒大汽車總裁劉永灼介紹，公司在入股經(jīng)銷商廣匯集團之后，現(xiàn)在也在加速籌建恒馳汽車的展示體驗、銷售、維保修售后服務(wù)三大中心，其中恒馳展示體驗中心36個、恒馳銷售中心1600個、自營及授權(quán)的維保修售后服務(wù)中心3000個。他并未詳細介紹恒馳未來的銷售模式，具體是自營還是授權(quán)給經(jīng)銷商，但從他的描述中不難發(fā)現(xiàn)，至少會有一部分自營的渠道或網(wǎng)點。

而在充電基礎(chǔ)設(shè)施方面，目前恒大已與國家電網(wǎng)成立合資公司“國網(wǎng)恒大”，聚焦停車庫車位的智慧充電服務(wù)。

      實際上，擁有房地產(chǎn)開發(fā)運營背景的恒大，進軍汽車市場的確有優(yōu)勢，除了“不差錢”，上述資深汽車銷售人士認為，其掌握了大量的消費者資源，以及充電基礎(chǔ)設(shè)施的資源?！霸陔妱榆嚮ㄍ七M過程中，恒大完全可以通過充電折扣甚至只是便捷的安樁，通過各種政策有效率地將業(yè)主轉(zhuǎn)化成消費者?！?/p>

不過他同時表示，這僅僅是從模式上分析，恒大造車能否成功重點還是要看自身業(yè)務(wù)推進的情況。