截至8月26日，市場上共有557只ETF基金。

而且ETF的增長速度越來越快。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2019年末，全市場共269只ETF；而2020年末ETF數(shù)量已達368只，新增ETF達99只；截至8月26日，今年新增ETF已達189只，另外還有正在發(fā)行的ETF基金19只。

而ETF發(fā)行井噴的反面是，今年ETF的清盤速度也在加快。

2020年全年共有8只ETF基金清盤，而今年以來已有10只ETF基金清盤。

業(yè)內人士認為，ETF基金“冰火兩重天”的背后問題是ETF基金產(chǎn)品發(fā)行過多，產(chǎn)品同質化現(xiàn)象嚴重。

發(fā)行井噴

截至8月25日，今年以來新成立ETF的數(shù)量已達到189只，發(fā)行總份額超過1248億份。

與之對比，2020年全年，新成立的ETF數(shù)量為99只，今年以來新成立ETF數(shù)量是去年全年的190%。

2019年全年，新成立的ETF數(shù)量為87只，今年以來新成立ETF數(shù)量是2019年全年的217%。

總體來看，今年36基金公司發(fā)行了189只ETF基金中，其中，發(fā)行數(shù)量最多的是華夏基金，今年成立了19只ETF基金。

國泰基金、易方達基金、富國基金、華寶基金、華泰柏瑞基金、銀華基金等6家基金公司今年發(fā)行的ETF也超過10只。

事實上，ETF基金的發(fā)行目前仍然很旺。目前正在發(fā)行的ETF基金（A/C類份額分開計算）19只，另有正在發(fā)行的ETF基金的聯(lián)接基金8只。包括易方達中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF、南方中證科技100ETF、華夏中證動漫游戲ETF聯(lián)接基金等。

觀察發(fā)現(xiàn)，基金公司今年發(fā)行，以及正在發(fā)行的ETF基金產(chǎn)品，大多以行業(yè)和主題類基金產(chǎn)品為主。

對于基金公司大力布局ETF基金，一位基金業(yè)人士解釋，大家都在蜂擁搶占產(chǎn)品線賽道，ETF基金是有實力的基金公司必爭之地，大家一般是拿到批文后就盡快發(fā)，ETF有首發(fā)效應，而且等風格輪動時，很可能輪到自家公司發(fā)的主題基金火了。

但是，觀察發(fā)現(xiàn)一個值得注意的傾向，不少ETF產(chǎn)品日交易量極小，其中超過200只ETF今年以來日均成交量不足0.1億元。

清盤加速

硬幣有兩面，一面是今年ETF基金的大量發(fā)行，另一面則是今年ETF基金清盤加速。

今年，多只ETF基金因規(guī)模不達標而拉響清盤警報。不少ETF因規(guī)?？s水、持有人數(shù)量驟減而清盤。

8月18日，華安基金發(fā)布了華安滬深300低波ETF的清算報告。

公告顯示，該基金2019年3月7日成立時，基金總份額為3.76億份，8月9日的最后一個運作日，該基金只剩517.68萬份，規(guī)模0.05億元。

華安滬深300低波ETF屬于大盤價值風格型，該基金最近1年收益為-2.94%，成立以來收益為5.03%，年化收益僅2.04%。

自4月以來，該基金的交易量明顯萎縮。

對此，玄甲金融CEO林佳義認為，“ETF基金清盤是正?，F(xiàn)象，主要是規(guī)模小難以維持，以及績差基金被淘汰。目前行業(yè)處于早期發(fā)展階段，玩家眾多，市場爭奪很正常?！?/p>

實際上，目前大部分ETF基金以及ETF聯(lián)接基金終止合同的原因都跟基金規(guī)模過小，觸發(fā)了基金清盤機制有關。

按照法規(guī)，在開放式基金合同生效后的存續(xù)期內，如果連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，或連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達不到100人的，將觸發(fā)基金清盤。

今年清盤的ETF基金，以及ETF基金的聯(lián)接基金比往年多了不少。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年全年共有8只ETF基金清盤，而今年以來，還沒到9個月，已有10只ETF基金清盤，另外還有4只ETF基金的聯(lián)接基金也已清盤。

今年清盤的10只ETF基金包括：興業(yè)上證紅利低波動ETF、興業(yè)上證1-5年期地方政府債ETF、南方中證500原材料ETF、南方中證500工業(yè)ETF、華安滬深300行業(yè)中性低波動ETF、華安MSCI中國A股國際ETF、招商中債-0-3年長三角ETF、建信中證800ETF、華夏3-5年中高級可質押信用債ETF、富國恒生中國企業(yè)ETF。

清盤的4只ETF聯(lián)接基金包括：華夏3-5年中高級可質押信用債ETF聯(lián)接A、廣發(fā)灣創(chuàng)100ETF聯(lián)接A、華安MSCI中國A股國際ETF聯(lián)接A、廣發(fā)中證京津冀ETF聯(lián)接A。

值得一提的是，目前ETF中仍有不少迷你基金，比如2021年二季報數(shù)據(jù)顯示，基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元“紅線”的ETF基金有57只。

兩極分化背后

造成清盤現(xiàn)象增多的背后問題是ETF基金產(chǎn)品發(fā)行過多，產(chǎn)品同質化現(xiàn)象嚴重。

比如已獲批的首批和第二批雙創(chuàng)基金，皆為 ETF基金，總數(shù)達15只。

作為同一類產(chǎn)品，集中發(fā)行上市，同行之間的競爭異常激烈。

“一下子這么多只雙創(chuàng)基金同期發(fā)行，太內卷了，之后估計沒幾個能活得久。”一位基金人士感嘆。

實際上，已上市的首批雙創(chuàng)基金，資金流入的差異很大，Wind數(shù)據(jù)顯示，易方達基金、華夏基金的雙創(chuàng)50ETF，上市以來凈流入額雙雙超過60億元，而華寶基金、招商基金、嘉實基金的雙創(chuàng)50ETF凈流入額僅分別為1億、2億、7億。

業(yè)內人士認為，在市場優(yōu)勝劣汰的過程中，也會迫使基金公司更加聚焦有競爭力的產(chǎn)品，利于促進行業(yè)進一步回歸本源。

據(jù)業(yè)內人士介紹，指數(shù)基金基本上是強者通吃，其它都是陪跑。

一位基金業(yè)人士認為，ETF講究規(guī)模效應，規(guī)模越大跟蹤指數(shù)能力越強，買的人越多，流動性也就越好，會形成正向循環(huán)效應。所以ETF產(chǎn)品的先發(fā)優(yōu)勢很顯著，最終一個指數(shù)對應的ETF只有一只或兩只活下來，其他的都可能被淘汰。

“ETF同類產(chǎn)品的市場容量有限，比如滬深300指數(shù)基金，其實市場上做得比較大的也就是3家；科創(chuàng)50ETF基金，目前做得較大的只有2只；而一般的主題指數(shù)基金基本也是1-2家的容量?！币晃换鹑耸空f。

對此，前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，由于市場需求比較大，所以很多基金公司大力布局ETF基金。

“ETF基金同質化比較嚴重，分化也很厲害。有些ETF基金規(guī)模做得大流動性好，受到投資者的歡迎，而有些ETF基金交易量很小，就不得不面臨清盤的命運，所以ETF基金也是處在一個優(yōu)勝劣汰的過程?！睏畹慢堈f。