市場(chǎng)の回顧:

小皿株は寂しさを感じず、ホットスポットが続出し、重み付け株は爭(zhēng)わず、制約が高まっています。上海深両市の朝盤は弱い立場(chǎng)を維持して下を探しています。その後、証券取引所の株は進(jìn)攻しましたが、株価指數(shù)のつり上げ作用は有限で、午後にはゴールド株価は一時(shí)急落しました。

後市の判定:

米株は弱者整理の態(tài)勢(shì)を維持する。

ヨーロッパの債務(wù)問(wèn)題で投資家の懸念を再燃させるとともに、就職データは基本的には米國(guó)株に安定的に支えられていませんでした。

逆に、民間部門の就業(yè)者數(shù)の伸びが大幅に鈍化したことは、楽観的ではない市場(chǎng)感情に対する影響は、雪の上に霜を加えたものといえる。市場(chǎng)の期待が外れた後、米株は大幅に下落し、現(xiàn)在の市場(chǎng)の情緒が非常に脆弱であることを物語(yǔ)っている。

私たちは、アメリカ経済の基本的な面はヨーロッパの債務(wù)危機(jī)の影響を受けていますが、まだはっきりと現(xiàn)れていません。雇用市場(chǎng)の堅(jiān)調(diào)な回復(fù)傾向も変わっていません。

投資家はアメリカの景気回復(fù)や企業(yè)収益の見(jiàn)通しを調(diào)整しますが、これまでは短期的には、米國(guó)株の持続的な反発を推進(jìn)する原動(dòng)力は見(jiàn)られませんでした。市場(chǎng)は依然としてリスク選好が低迷している狀態(tài)で、弱體化した狀況を維持します。

“內(nèi)憂外患”、A株市場(chǎng)は引き続き底を探します。

低迷が続いた後も市場(chǎng)の評(píng)価値は下がり続け、市場(chǎng)の短期的な技術(shù)的反発は排除されないが、中國(guó)経済と企業(yè)の収益成長(zhǎng)率はコントロールの影響で一部の景気高から下落したため、まだ安定信號(hào)が見(jiàn)られない。経済は依然として前景気刺激のために放出された巨額の信用のマイナス影響を消化しなければならない。

內(nèi)憂外患の下で、私達(dá)は市場(chǎng)の動(dòng)きに対して比較的慎重です。

市場(chǎng)は景気の低迷の予想に反映されていますが、経済と収益の実際の下落は依然として市場(chǎng)にマイナスの影響を與えています。上記火曜日に発表されたPMIデータより低いのはやはり市場(chǎng)に圧力を與えています。

また、來(lái)週初めには中國(guó)のA株市場(chǎng)は休場(chǎng)します。周辺市場(chǎng)の短期的な不確実性は今週の市場(chǎng)の多さにも比較的慎重になり、成約量はさらに縮小する可能性があります。

投資家は引き続き低いポジションを維持することを提案します。

政策の全面的転向の條件はまだ備わっていない。

歴史的な狀況から見(jiàn)ると、2005年のコントロールサイクルには政策の明確な方向性が見(jiàn)られませんでした。各経済指標(biāo)は安定的に反落していました。當(dāng)時(shí)は通貨政策の金利水準(zhǔn)、財(cái)政刺激の力などを代表して、明らかな緩和やカナダの傾向がありませんでした。

経済はコントロールの政策に対する消化を完成した後に、2005年の中で加速する成り行きを現(xiàn)し始めて、これは市場(chǎng)を連れて谷の根本的な要素を出るのです。

2008年のコントロール周期において、內(nèi)外が二重の衝撃に直面する必要があるのは政策の方向転換の根本的な原因であり、この政策の方向転換は輸出、工業(yè)の増加値、物価などの指標(biāo)がいずれもUターンの下降傾向を示す?fàn)顩rで発生したものである。

現(xiàn)在の大部分の経済指標(biāo)は依然として比較的に強(qiáng)く、一部の指標(biāo)は反落傾向を示しており、一定のリードを持っている貨幣信用の増速、PMIなどの指標(biāo)と投資の増加率、工業(yè)の増加値などを含み、しかも反落傾向も比較的安定しており、2008年下半期の「急落」に似たようなものはなく、輸出、消費(fèi)、物価などの指標(biāo)は依然として高位にある。

このような動(dòng)きによって、現(xiàn)在の環(huán)境は信用引き締めと不動(dòng)産政策の全面的な方向転換をサポートしていないと信じられています。

また、2008年末のような「インフラの大幅な増加、大幅な金融緩和」的な「政策の転換」があったとしても、市場(chǎng)では類似の反応が見(jiàn)られにくいかもしれません。

長(zhǎng)期的に見(jiàn)ると、將來(lái)の政策の重點(diǎn)は経済の転換を支持することにある。