短期市場に影響を與える二つの大きなリスク要因として、不動産コントロールとヨーロッパの債務(wù)危機(jī)がまだ明らかにされていない前に、A株市場の弱い局面を整理して、根本的な変化が発生しにくいです。

1、ハンガリーは財(cái)困に直面して市場の神経を觸発したといい、市場の自信は依然として脆弱であることを示している。

先週の金曜日、ハンガリー政府はギリシャの主権債務(wù)危機(jī)に直面していると述べた。

理性的に見ても、ハンガリーの現(xiàn)在の財(cái)政狀況はギリシャよりずっと良くて、主権債務(wù)危機(jī)が勃発する可能性は限られています。

しかし、資本市場は依然としてこれに対して激しい反応を示しており、投資家の危機(jī)回避ムードは急速に上昇しており、市場の信頼は依然として脆弱であることを示している。

歐州債危機(jī)がまだ明らかにされていない前に、市場の信頼は根本的な変更が得られにくいと考えています。

これはA株を含む全世界の資本市場にとって、依然として大きな試練となります。

2、不動産コントロールは継続する。

最近のA株市場のパフォーマンスに影響を與える大きな要因として、國內(nèi)で不動産に対するコントロールが続いています。

先週の國稅総局の「土地増値稅は厳格に清算する」という要求に続き、週末の住建部、中國人民銀行、銀監(jiān)會は共同で通知を出しました。

不動産業(yè)界に対する規(guī)制が引き続き深まり、不動産業(yè)界に対する規(guī)制が依然として弱まっていないことを示した。

これは投資家の資本市場にも大きな影響を與え続け、実體経済のパフォーマンスについての自信です。

3、TEDの価格差は引き続き高くなり、グローバル流動性は収縮圧力に直面する。

前の段階では、投資家にTEDの利差が持続的に上昇して資本市場に対する影響に注意するように注意しました。

先週のTEDの黒字は引き続き高くなり、グローバルな流動性が投資家の危険回避ムードの増加の背景にあることを反映して、収縮に直面しており、これによって資本市場が直面する資金圧力は依然として小さくない。

4、「価値」と「自信」の勝負(fù)。

A株の相対吸引力指數(shù)は再度3%以上に回復(fù)した。

理性的に見ると、A株の相対的な吸引力指數(shù)は3%を超えており、A株市場はすでに中長期投資価値を備えているが、短期市場の自信は依然として不足しており、不動産コントロール及びユーロ債危機(jī)などが短期市場の表現(xiàn)に影響を與える負(fù)の要素がさらに重くなり、株価指數(shù)の短期的な表現(xiàn)に対して、引き続き抑制を構(gòu)成する。

また、10年債の利回りが低下していると同時(shí)に、6ヶ月、1年などの短期債の利回りが上昇傾向にあり、市場の流動性が逼迫している兆候があり、これは市場の表現(xiàn)に対しても一定の制約を構(gòu)成していることにも注目しています。

5、弱い構(gòu)造は短期的には変えられない。

推計(jì)値の観點(diǎn)から、A株は価値區(qū)間まで下落したと考えていますが、最近の世界資本市場のパフォーマンスに影響を與える重要な要素として、ヨーロッパの債務(wù)問題は引き続き広がる兆しがあり、周辺市場は依然として多くの不確実性を殘しています。

また、國內(nèi)では不動産規(guī)制に対する政策圧力が続いており、短期市場の信頼は依然として脆弱である。

「価値」と「自信」の競爭の下で、短期的には天秤にかけて「自信」を持つ傾向があります。市場の弱い構(gòu)造は短期的に根本的な変化が発生しにくいです。

政策の明朗さと市場の信頼回復(fù)を待つのは、やはり短期戦略の優(yōu)先です。