國泰君安（香港）古喬蕓

安踏（2020 HK）：10年4月期の注文は25%増加します。

10年四半期の注文は25%伸びます。安踏は5月に行われる4 Q 10の注文が増加すると発表しました。強(qiáng)力なブランドの評判と差異化した製品の注文価値は去年の同じ時期より25%以上伸びました。靴類と服裝の平均単価は5%以上上がりました。第4四半期のより良い製品構(gòu)造を除いて、平均単価の増加も防風(fēng)、防水、汚染防止の三防材料及び冬期の保溫技術(shù)応用（ランニング恒溫科學(xué)技術(shù)Outlastと3 Mの材料Thinsulateを含む）に起因しており、製品の機(jī)能性が増加し、お客様の冬期需要に適応します。會社も第4四半期に大規(guī)模な販促活動を展開する予定です。

需要は持続的に改善される。10年4四半期の25%の注文の伸びは私たちの予想に合っています。注文の伸びは明らかに第三四半期の18%、16%、18%に速いです。服裝と靴類の平均単価は5%を超えていますが、量の増加は依然として主導(dǎo)的です。私たちは中國の動向と特歩からも4 Q 10の注文の伸びが速くなります。我々は小売業(yè)の需要は依然として強(qiáng)いと信じており、ディーラーは業(yè)界の見通しに楽観的である。私たちはアン踏の年間売上高の伸び率を維持します。

會社の10-12年間の収益予測と目標(biāo)価格を維持する。私達(dá)は會社の10-12年の1株當(dāng)たり利益予想を維持して、それぞれ人民元の0.533、0.680と0.793元です。會社の良好な基本面を鑑みて、13.9香港元の目標(biāo)価格を維持し、評価を収集する。