李寧（02331）今年の第4四半期の注文會(huì)の注文金額は年によって20.3%伸びています。第3四半期と同じで、管理層の予想に合致していますが、投資予測(cè)データより低いです。

価格は前進(jìn)市場(chǎng)に比べて消化しにくいです。

注文會(huì)では、李寧靴と服裝の平均小売価格はそれぞれ7.8%と17.9%上昇しました。

チーフエグゼクティブオフィブオフィサーチャンは、商品の価格上昇は李寧の長(zhǎng)期戦略に合致しており、グループがブランドの長(zhǎng)期的価値をより重視しているためであると指摘した。

ある米資証券アナリストは、李寧が徐々に価格を値上げする方針は正しいと指摘していますが、管理層が注意しなければならないのは値上げ幅が進(jìn)取された時(shí)には、市場(chǎng)は消化しにくいということです。

李寧の今冬の注文は市場(chǎng)の予想と違って、徳銀及びモルガン?スタンレーはその注文金額の伸びが21%から23%に及び22%になると予測(cè)しています。

モルガン?チェースは李寧の年間注文金額の伸びが28%であると予想しています。その前の3四半期の伸びがそれぞれ12%、15%、20%であることから、第四半期の伸びは21%と予想されています。

また、2009年の冬は長(zhǎng)くて、寒い冬ですので、スポーツ用品の販売店の冬場(chǎng)在庫(kù)はよく消化されています。だから、今年のスポーツ株の冬期注文の伸びはより強(qiáng)いです。

安踏體育（02020）、特歩國(guó)際（01368）及び中國(guó)動(dòng)向（03818）の第四季の増幅はいずれも年間で最も高く、それぞれ25%以上、25%及び23%を超えています。ピケスポーツ（01968）の冬季の増幅は秋とは違っても30.8%に達(dá)しています。

CEO：業(yè)界はストックを蓄積するリスクがある

市場(chǎng)注文會(huì)のデータは徐々に好転しているが、これはあくまでも先物のメカニズムであり、ディーラーとブランド會(huì)社の今後6ヶ月の予想に依存して、中國(guó)のスポーツ品業(yè)界はまだ出荷と実際の販売が一致していないと判斷している。

歐州系証券のアナリストによると、張志勇氏の言論は興味深い。つまり他の同業(yè)者の高受注成長(zhǎng)には在庫(kù)が溜まるリスクがあるという。