上場會社の株式融資戦略
萬科(000022.SZ)董秘譚華傑は「証券市場週刊」で開催された2010年のマクロ経済秋フォーラムで、中國には債権融資ルートがないと発言しました。
上場會社
使うしかない
株式融資
この基礎(chǔ)の上で、EPSとROEの持続的な高速成長に対する市場の関心が高いため、上場會社は資本市場の成長性に対する支持に迎合するため、株式融資を配當の利益操作の道具とすることが大きく、配當はある意味強い行為であり、中國上場會社の財務(wù)戦略の選択は実は限られている。
彼は、今中國の上場會社にとって、飛行機のように、かなりのスピードを維持しなければならないと言っています。
その中の一つの重要な原因は特定の制度の背景の下で、企業(yè)の資金調(diào)達の規(guī)則だけではなく、私達の投資文化や習(xí)わしも含めて、企業(yè)の業(yè)績の高成長を過度に重視しています。このような特定の制度の背景の下で、実は中國の上場會社はすべての財務(wù)、策略の上での選択はかなり限られています。
彼は資金調(diào)達の観點から、市場の過度な成長の仕方は議論に値すると指摘しましたが、これは現(xiàn)在の現(xiàn)実です。
上場會社は融資が大好きですが、できるだけ嫌です。
配當をする
投資家は融資嫌いで配當を望んでいます。配當と融資という正反対の行為は中國では長期的に普遍的な投資方式です。
一方、私たちは最も厳格な制度保証を持っています。世界で一番長い時間、最も複雑な監(jiān)査を持っています。しかし、持分融資に対して最も重要な指標は、リターン率の敷居が高く、両者の間にはお互いに興味がある狀況です。
したがって、このような特定の制度の背景の下で、上場企業(yè)は財務(wù)戦略を立てる時、もっと多いのは困惑に直面するかもしれません。
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