最近の國(guó)內(nèi)綿花市場(chǎng)は國(guó)際綿花で大幅に反発しました。現(xiàn)物価格の回復(fù)に支えられ、再び2800元/トン以上の運(yùn)転に戻ります。

國(guó)際市場(chǎng)の綿は依然として上昇の要求があり、國(guó)內(nèi)の紡績(jī)企業(yè)は徐々に仕入れ力を強(qiáng)め、現(xiàn)物価格が安定している中、高等な要素はすべてコントロールの中の綿に支持作用していると考えていますが、國(guó)家政策が農(nóng)産物の臨時(shí)価格介入及び日増しに緊迫している貨幣政策を考慮して、市場(chǎng)の更なる上昇空間は制限されています。

そのため、將來(lái)の綿の価格は27000～30000元/トンの間の強(qiáng)い変動(dòng)を維持します。

一、國(guó)際綿花市場(chǎng)の中期にはまだ更に反発運(yùn)動(dòng)エネルギーがある。

アメリカの失業(yè)率が高止まりしているため、FRBのバーナンキ議長(zhǎng)は今月初めの演説で、3回目の量的緩和政策を再開する可能性があることを明らかにしました。このような狀況の影響で、ドルは再び下落し、弱いドルは大量の商品を押し上げます。この影響で國(guó)際原油価格は一時(shí)90ドル/バレルを突破しました。他の大口農(nóng)産品の価格もだんだん高くなりました。ICEコットンはドル安とインドの輸出不確実性の影響を受けて、価格は大幅に上昇しました。米綿の大幅な上昇とともに、市場(chǎng)は來(lái)年のアメリカ綿の栽培面積の増加を懸念し始めましたが、この懸念はインドの輸出政策の引き締めによって覆われています。市場(chǎng)では、米綿の栽培面積は12%前後増加すると予想されていますが、このような大幅な増加が期待されているかどうかは、綿と他の農(nóng)作物との比較狀況、特に最近のトウモロコシ、大豆の価格がさらに上昇しており、米綿の栽培に影響を與える可能性があります。具體的にインド方面に行くと、綿の単獨(dú)生産は年々増加し、増産の潛在力はより大きいですが、輸出制限の政策はまだ緩みが見(jiàn)られません。そのため、國(guó)際綿市場(chǎng)は中國(guó)の旺盛な需要のため、依然として更に上昇している炒作の題材があります。

二、國(guó)內(nèi)の綿花の短期供給は増大したが、長(zhǎng)期の欠落依然として存在する

短期的に見(jiàn)ると、新疆綿の外注作業(yè)の前倒しの配置と輸入綿の11月以降は続々と港に來(lái)て、現(xiàn)物市場(chǎng)の供給は比較的緩やかで、各地の綿繰り企業(yè)の加工と販売は積極的で、現(xiàn)物市場(chǎng)の紡績(jī)企業(yè)の購(gòu)買意欲が高まっています。長(zhǎng)期的に見(jiàn)ると、先週発表されたUSDA報(bào)告によると、中國(guó)の今年の綿花生産量は650萬(wàn)トンしかなく、1100萬(wàn)トン近くの消費(fèi)需要に対応しています。年度全體で見(jiàn)て、年度末の綿の供給は再び逼迫する見(jiàn)通しです。市場(chǎng)の需給雙方が賭けた結(jié)果から見(jiàn)ると、綿花を持つ貿(mào)易企業(yè)と加工企業(yè)は資金不足にならない限り、インフレ予想と企業(yè)の買収コストが高くなる狀況下で、後期にも在庫(kù)綿花の高値販売を待つ心理がある。綿の在庫(kù)の消耗に伴って、紡績(jī)工場(chǎng)は早くても遅くても在庫(kù)を補(bǔ)充する需要があります。特に最近の大口商品の価格は急激に反発して、多くの企業(yè)に綿の後の価格がさらに上昇することを心配させています。しかし、多くの紡績(jī)企業(yè)の仕入れは依然として慎重な購(gòu)買を主としており、大量の仕入れはできません?，F(xiàn)在のこのような相場(chǎng)が続いているので、市場(chǎng)の雙方がゲームをしている結(jié)果、紡績(jī)企業(yè)は著工需要のために段階的に仕入れなければならず、後期市場(chǎng)では売り方がやや優(yōu)っているかもしれません。

新年度の綿花の摘み取りは基本的に終わる時(shí)間です。ウィンドウ後期市場(chǎng)の関心は次年度の栽培意向に重點(diǎn)を移した。中國(guó)綿協(xié)會(huì)が大陸部農(nóng)家に実施した2011年の綿意向調(diào)査によると、今年の綿花価格は上場(chǎng)以來(lái)価格が上昇しており、上昇幅は他の農(nóng)産物より高く、綿農(nóng)家の多くは綿花の価格が良いことを反映している。長(zhǎng)江流域の植綿面積は11.7%の伸びを見(jiàn)込んでおり、黃河流域の綿農(nóng)業(yè)の積極性は高くなく、4.9%の伸びを見(jiàn)込んでいる。しかし、綿のために必要な農(nóng)資の価格と労働力の価格が上昇し、人件費(fèi)がかかる時(shí)、生産量は天気要因の影響を大きく受け、他の農(nóng)産物に比べて、コストは綿の面積の増加が大きくない主な原因です。そのため、市場(chǎng)は新綿の栽培面積に対する不確実性が市場(chǎng)の上昇過(guò)程での変動(dòng)幅を激化させます。{pageubreak}

対外綿の先物価格が大幅に反発し、國(guó)內(nèi)先物が高くなるにつれて、12月以來(lái)、シード綿の買い付け価格も著実に回復(fù)してきました?，F(xiàn)在、安徽地區(qū)の買い付け価格は11月下旬の11.0元/kgから11.4～12元/kgに回復(fù)し、現(xiàn)物価格も27200～2800元/トンの間に安定しています。

最近の綿農(nóng)と加工企業(yè)に対する調(diào)査によると、彼らは一致して后市をよく見(jiàn)ています。需給の矛盾、コスト要素とインフレなどの共同作用を受けて、現(xiàn)物価格は長(zhǎng)期的に25000元/トン以上で運(yùn)行します。先物市場(chǎng)の登録倉(cāng)票と受け渡しの予報(bào)狀況から見(jiàn)ると、今は主に紡績(jī)企業(yè)の要求に合致する高等級(jí)花が不足しています。12月14日までに、鄭州綿花登録は95枚で、受け渡しは86枚と予報(bào)されていますが、往年の同じ時(shí)期は1000枚ぐらいです。これも一つの側(cè)面から商品市場(chǎng)の高等級(jí)綿花が現(xiàn)れます。確かに不足しています。

三、國(guó)家が農(nóng)産物に対するコントロールは長(zhǎng)期的かつ常態(tài)的であるが、資金面の引き締めは綿後市の反発力を制約する。

12月12日、中央経済工作會(huì)議は閉幕した。今回の會(huì)議では、価格コントロールの監(jiān)督管理業(yè)務(wù)は「全面的に強(qiáng)化する」と明記し、具體的な措置は経済と法律の手段を主とし、必要な行政手段を補(bǔ)佐する。専門家は、今回の會(huì)議では、価格の安定をさらに際立たせた位置に置くことを提案し、インフレ抑制がコントロールの第一任務(wù)となっていることを意味し、農(nóng)産物の綿花として、さらにコントロールの中の重點(diǎn)としている。12月10日、中央銀行は一ヶ月內(nèi)に第三回預(yù)金準(zhǔn)備率を引き上げ、直接投資市場(chǎng)の資金供給に影響を與え、インフレ予想の下で、國(guó)は積極財(cái)政政策と穏健な貨幣政策を通じて、市場(chǎng)の調(diào)整を強(qiáng)め、物価の安定的な運(yùn)行を確保することを表明した。そのため、政策的には、國(guó)の農(nóng)産物や農(nóng)産物の臨時(shí)価格介入は長(zhǎng)期的かつ常態(tài)的であり、投機(jī)資金の大幅な投機(jī)は大きなリスクに直面することが理解されており、これは直接に綿花後市の歩調(diào)の高さに影響している。

以上のように、綿市場(chǎng)には政策的圧力があり、輸入性コストの上昇と需要の回復(fù)に支えられていると考えています。価格の後期は國(guó)際市場(chǎng)の小幅振動(dòng)に従って上昇します。しかし、産業(yè)チェーンの下流紡績(jī)企業(yè)の仕入れ狀況と國(guó)家の綿花コントロールに関する政策に注目して、春節(jié)前の國(guó)內(nèi)綿は27000～30000元/トンの地域で強(qiáng)い振動(dòng)を維持すると考えています。