先週，ドル指數(shù)引き続き80點をめぐって強く整理します。新たな意図がないFRBの金利會議の聲明は、一部の投資家のQE 3への期待を満たすことができなかっただけでなく、QE 2の規(guī)模削減の意図を明らかにしていませんでした。市場関係者によると、金融政策の現(xiàn)狀維持に比べ、低迷している経済指標からの脫卻はドルの新たな方向性を示すものとみられます。

先週ドルを先に抑えてから上げます。12月13日、FRBの金利會議の直前に、ドル指數(shù)は80ポイントを突破し、1日の下落率は1%近くに達した。14日、FRBの定例通貨政策會議が開かれ、政策聲明が発表された。11月の金利聲明と比較して、景気回復のスピードと失業(yè)率の変化に対する不満のほか、聲明の內(nèi)容はほとんど新鮮なものが見つからない。QE 2を削減したり、拡張したりした後、ドル指數(shù)はすぐに週明けのボラティリティから80ポイントの関門の上に戻り、その後は80點近くの狹い範囲で強力に整理されています。

現(xiàn)在のところ、QE 2の「満月」はまもなく、「早世」を期待したり、アップグレード版のQE 3を発売したりするのは現(xiàn)実的ではないようです。アナリストによると、ドルの短期的な変動につながる可能性があると予想されていますが、QE 2の登場以降のドル指數(shù)の予想外の動きから、ドルの通貨政策に対する感度が低下していることが分かります。この時、基本面の要因再びフロントに行くと、今後の一時期のドルの行方に対してより積極的な役割を発揮します。

実際、10月以來、米國の雇用は大幅に改善され、実際の消費支出は著実に伸びており、肝心の経済指標は積極的に変化しており、米國経済の二次的な底入れが過去にあることを示しているようだ。國信証券は、2011年の米國経済は四半期ごとに向上すると予想しています。一方、2011年の債務(wù)危機はヨーロッパ諸國の経済成長に対する負のインパクトが続いています。全體的に先進國の経済の基本面では、2011年は「米強歐弱」の様相を呈している。米経済の基本面について楽観的な判斷を踏まえ、國信証券は、2011年のFRBはより多くの流動性を引き締めたり、QE 2の緩和計畫の規(guī)模を減らす選択に直面しているとして、緩和をさらに拡大する選択ではないとしています。FRBの通貨會議の聲明の中で、経済の基本面またはインフレの見通しについての見方が楽観的になったら、ドル指數(shù)はトレンド反転を迎えます。未來のドル指數(shù)傾向が強いおおよその確率で事件が起こる。