上周，美元指數(shù)繼續(xù)圍繞80點強勢整理。毫無新意的美聯(lián)儲議息會議聲明，既沒能滿足部分投資者對QE3的期待，也沒有表露任何削減QE2規(guī)模的意圖。市場人士表示，與貨幣政策維持現(xiàn)狀相比，正重新走出低迷的經(jīng)濟指標有望成為美元新的方向指引。

　　上周美元先抑后揚。12月13日，美聯(lián)儲議息會議前夕，美元指數(shù)迅速下破80點，單日跌幅接近1%。14日，美聯(lián)儲例行貨幣政策會議召開，會后發(fā)布了政策聲明。與11月議息聲明相比，除了進一步表達對經(jīng)濟復(fù)蘇速度及失業(yè)率變化的不滿外，聲明的內(nèi)容幾乎找不到任何新鮮的內(nèi)容。在削減或擴充QE2的預(yù)期雙雙落空后，美元指數(shù)很快走出了周初的動蕩，重返80點關(guān)口上方，此后一直在80點附近的狹窄范圍內(nèi)強勢整理。

　　目前來看，在QE2“滿月”不久，期待其“夭折”，或是推出升級版的QE3，似乎都不大現(xiàn)實。分析人士稱，盡管預(yù)期存在可能導(dǎo)致美元的短期波動，但從QE2面世以后美元指數(shù)出人意料的走勢上可以看出，美元對貨幣政策的敏感程度正在降低。此時，基本面因素重新走上前臺，將對未來一段時期美元的走向發(fā)揮更積極的作用。

　　實際上，自10月份以來美國就業(yè)大幅改善、實際消費支出穩(wěn)步增長，關(guān)鍵經(jīng)濟指標呈現(xiàn)積極變化，似乎表明美國經(jīng)濟二次探底正在過去。國信證券預(yù)計，2011年美國經(jīng)濟將逐季向上。與此同時，2011年債務(wù)危機對于歐洲諸國經(jīng)濟增長的負面沖擊仍將延續(xù)。整體發(fā)達國家經(jīng)濟基本面2011年將呈現(xiàn)“美強歐弱”的格局。鑒于對美國經(jīng)濟基本面的樂觀判斷，國信證券認為，2011年美聯(lián)儲面臨更多的是收緊流動性或減少Q(mào)E2寬松計劃規(guī)模的選擇，而非進一步加大寬松規(guī)模的選擇。一旦美聯(lián)儲貨幣會議聲明中對經(jīng)濟基本面或是通脹前景的看法轉(zhuǎn)向樂觀，美元指數(shù)將迎來趨勢性反轉(zhuǎn)。未來美元指數(shù)趨勢性走強將是大概率事件。