恒天グループ傘下の経緯紡績機械（0050）は主に紡績機械業(yè)務(wù)に従事している。

しかし、中融國際信託有限公司（中融國信）の36%の株を買収して、その最大株主になった後、新業(yè)務(wù)はすでに主客転倒し、株価もそのため倍以上になった。

では、経緯はまだ投資価値がありますか？機會とリスクの両面から見られます。

経緯

國內(nèi)の信託會社は依然として発展初期において、基數(shù)が低い場合、資産管理規(guī)模や収益成長は倍數(shù)で計算されます。

現(xiàn)在、國內(nèi)には62の信託會社があります。いずれも香港に上場しています。中融國信は唯一の香港投資家が間接的に投資できる國內(nèi)信託會社です。

業(yè)界の將來性は引きつけますが、しかし短期は挑戦がかなりあります。

中國銀監(jiān)は昨年8月、「信託會社の純資本管理弁法」を発表し、國內(nèi)信託企業(yè)に対して純資本とリスク資本金の引き上げを要求した。

事業(yè)規(guī)模と成長を維持するためには、中融國信を含む大手信託會社の資金集めが必要です。

したがって、市場の経緯を推測します。

一方、銀行の貸付リスクを監(jiān)督するため、銀行監(jiān)會は今年1月に新しい規(guī)則を発表したばかりで、銀行の銀信合作資産に二年間以內(nèi)にすべて貸借対照表から表に転入させ、150%の予備カバー率で準(zhǔn)備を行い、各信託會社に業(yè)務(wù)構(gòu)造の再調(diào)整を迫ることになります。

この二つの規(guī)制條例は信頼業(yè)全體の中短期業(yè)務(wù)に打撃を與えます。

しかし、強い企業(yè)、例えば中信信信信信信信信信、中融國信、平安信などは、これを利用して市場シェアを奪い取って、そして信頼業(yè)が弱々しくて強い勢いを殘している下に整合を開始します。

機會とリスクを理解した後で、見積もりを考慮して、ここは主に紡績機械業(yè)務(wù)と中融國信の二つの部分に分けて計算します。第一部は経緯の紡織機械業(yè)務(wù)です。

1株當(dāng)たりの利益を予測するために約0.17元と、歴史平均のP/E 13倍となります。合理的な値は人民元2.21です。

第二部分は中融國信の業(yè)務(wù)が新たな規(guī)制例の影響を受けて大幅に拡張できなかった場合、既存の規(guī)模を維持するしかなく、當(dāng)時の買い付け相場の6.3倍を計算し、合理的な値は人民元5.76です。

以上の二つの部分を合わせて、経緯紡績の目標(biāo)価格は9.17香港元で、58%の潛在的な上昇幅が見られます。