2011年

紡績と服飾は加工製造とブランド小売の二つの大きなプレートに分けられており、全體としてブランドの小売プレートの成長を期待し、服裝、

原料価格の大きなプレートの運(yùn)行圧力

現(xiàn)在、金融緩和政策の下で資金調(diào)達(dá)の要因が波紋を広げているため、綿を中心とした原材料価格はここ數(shù)年の高値に達(dá)しており、上昇幅はすでに企業(yè)の耐える範(fàn)囲を超えている。

後期の動(dòng)きがどうであれ、企業(yè)の生産計(jì)畫、在庫管理と収益力に深刻な影響を與えています。同時(shí)に注文が前倒しして後期の注文不足を招く可能性があります。

私たちは2011年の業(yè)界の輸出の伸びは10%前後を維持すると判斷しましたが、高企業(yè)の原材料価格はすでに基本面から逸脫しています。加工製造プレートの景気の高さは転換に直面する恐れがあります。

特に2011年上半期は最も敏感で、加工製造企業(yè)は再度シャッフルに直面する可能性があります。

企業(yè)経営と収益面から見て、調(diào)整はすでに始まっています。

生産計(jì)畫：これまでの下流綿紡製品の価格はより高い伸びを?qū)g現(xiàn)しましたが、今はもう綿花価格の上昇幅に追いつけません。

大部分の中小綿紡企業(yè)はもうオファーしかねています。

在庫管理：2009年に企業(yè)はより高い価格の原材料と完成品の在庫を保有していますが、現(xiàn)在は多くの企業(yè)の在庫レベルは高くありません。

ルータイなどの大型綿企業(yè)の在庫も2011年第1四半期を支えるだけのものとみられます。

約3萬元/トンの綿花価格水準(zhǔn)では、企業(yè)が在庫管理を通じてリスクオープンを低減するのは難しい。

収益狀況：現(xiàn)在の綿花の価格水準(zhǔn)は上昇しても、下落しても、企業(yè)の収益の増加にマイナス影響を及ぼしています。

綿花価格が引き続き上昇すれば、企業(yè)の転嫁コストの圧力が大きい；綿花価格が下落すれば、企業(yè)の2011年の製品価格は2010年よりやや下がり、収入と利潤の増加に影響する。

ブランド小売：

全體の情勢は理想的な平価服裝が更にインフレに抵當(dāng)する。

中國の紡績服飾の消費(fèi)が急速に伸び、ブランドの小売プレートの基礎(chǔ)が長期的に見られるようになりました。

2011年について言えば、國內(nèi)の紡績服裝の消費(fèi)増加はまだ25%の水準(zhǔn)を維持すると予想しています。

第一に、ブランドのアパレル消費(fèi)の長期的な高成長サイクルのロジックは変わらず、業(yè)界の消費(fèi)増加率は依然としてGDPの2～3倍を維持します。

第二に、現(xiàn)在の香港株とA株の上場ブランドアパレル會社は2011年春/夏の注文は予想を上回る伸びを見せています。平均注文の伸びは20%以上に達(dá)しています。一部の會社は30%以上に達(dá)しています。

第三に、各ブランド會社は新しいブランドシリーズ、斬新なデザインなどを通じて、深層需要を掘り起こして、販売の伸び、価格の上昇などに対して、明らかに牽引しています。

私達(dá)は全體的にブランドの小売プレートの成長を期待していますが、服裝、紡績、靴履き物などのサブ業(yè)界に比べて、私達(dá)は最も「アパレル業(yè)界」を重視しています。

まず、原材料のコストについては、綿の価格が急騰しています。

綿の価格は2010年の初めから今まで大幅に80%上昇しました。服裝と紡績端末の価格は13%と19%の転嫁コストを上げる必要があります。

服の値上げ幅が紡績品より小さいため、消費(fèi)者の購買力に対する要求も紡績品より低いです。

その次に、家賃の方面、家紡と靴の履き物と比較して、服裝の業(yè)界の専売店の販売は百貨店より高いことを占めて、小売りのルートは更に沈下して、直面する家賃の圧力は小さいです。

最後に、衣裝の中の

また、服裝會社の成長は比較的確実です。

紡績類會社と比較して、服裝會社の成長は業(yè)界の周期要因に影響されない。

服裝消費(fèi)の最も主要な推進(jìn)要因は住民の収入水準(zhǔn)である。

紡績業(yè)界は少なくとも20%の収入が不動(dòng)産関連の牽引から來て、紡績會社の成長の不確定要素になります。